Coca-Cola-aktie: udbyttekonge med værdiansættelsesbekymringer

Coca-Cola (NYSE: KO) aktiekurs har været en af de bedste resultater på Wall Street i de sidste årtier. Det er en virksomhed i al slags vejr, der har overlevet verdens ekstreme begivenheder som COVID-19-pandemien, den globale finanskrise og de to verdenskrige.

Virksomheden, der regner Warren Buffett som en stor investor, har dog underpræsteret markedet i det sidste årti. Dets samlede afkast i de seneste fem år lå på 54 %, mens S&P 500-indekset er steget med over 94 %.

Aktien har ikke desto mindre klaret sig godt i år med en stigning på 24,3 %, mens S&P 500-indekset er steget med 20 %.

Stærk vækst i omsætning og rentabilitet

Coca-Cola er et velkendt mærke, der er blevet ved med at vokse sine indtægter, rentabilitet og belønne sine aktionærer. En udbyttekonge, den har boostet sit udbytte i over 61 år, en rekord kun få virksomheder har gjort.

Coca-Colas årlige indtægter er fortsat med at vokse, takket være verdens befolkning og økonomiske vækst. I de fleste perioder ses virksomheden bredt som et godt barometer for den globale økonomiske vækst.

Senest er dens årlige omsætning steget fra over $37 milliarder i 2019 til over $45 milliarder i det sidste regnskabsår.

Analytikere forventer, at dens forretning vil fortsætte med at klare sig godt i de kommende år. Dens omsætning vil stige til 46 milliarder dollars i 2024, efterfulgt af 48,2 dollars i 2025. Analytikere mener også, at dens indtjening pr. aktie vil stige fra 2,85 dollars i år til 3,04 dollars i det følgende år.

Denne vækst i rentabiliteten er sket, selv efter at virksomheden har været igennem et stort inflationspres globalt.

Coca-Cola er også kendt for sin ret gode balance. Det har $19 milliarder i kontanter og kortsigtede investeringer mod $39 milliarder i langfristet gæld. Selvom dette er en stor gældsbyrde, er dens løbetid spredt godt over en lang periode.

Indtjening download

De seneste økonomiske resultater viste, at Coca-Colas omsætningsvækst fortsatte i sidste kvartal.

Dets omsætning i andet kvartal steg med 3% til 12,4 milliarder dollars, hjulpet af højere priser og betydelig volumenstigning.

Coca-Cola fortsatte også med at øge sine marginer, med driftsmarginen på 21,3 %, højere end de tidligere 20,1 %.

Et andet positivt er, at firmaet fortsatte med at vokse sin markedsandel i den alkoholfrie drikkeklarindustri, hvor dens primære konkurrent er PepsiCo. Selskabet forventer, at væksten i omsætningen for hele året vil være mellem 9% og 10% i år.

Alligevel står den over for flere store modvind, der kan påvirke dens rapporterede vækst. En af de største modvinde er, at den amerikanske dollar er faldet betydeligt over for nøglevalutaer som euro og pund i år. Som følge heraf forventer den at have en valutaeffekt på mellem 5 % og 6 %.

Værdiansættelsesbekymringer er fortsat

Coca-Cola er en fantastisk virksomhed med en af de bedste markedsandele i drikkevareindustrien. Gennem årene har den lært at sameksistere med Pepsi, dens største konkurrent.

Men den største bekymring blandt investorer er, at dens værdiansættelse har holdt sig på et forhøjet niveau i de seneste par måneder.

Dets ikke-GAAP-pris-til-indtjening-forhold er 25,7, højere end sektormedianen på 18 og højere end dets femårige gennemsnit på 24,65.

Coca-Colas forward P/E på 27 er også højere end S&P 500's 21 og branchemedianen på 20. Det er også lidt højere end dets femårige gennemsnit på 25.

Virksomheder med premium-mærker som Moody's , Visa, Mastercard og American Express handler altid til en højere værdi. Men i Coca-Colas tilfælde er udfordringen, at væksten i omsætning og rentabilitet ikke har været så stærk.

Analytikere ser også en begrænset chance for vækst, hvor det gennemsnitlige aktieestimat er på $71,93, på niveau med den nuværende pris.

Coca-Cola aktiekursanalyse

KO-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at KO-aktien har været i et stærkt bullrun i år. Det krydsede det vigtige modstandspunkt ved $61,82, dets højeste sving i april, december 2022 og april 2023. Ved at bevæge sig over det niveau, ugyldiggjorde det det tredobbelte mønster, der var ved at danne sig.

Aktien er forblevet over 50-ugers og 200-ugers eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) og dannet et bullish vimpelmønster. I de fleste perioder efterfølges dette mønster normalt af et bullish breakout.

Coca-Cola-aktier er blevet alvorligt overkøbt, hvor Relative Strength Index (RSI) bevæger sig til 75. Derfor, mens den bullish trend kan fortsætte, kan et bearish breakout mod $61,82 derfor ikke udelukkes. Den næste nøgledato at se vil være den 23. oktober, når den offentliggør sine økonomiske resultater.