Morningstar aktiekurs dykkede: er den stadig overvurderet?

Morningstar-aktiekursen havde en stærk præstation i 2024, da den steg til et rekordhøjt niveau på $364 efter flere kvartaler med stærk vækst i omsætningen. Det har derefter lidt en stor vending og faldt med over 11,5 % fra det højeste niveau sidste år. Så vil MORN-aktierne fortsætte med at falde, eller vil de vende tilbage i år?

Morningstar-forretningen vokser

Morningstar er blevet en af ​​de største virksomheder i finanssektoren i USA med en markedsværdi på over 14 milliarder dollars.

Det er en virksomhed, der leverer data- og analyseløsninger, formue og pensionering og kreditvurderingsløsninger. Dette gør deres tjenester meget diversificerede, hvilket hjælper de forskellige segmenter med at udligne hinanden over tid.

Dens kreditvurderingsforretning, kendt som DBRS, leverer kreditvurderingsløsninger til virksomheder og lande, hvilket gør den til en mindre konkurrent til Moody’s, S&P Global og Fitch. Morningstar ejer også Pitchbook, et firma, der leverer finansieringsdata.

Morningstars forretning er vokset i de seneste par år, da dens årlige omsætning steg fra $1,1 milliarder i 2019 til over $2,2 milliarder i de sidste tolv måneder (TTM). Den vækst var for det meste organisk og gennem nogle strategiske investeringer.

De seneste resultater viste, at Morningstars kvartalsvise omsætning steg med 10,5 % til 569 millioner dollars, mens driftsindtægterne steg til 115 millioner dollars. Disse tal viser, at virksomhedens top- og bundlinje klarede sig godt, da driftsmarginen steg fra 13,6 % til 20,3 % i løbet af kvartalet.

Omkostningseffektivitet har hjulpet Morningstar med at vokse sit overskud. En måde, det skete på, er gennem jobreduktioner, da dens samlede arbejdsstyrke faldt fra over 12.000 i Q1’23 til lidt over 11.000 sidste kvartal.

Samlet set klarede virksomheden sig godt. Dataanalysedivisionen tjente 198,5 millioner dollars, hvor Morningstar Direct steg med 11%. Pitchbooks omsætning steg med 12,2% til $156 millioner, mens Morningstars kredit voksede med 34% i løbet af kvartalet.

Læs mere: Joby Aviations aktiekurs er steget: er det for sent at købe?

Store udfordringer er tilbage

Alligevel mener analytikere, at Morningstar står over for flere vækstudfordringer forude. Det gennemsnitlige skøn er, at Morningstars årlige omsætning vil vokse med 11% i år til 2,26 milliarder dollars. Derefter ser analytikerne en mere beskeden vækst på 8,22 % i år og muligvis 5 % i det næste regnskabsår.

Morningstars vigtigste udfordring er, at kernedelen af ​​virksomheden ikke vokser hurtigt nok, og konkurrencen er en stor udfordring. For eksempel kan dets Pitchbook-forretning opleve stærk konkurrence fra Prequin, som Blackrock købte i 2024.

Den anden store udfordring er, at Morningstar er værdsat som en vækstvirksomhed, når den ikke vokser så hurtigt. Det har en markedsværdi på næsten $14 milliarder og et forward-pris-til-indtjening-forhold på 41 og en EV til EBITDA-metrik på 21.

Det er teknologilignende værdiansættelser. For eksempel har Microsoft, en virksomhed, der næsten styrer verden, et fremadrettet P/E-forhold på 34,8. Alphabet, moderselskabet for Google, YouTube og Google Cloud, har et multiplum på 25. Som sådan er det svært at retfærdiggøre denne forhøjede Morningstas værdiansættelse.

Læs mere: Bedre end SCHD og JEPQ ETF’er? Top krypto at satse for højt udbytte

Morningstar aktiekursanalyse

MORN aktiediagram: Kilde: TradingView

Det daglige diagram viser, at MORN-aktien er faldet i de seneste par uger. Det er faldet under den nedre side af den stigende kanal. Det har også bevæget sig under 50-dages og 100-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA), et tegn på, at bjørne sejrer.

Relative Strength Index (RSI) er faldet under det oversolgte niveau, mens de to linjer og MACD’ens histogram har bevæget sig under nullinjen. Derfor vil aktien sandsynligvis have et stærkt bearish sammenbrud i de næste par uger, da handlende målretter nøglestøtten til $300, dets laveste niveau den 11. september.