Akcie Oracle se staly výhodnou koupí, ale objevuje se rizikový vzorec

Akcie Oracle zůstávají tento týden pod silným tlakem a prodlužují prudký pokles, který začal poté, co akcie dosáhly vrcholu $345 v září loňského roku. Od svého historického maxima akcie klesly téměř o 60 %, přičemž jejich ocenění začíná vypadat atraktivně, i když investoři zůstávají znepokojeni rostoucím zadlužením společnosti a výraznou expozicí vůči klíčovým zákazníkům, jako je OpenAI.

Oracle se stal nejvíce nenáviděným akciovým titulem v oblasti AI

Společnost Larryho Ellisona Oracle se navzdory silnému růstu postupně stala jednou z nejvíce kritizovaných firem v odvětví umělé inteligence. Její nejnovější finanční výsledky ukázaly pokračující růst tržeb a analytici očekávají, že hybnost potažmo růst přetrvá vzhledem k její roli v oblasti AI.

Výsledky ukázaly, že tržby ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí vzrostly o 21 % na $19.2 billion, přičemž příjmy z cloudové infrastruktury vzrostly o 93 % na $5.8 billion. Co je nejpozoruhodnější, Zbývající veřejné závazky (RPO) vzrostly v čtvrtletí o $85 billion na $638 billion. To řadí jeho RPO nebo backlog mezi největší v odvětví.

Společnost také očekává, že její tržby budou v dohledné době nadále růst. Vedení uvádí, že tržby v Q1 porostou mezi 27 % a 29 % a roční tržby se zvýší na ~$90B. Roční odhad byl vyšší než průměrných $89 billion, které analytici očekávali. Následně by měly činit $130 billion v následujícím fiskálním roce.

Rostoucí kapitálové výdaje a zadlužení

Hlavním důvodem poklesu akcií Oracle je, že investoři se obávají rozsáhlých investic a rychle rostoucího dluhu. Společnost plánuje kapitálové výdaje ve výši $48 billion v tomto roce a následně $70 billion v příštím roce. To ji přinutí získat značné prostředky prostřednictvím dluhu a emisí akcií; letos plánuje získat $40 billion prostřednictvím dluhu a kapitálu.

V důsledku toho se její celkové zadlužení v posledních měsících výrazně zvýšilo. Dluh vzrostl na $129 billion, přičemž krátkodobý dluh činí $7.2 billion. V posledním čtvrtletí společnost zaplatila věřitelům na úrocích přes $1.4 billion. Zatímco její dluhopisy dosud nejsou klasifikovány jako junk, jsou na hraně a jejich výnosy nadále rostou. V červnu S&P Global snížila rating společnosti na BBB. 

Akcie Oracle také klesly kvůli obavám investorů z bubliny v oblasti AI, před níž varoval Michael Burry. Dále panují obavy z expozice vůči OpenAI, u níž došlo ke zpomalení růstu tržeb.

Na pozitivní straně se však objevují známky, že společnost je relativně podhodnocená — její forward price-to-earnings ratio je přibližně 18, což je méně než medián sektoru 22.

Analytici se domnívají, že akcie ORCL by měly být výše, než jsou nyní. UBS má cílovou cenu $245, Wedbush a Bernstein mají cíle $240 a $325. Barclays a Moffett Nathanson stanovily cíle $250 a $325.

Technická analýza ceny akcií Oracle: tvoří se rizikový vzorec

Graf akcií ORCL | Zdroj: TradingView

Týdenní graf ukazuje, že akcie ORCL klesly z historického maxima $345 v září loňského roku na současných $142. Zůstávají pod 50 Exponential Moving Average. 

Současně vytvořily akcie obrovský vzorec hlava-a-ramena, jehož neckline je na $118.90. Tento vzorec často postupně vede k dalším propadům. Existuje proto riziko, že akcie budou pokračovat v poklesu, potenciálně až k další klíčové podpoře na $118.90. Propad pod tuto úroveň by signalizoval další prostor k poklesu.