Proč dnes akcie Intel a AMD klesají?

Akcie Intelu a AMD se v úterý ocitly pod silným prodejním tlakem, když investoři přehodnotili výhled odvětví polovodičů vzhledem k rychlému pokroku Číny v oblasti paměťových čipů a infrastruktury pro umělou inteligenci.

Akcie Intelu INTC klesly přibližně o 6 %, zatímco AMD ztratilo kolem 8 %, čímž se prohloubil širší výprodej globálních polovodičových titulů.

Slabost následovala prudké poklesy na asijských trzích, kde jihokorejský Kospi klesl o 10 % a japonský Nikkei o 4 %, protože výrobci čipů byli pod tlakem.

Nedávné obrácení trendu nastává ve chvíli, kdy se investoři potýkají s rostoucí konkurencí z Číny, obavami z narůstajících výdajů na AI infrastrukturu a nejistotou před výsledky hlavních amerických technologických společností.

CXMT z Číny mění výhled trhu s paměťovými čipy

Hlavním katalyzátorem výprodeje v polovodičích bylo bombastické vstoupení čínského výrobce paměťových čipů ChangXin Memory Technologies (CXMT) na burzu.

Společnost získala v rámci svého šanghajského IPO 57.92 billion yuan ($8.6 billion), což z něj činí největší emisi v Asii v roce 2026.

Akcie při svém debutu poskočily o 466 %, což posunulo tržní kapitalizaci společnosti na zhruba $487 billion a učinilo z ní nejcennější společnost kotovanou na pevninských čínských burzách.

Silný debut podtrhl rostoucí optimismus ohledně čínských ambicí v polovodičovém sektoru a zesílil obavy, že domácí čínští výrobci mohou stále více konkurovat zavedeným globálním dodavatelům paměťových čipů.

Apple údajně začal testovat paměťové čipy CXMT pro zařízení prodávaná v Číně, přičemž společnost by mohla získat další zákazníky, pokud by se uvolnila americká omezení na její produkty.

Analytik Nomury Donnie Teng očekává další zisky s urychlením poptávky po AI.

„Očekáváme, že růst tržního podílu CXMT se zrychlí, vzhledem k tomu, že globální nabídka pamětí se v následujících letech pravděpodobně nezmírní.“

Dodal: „Silná poptávka po agentní AI povede k více než sedminásobnému nárůstu globální spotřeby paměti do roku 2030.“

Morningstar také uvedl, že CXMT je dobře postavená, aby profitovala z čínských snah vybudovat soběstačný polovodičový průmysl, i když technologicky zaostává za světovými lídry.

Obavy z výdajů na AI tlačí na akcie polovodičových firem

Investorský sentiment rovněž oslabil v důsledku rostoucího dohledu nad výdaji na umělou inteligenci u hlavních technologických společností.

Zpráva Wall Street Journalu, že Nvidia by mohla poskytnout přibližně $250 billion financování pro plánovaný datacentrový projekt OpenAI, vyvolala nové otázky o tom, jak agresivně společnosti z polovodičového sektoru investují do AI infrastruktury a do svých vlastních zákazníků.

Intel ve svých výsledcích zvýšil výhled kapitálových výdajů z $18 billion na $20 billion pro rok 2026 a uvedl, že v roce 2027 budou tyto výdaje ještě výrazně vyšší.

Zpráva přišla před výsledky Microsoftu, Meta Platforms, Amazonu a Applu, přičemž se očekává, že investoři budou pečlivě zkoumat, zda obrovské investice do AI přinášejí adekvátní výnosy.

Rostoucí konkurence z Číny přidala další vrstvu nejistoty poté, co se objevily zprávy, že čínské společnosti začaly vyrábět pokročilé zařízení na výrobu čipů doma.

AMD rozšiřuje AI infrastrukturu navzdory výprodeji

Navzdory úternímu poklesu AMD pokračuje v rozšiřování své infrastruktury pro umělou inteligenci.

Společnost oznámila dohodu s Core Scientific o zajištění přístupu až k 2.5 gigawattu kapacity datových center připravených pro AI.

Partnerství původně poskytuje zákazníkům AMD přístup k více než 500 megawattům kapacity začínajícím v roce 2027, s možností budoucího rozšíření.

Core Scientific, která se čím dál více přesouvá z těžby kryptoměn směrem k infrastruktuře pro AI a vysokovýkonné výpočty, bude také spolupracovat s AMD na fyzickém návrhu datových center a nasazení čipů a softwaru AMD.

Analytici z Wall Streetu zůstávají na AMD i přes nedávnou slabost převážně optimističtí.

Mezi 45 analytiky pokrývajícími akcii je konsensus „Strong Buy“, včetně 35 doporučení Strong Buy, dvou Moderate Buy a osmi Hold.

Analytik Mizuho Vijay Rakesh nedávno zopakoval doporučení Buy a zvýšil cílovou cenu na $625, což implikuje přibližně 26.3% potenciálu růstu vůči aktuálním úrovním.

U Intelu je konsensus Wall Streetu Moderate Buy, vycházející z 11 doporučení Strong Buy, jednoho Moderate Buy, 31 doporučení Hold a dvou Strong Sell mezi 45 analytiky pokrývajícími akcii.