Guld falder trods geopolitiske risici, da højere renter begrænser gevinster

Guldpriser handledes en smule lavere mandag før åbningen af det nordamerikanske marked, da fornyede spændinger mellem USA og Iran løftede oliepriserne og styrkede forventningerne om, at Federal Reserve kan holde renten højere i længere tid.

På tidspunktet for skrivningen handlede spotguld omkring $4,012.00 pr. ounce, ned 0.13% i løbet af sessionen.

Tidligere på dagen faldt spotguld omkring 0.1% til cirka $4,015 pr. ounce i den tidlige asiatiske handel, mens august-guldterminer lå nær $4,020.

Guld forbliver under pres trods geopolitisk støtte

Guld handlede inden for et tidligt session-interval på $3,982.20 til $4,040.90, hvilket efterlod det ædle metal under tilbageførselszonen $4,023.35 til $4,065.83 efter endnu et mislykket forsøg på at komme over $4,040.

Sølv handlede mellem $55.40 og $57.60 og rejste sig fra sidste uges lavpunkter.

Det lå dog fortsat under handelsreaktionszonen $58.53–$59.44, som hæmmede det seneste fald.

Den afdæmpede udvikling i guld afspejlede en usædvanlig markedsdynamik.

Mens intensiverede fjendtligheder mellem USA og Iran fortsat understøttede efterspørgslen efter defensive aktiver, styrkede den deraf følgende stigning i oliepriser også inflationsforventningerne.

Økonomiske data dæmper forventninger om Fed-politisk ændring

Markedets positionering efter de seneste amerikanske økonomiske data har været mindre dueagtig, end tidligere inflationsmålinger havde antydet.

Mildere forbruger- og producentinflationsdata for juni lettede indledningsvis presset for endnu et nært forestående politisk tiltag fra Federal Reserve.

Dog har stærkere detailsalg, lavere ugentlige arbejdsløshedsunderretninger, en kraftig rebound i Philadelphia Feds fremstillingsindeks og en fastere forbrugertillid fra University of Michigan holdt handlende fra fuldt ud at indprissætte et skift mod lempeligere pengepolitiske tiltag.

Markederne fortsætter med at se Federal Reserves møde den 29. juli som sandsynligt, at renten forbliver uændret.

Dog indregner markedet stadig mindst én ekstra renteforhøjelse senere i år, efterhånden som energipriserne fortsat stiger.

Den benchmark 10-årige amerikanske Treasury-rente handlede omkring 4.57%, mens US Dollar Index (DXY) styrkede sig til omkring 100.87.

Kombinationen af højere renter og en stærkere dollar fortsatte med at begrænse gevinsterne i guld trods den vedvarende geopolitiske usikkerhed.

Spændinger ved Hormuzstrædet holder energimarkederne i fokus

Situationen omkring Hormuzstrædet forblev et hovedfokus for finansmarkederne.

Skibstrafikken gennem det strategiske farvand er stort set gået i stå på grund af det vedvarende militære pres.

USA iværksatte endnu en runde angreb rettet mod iranske militære kommandocentre, kystovervågningsposter, missil- og droneaffyringssteder samt maritime kapaciteter efter dødsfaldet af endnu et amerikansk tjenestemedlem.

Iran svarede efterfølgende igen over for Bahrain og Kuwait.

Som følge heraf stig P Brent-olie igen over $90 pr. tønde, hvilket øgede bekymringerne om energidrevet inflation.

For guld var effekten blandet.

Eskalerende geopolitiske spændinger fortsatte med at understøtte efterspørgslen efter sikre aktiver, men stigende oliepriser forstærkede inflationsrisiciene, pressede Treasury-renter højere og reducerede efterspørgslen efter ikke‑afkastgivende guld.

Handlende følger nøje kommende kommunikation fra Federal Reserve, udviklingen i forventningerne til en mulig renteforhøjelse i september og eventuelle yderligere forstyrrelser i sejladser gennem Hormuzstrædet.