JEPQ og QYLD ETF'er udsigter for 2025: er de gode køb?

JPMorgan Nasdaq Equity Premium ETF (JEPQ) og Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) fonde tilbyder nogle af de største afkast i USA. JEPQ giver 9,30%, mens QYLD giver 11,46%, meget højere end hvad Nasdaq 100-indekset tilbyder. Så hvordan klarede disse fonde sig i 2024, og hvad er udsigterne for 2025?

JEPQ ETF 2024 ydeevne

JEPQ er en topbørshandlet fond, der giver investorer eksponering til Nasdaq 100-indekset. I modsætning til andre populære Nasdaq 100-fonde som QQQ, sigter fonden mod at give månedlige udbytteudbetalinger til investorer ved hjælp af call-optioner.

En call-option er en finansiel handel, der giver investorer ret, men ikke pligt, til at købe et aktiv til en bestemt pris og en udløbsdato. I sit tilfælde har fonden investeret i de 100 virksomheder, der indgår i Nasdaq 100-indekset, herunder Apple, Microsoft, NVIDIA og Amazon.

Det har derefter solgt eller skrevet en købsoption til fonden og modtaget en præmie. I dette tilfælde gavner det, hvis Nasdaq 100-indekset og de underliggende aktier springer. I teorien kan det også gavne, hvis fonden forbliver stagnerende, da den vil lomme calloptionspræmien.

JEPQ ETF har stort set underpræsteret Nasdaq 100 på grund af sit stærke rally. I en ETF med dækket opkald reducerer en stærk stigning i det underliggende aktiv afkastet, da det rammer strike-kursen og savner opsiden.

JEPQ ETF's samlede afkast i år var 27,5%, meget lavere end Invesco QQQ's (QQQ) 32%. På lang sigt er JEPQ ETF dog steget med 51 % i de sidste tre år sammenlignet med QQQs 42 %.

Læs mere: JEPQ ETF-aktien er på et rekordhøjt niveau: 3 katalysatorer at se

QYLD ETFs præstation i 2024

Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) er en anden fond, der har til formål at skabe afkast ved at investere i teknologivirksomheder.

Ligesom JEPQ består dens portefølje af 100 virksomheder, der udgør Nasdaq 100-indekset. Det skriver eller sælger derefter tilsvarende købsoptioner af det samme indeks. Samlet sigter det mod at generere afkast, der svarer til Cboe Nasdaq 100 BuyWrite V2 Index.

QYLD ETF har et højere udbytte end JEPI, da det betaler omkring 11,46%. Dets gennemsnitlige fireårige udbytteudbytte har været 12,57 %, hvilket er meget højere end andre udbyttefokuserede ETF'er som SCHD og DGRO

QYLD ETF har ikke klaret sig godt over tid på trods af sit stærke udbytte. Dets treårige samlede afkast var kun 19,7 % sammenlignet med QQQs 41,90 % og JEPQs 51,40 %.

Læs mere: QYLD vs JEPQ: hvilken er en bedre Nasdaq-dækket ETF?

Outlook for JEPQ og QYLD for 2025

Aktiemarkedet har klaret sig godt i de seneste par år, hvor Nasdaq 100 og S&P 500-indeksene er mere end fordoblet.

2025 kan blive et sværere år for markedet på grund af de strakte værdiansættelser og den stigende amerikanske gæld.

Donald Trump har givet mange løfter, nogle der kan have en negativ indvirkning på aktiemarkedet.

Som Mark Zandi bemærkede for nylig, er den næste eksistentielle trussel for det amerikanske aktiemarked obligationsmarkedet, nu hvor den offentlige gæld er steget til over 36,2 billioner dollars. Trump har lovet at levere flere skattelettelser, som vil være ufinansierede.

Han har også lovet at skære ned på de offentlige udgifter og har udpeget Elon Musk til at lede disse bestræbelser. Udfordringen er dog, at DOGEs ansvar skal vedtages i Kongressen, hvilket vil være højst usandsynligt.

Derfor kan der være en stor økonomisk krise i USA i de kommende måneder, som vi så i 2022 under Lizz Truss' æra som Storbritanniens premierminister.

Oven i dette kan aktier gennemgå en værdiansættelse, som det også skete i 2022. Øget volatilitet kan have en lille fordel for ETF'er med dækket opkald som QYLD og JEPQ, men virkningen vil være dæmpet. QYLD ETF havde et negativt afkast på 19% i 2022, mens QQQ faldt over 32%.