'Dage med en stærkere mexicansk peso (USD/MXN) er forbi': analytiker

Super pesos æra er forbi, da valutaen fortsætter sin nedadgående tendens. USD/MXN-kursen steg for fjerde dag i træk, selvom det amerikanske dollarindeks faldt til under $101. Det sprang til det højeste punkt på 19.33, det højeste punkt siden 7. august.

Parret er steget med over 18,9 % fra sit laveste punkt i april, hvilket gør den mexicanske peso til en af de dårligst performende emerging markets-valutaer. I modsætning hertil er den sydafrikanske rand steget med over 7,7 % i denne periode, mens den kinesiske yuan er steget med over 2,5 % fra sit højeste punkt i juli.

Slut på super peso

Den mexicanske peso har været en af de stærkeste vækstmarkedsvalutaer i de sidste par år, hjulpet af genopblussen af den amerikanske økonomi og amerikanske spændinger med Kina.

Mexico er blevet det mest attraktive land for kinesiske virksomheder, der søger at have en tilstedeværelse i USA, efterhånden som spændingerne stiger.

For eksempel har BYD, det gigantiske kinesiske elbilfirma (EV), sagt, at det ville etablere en fabrik i Mexico. Andre kinesiske EV-selskaber, der søger en adgang til USA, har også lavet lignende planer.

Den såkaldte nearshoring førte til en stærk mexicansk peso, da efterspørgslen steg. Nu er valutaen imidlertid styrtet, da bekymringerne for den amerikanske økonomi fortsætter.

Nylige økonomiske data fra USA har vist, at økonomien var ved at bremse. Eksempelvis er arbejdsmarkedet blødt op, mens efterspørgslen efter kinesiske varer stadig er stigende på trods af handelsspændingerne.

Derudover, mens nearshoring fortsatte, har det ikke ført til et investeringsboom, og analytikere forventer, at økonomien kun vil vokse med 1,8% i år. Denne tendens forklarer, hvorfor den mexicanske peso er gået tilbage i de sidste par måneder.

Også handlende holder øje med den mexicanske politiske situation, hvor Claudia Sheinbaum bliver landets præsident i oktober. Andres Manuel Lopez Obrador, populært kendt som AMLO, har været meget støttende for den stærke peso under sin administration,

En central bekymring blandt investorer er, at han overvejer at støtte anti-markedsreformer såsom retsreformen, der kan svække landets demokratiske system og gøre landet mindre imødekommende over for investorer.

I mellemtiden er USD/MXN-parret også steget efter de seneste handlinger fra den mexicanske centralbank. I sin nylige beslutning besluttede centralbanken at sænke renten med 0,25 % for at stimulere en økonomi, der var ved at lette.

Den mexicanske peso er også blevet fanget i afviklingen af den japanske yen-carry-handel. Længe har det været en god handel at låne den billigere yen og investere i mexicanske obligationer. I en note sagde en Jefferies-analytiker:

"Dagen med en stærkere mexicansk peso er bag os. Svært at spille i det i øjeblikket, medmindre du får nogle taktiske muligheder fra tid til anden."

De vigtigste USD/MXN-nyheder på torsdag vil være udgivelsen af de seneste Mexico BNP-data og halvmåneders CPI. Økonomer forventer, at rapporten viser, at økonomien voksede med 2,2 % i 2. kvartal efter en vækst på 1,8 % i det foregående kvartal. Den mexicanske centralbank vil også offentliggøre referat af det sidste møde.

Fokus rettes mod Federal Reserve

USD/MXN-parret har også reageret på de seneste handlinger fra Federal Reserve. Referater udgivet onsdag viste, at nogle Fed-embedsmænd støttede nedsættelse af renten på det sidste møde.

De fleste Fed-embedsmænd sagde, at der var behov for at sænke renten på mødet i september, hvis USA offentliggør svage økonomiske data. De seneste tal har ikke været stærke, hvor produktionen og industriproduktionen er faldende, og arbejdsløsheden er steget til 4,3 %.

Ser vi fremad, vil USA offentliggøre de seneste eksisterende boligsalgsdata på torsdag. Økonomer forventer, at dataene viser, at antallet af boligsalg steg fra 3,89 millioner i juni til 3,94 millioner i august.

USA vil også offentliggøre de indledende data om arbejdsløshedsansøgninger, mens S&P Global vil offentliggøre flash-rapporten om fremstilling og serviceydelser.

Vigtigst af alt, vil Federal Reserve-formanden komme med en nøje overvåget udtalelse ved Jackson Hole Symposium på fredag.

USD/MXN teknisk analyse

USDMXN-diagram af TradingView

USD til MXN-kursen dannede et dobbeltbundsmønster omkring 16,62 mellem juli sidste år og april i år.

Den er hoppet over den dobbelte tops halsudskæring klokken 18.50. Derudover har parret bevæget sig over 23,6% Fibonacci Retracement niveau. Vigtigst er det, at parret er steget over det 200-ugers eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Derfor vil USD/MXN-parret sandsynligvis fortsætte med at stige i de kommende uger, da købere målretter det centrale modstandspunkt på 20,2260, dets højeste punkt i denne måned. Denne pris er også langs 38,2% Fibonacci Retracement point. Stop-loss for denne handel vil være kl. 18.50.