Peter Thiel zvolil Amazon za svou hlavní akcii: co koupil dál, je výmluvnější

Thielův makro fond se vrátil k akciím kótovaným v USA s Amazonem jako největší zveřejněnou pozicí, ale zbytek portfolia naznačuje větší sázku na infrastrukturu pohánějící umělou inteligenci.

Thiel Macro uvedl 13F podíly v hodnotě $418.7 million ke konci června poté, co na konci prosince 2025 ani v březnu 2026 nezveřejnil žádné pozice.

Amazon představoval téměř $118 million, tedy 28.2% portfolia.

Podání rovněž ukázalo pozice ve Vista Energy, Vistra, American Electric Power, DTE Energy, FirstEnergy, CMS Energy a X-Energy.

Společně tyto pozice v oblasti energetiky a výroby elektřiny tvořily asi 72% zveřejněné hodnoty.

Amazon dává Thielovi přímou expozici vůči výdajům na AI

Amazon nabízí nejjasnější cestu do boomu infrastruktury pro umělou inteligenci.

Tržby AWS vzrostly meziročně o 37% na $42.2 billion ve druhém čtvrtletí, což představuje nejrychlejší růst za 18 čtvrtletí.

Amazon také zvýšil plánované kapitálové výdaje pro rok 2026 na přibližně $220 billion, když spěchá s rozšířením cloudové a AI kapacity.

Dan Romanoff, seniorní analytik akcií v Morningstar, po zveřejnění výsledků uvedl, že „vzrůstající poptávka se týká jak tradičních, tak AI zátěží,“ a tvrdil, že tato síla podporuje obrovský investiční program Amazonu.

Výdaje by se mohly dál zvyšovat — analytik Deutsche Bank Benjamin Black podle MarketWatch očekává, že kapitálové výdaje Amazonu se v roce 2027 přiblíží $300 billion.

Amazon uvedl, že rozšíření AWS vyžaduje výdaje před vznikem poptávky na pozemky, dodávky energie, budovy, čipy, servery a síťové vybavení.

Portfolio ukazuje na energetické úzké hrdlo AI

Po Amazonu byla největší pozice Vista Energy za $75.9 million, následovala Vistra za $59.1 million a American Electric Power za $42.2 million. Portfoliu doplňují DTE, FirstEnergy, CMS Energy a X-Energy.

Ne každá pozice je přímou sázkou na AI. Vista je například producent ropy a plynu zaměřený na břidlicové ložisko Vaca Muerta.

Nicméně koncentrace mezi provozovateli sítí, výrobci elektřiny a energetickými producenty činí téma infrastruktury obtížně přehlédnutelným.

Dom Rizzo z T Rowe Price řekl MarketWatch, že kapitálové výdaje hyperscalerů by se v roce 2027 mohly pohybovat mezi $1.5 trillion a $1.6 trillion.

Věří, že společnosti včetně Amazonu míří k urychlení výdajů, protože výnosy z nasazeného kapitálu do AI zůstávají atraktivní.

Dostupnost energie se stává rostoucím omezením.

The Wall Street Journal uvedl, že analytik Melius Research James West vidí výhodu pro existující výrobce elektřiny, protože rozšíření provozních zařízení může být levnější a rychlejší než výstavba nových zařízení.

Řekl, že by se mohly objevit zásadní dodavatelské smlouvy pro datová centra „klidně už každým dnem“.

Také čtěte- This 2026 trade is quietly beating AI stocks: the rally may have further to run

Sázka na energetiku má rizika

Tato interpretace vyžaduje opatrnost, protože Thiel veřejně neoznačil portfolio za strategii AI‑energetika a 13F odhaluje podíly, nikoli investiční tezi za nimi.

Obchodování v oblasti energetiky se stává složitějším.

The Wall Street Journal uvedl, že výrobci včetně Vistry čelí tlaku, protože regulátoři v Texasu a na trhu PJM reagují na vyšší ceny elektřiny a prudce rostoucí poptávku datových center.

Opatření podporující novou výrobu by nakonec mohla oslabit ekonomiku nedostatku, z níž dosud těžily stávající elektrárny.

Amazon čelí jiné verzi tohoto rizika. Jeho příležitost v AI je obrovská, ale vedení stále musí prokázat, že rekordní výdaje na infrastrukturu přinesou dostatečné výnosy.