USD/ZAR: Sydafrikanske rand ligger på nøgleniveau efter den høgagtige Fed

Den sydafrikanske rand er forblevet på kanten, da emerging markets valutaer faldt efter den høgagtige Federal Reserve-rentebeslutning. USD/ZAR-kursen steg til det højeste niveau på 18,35, det højeste niveau siden i november. Den er steget med 7,3 % fra sit laveste punkt i oktober i år.

Hawkish Fed slår ind mod emerging markets-valutaer

USD/ZAR-parret er steget i de seneste par uger, efter at den relativt høgagtige Federal Reserve faldt vækstmarkedsvalutaerne. For eksempel den brasilianske real og den indiske rupee er alle styrtet til et rekordlavt niveau i år.

Denne præstation skyldes, at Fed i vid udstrækning har omfavnet en højere-for-længere pengepolitisk tilgang. På årets sidste møde besluttede banken at sænke renten med 0,25 %, som det var almindeligt forventet.

Banken antydede også, at den ville levere færre rentenedsættelser, end den tidligere havde vejledt. I stedet pegede embedsmænd på blot to rentenedsættelser i 2025, da de forblev bekymrede over den indkommende administration.

Donald Trump har givet mange politiske løfter, hvoraf de fleste vil være inflationsdrivende. Han har antydet, at han vil sænke skatterne, deportere millioner af illegale migranter og indføre told i et forsøg på at sænke det store handelsunderskud.

Disse politikker vil sandsynligvis føre til højere inflation. Tariffer vil blive overført til amerikanske forbrugere, som nu vil begynde at betale meget mere for produkter. Det skyldes, at USA ville have brug for væsentligt højere tariffer for at tilskynde virksomheder til at begynde at bygge i landet.

At deportere illegale migranter vil i høj grad være inflationært, fordi disse mennesker arbejder i nøglebrancher som landbrug og byggeri. Uden nok arbejdstagere bliver virksomhederne nødt til at hæve lønninger og priser.

En mere høgeagtig Fed betyder, at emerging markets-lande som Sydafrika, der har større eksponering for amerikanske dollargæld, vil betale mere. Det skyldes, at låneomkostningerne i USA er fortsat med at stige, og de 30-årige og 10-årige renter er steget til over 4%.

sydafrikanske renter

USD/ZAR-parret reagerede også på de politiske spørgsmål i Sydafrika, hvor der er risiko for, at den politiske union mellem ANC og Den Demokratiske Alliance ikke vil fungere på længere sigt.

DA-partiet har advaret Ramaphosa mod at fyre sine ministre. Disse usikkerheder har indflydelse på økonomien. Data udgivet i denne uge viste, at en måler, der måler niveauet af tillid til regeringens politik, pegede på usikkerhed.

En nylig rapport viste, at det økonomiske opsving stadig tog tid. Økonomien faldt med 0,3 % i tredje kvartal, da landbrugssektoren forværredes. Den voksede med 0,4 % i årets første ni måneder, hvilket er lavere end de forventede 1,1 %.

Den sydafrikanske reservebank er begyndt at sænke renten i et forsøg på at sætte gang i økonomien. Det sænkede renten med 0,25 % på det sidste møde i november, hvilket bragte prime-renten til 11,25 %. Det sænkede også prime-renten med 0,25 % til 7,75 %.

USD/ZAR teknisk analyse

Det daglige diagram viser, at USD til ZAR-kursen er steget i de seneste par uger. Det er sprunget fra år-til-dato lavpunkt på 17 til det nuværende 18,35. Parret svæver på en vigtig modstand, da denne pris var det højeste sving den 13. november.

Det har bevæget sig over 50-dages og 25-dages eksponentielle glidende gennemsnit. Vigtigst af alt har det vist tegn på at danne et dobbelt-top diagrammønster, et populært bearish vendingstegn, hvis halsudskæring er på 17,61.

Derfor er vejen for den mindste modstand for parret bullish, og det næste punkt at se er 18.70, det højeste sving den 2. august