Citi reviderer forventninger til Fed-rentenedsættelser efter signaler om strammere politik

Citigroup har revideret sine forventninger til rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank, og har rykket sin forventede tidsplan en måned, efterhånden som beslutningstagere indtager en mere stram holdning og bekymringer om inflationen vedvarer.

Det Wall Street-baserede selskab forventer nu, at Federal Reserve sænker renterne i oktober og december 2026, efterfulgt af en yderligere reduktion i januar 2027.

Den reviderede prognose erstatter den tidligere forventning om rentenedsættelser i september, oktober og december.

Ændringen kommer efter, at Federal Reserve onsdag lod sin styringsrente være uændret.

Beslutningen markerede begyndelsen på en bred politikgennemgang under den nye formand Kevin Warsh, som for nylig overtog ledelsen af centralbanken.

Fed-embedsmænd signalerer forsigtighed

Ifølge Citigroup tyder nylige signaler fra embedsmænd i Federal Reserve på en større grad af forsigtighed med hensyn til fremtidige lempelser.

Næsten halvdelen af beslutningstagerne forventer nu, at renten stiger i år på baggrund af stigende bekymring om inflationen.

I en note skrev Citigroup: "Selvom Warsh ikke nævnte det eksplicit, deler han sandsynligvis vores synspunkt om, at mange af disse prikker ville have været lavere, hvis embedsmænd havde haft mere tid til at fordøje det hurtige fald i oliepriserne de seneste dage."

Banken antydede, at de seneste bevægelser på energimarkederne muligvis endnu ikke fuldt ud er afspejlet i embedsmændenes prognoser.

Den anerkendte dog, at konsensus inden for Federal Reserve tilsyneladende bevæger sig langsommere mod rentenedsættelser end tidligere antaget.

Warsh, som blev udpeget af USAs præsident Donald Trump med forventninger om, at han ville støtte lavere renter, står nu over for udfordringen, at støtten blandt beslutningstagerne til øjeblikkelige lempelser svinder ind.

Markedets forventninger har også udviklet sig.

Ifølge LSEG-data har tradere fuldt ud indregnet en renteforhøjelse på 25 basispoint inden oktober.

Oliepriser og inflation forbliver nøglefaktorer

Tidligere på året bidrog konflikten med Iran til højere brændstofpriser og bekymringer om potentielle forstyrrelser af de globale energiforsyninger

Disse udviklinger vakte frygt for, at inflationen kunne bevæge sig yderligere over Federal Reserves 2%‑mål.

Selvom oliepriserne er siden faldet kraftigt efter en aftale mellem Iran og USA om at genetablere gennemstrømningen gennem Hormuzstrædet, er der fortsat usikkerhed om aftalens holdbarhed.

Citigroup-analytikere erklærede, at svagere tal for kerneforbrugerprisindekset og blødere arbejdsmarkedsforhold stadig forventes i perioden juni–august.

De advarede dog om, at embedsmænd måske kræver yderligere beviser, før de i bred udstrækning vil støtte rentenedsættelser.

Applied Materials stiger kraftigt efter Citi-opgradering

I mellemtiden steg aktierne i Applied Materials kraftigt, efter at Citigroup hævede sit kursmål for udstyr til halvledere producenten, idet banken pegede på accelererende investeringer i kunstig intelligens og stigende efterspørgsel efter udstyr til hukommelseschips.

Applied Materials-aktien steg 9.7% under handlen og nåede en ny 52-ugers top på $623.35.

Citigroup hævede sit kursmål for selskabet til $710 fra $550, samtidig med at banken fastholdt sin købsanbefaling.

Det positive udsyn strakte sig over hele sektoren for udstyr til halvledere.

Citigroups aktier nærmer sig flerårige toppe

Citigroups egne aktier har fortsat handlet tæt på flerårige højder og ligger i intervallet $143-$146.

Aktien ligger fortsat tæt på sine højeste niveauer i cirka 17 år.

Det bredere udsyn for Citigroup forbliver positivt, og analytikere opretholder en positiv til moderat optimistisk holdning.