Kospi falder, mens Samsung og SK Hynix styrtdykker; Barclays forbliver optimistisk på halvledere

Kospi-indekset faldt med over 4% i dag, den 20. juli, da bekymringer om teknologisektoren sammenfaldt med den igangværende USA–Iran-krig. Det styrtdykkede til 6,525 point, markant lavere end årets højeste niveau på 9,387. Alligevel vurderer analytikere hos Barclays og UBS, at førende halvlederaktier har opadrettet potentiale.

Barclays og UBS er positive på halvlederaktier

Hovedårsagen til Kospi-faldet er, at indeksets to største komponenter står i rødt. Samsung Electronics-aktien er faldet med 34% fra sit højeste punkt i år og befinder sig nu på det laveste niveau siden 6. maj i år.

SK Hynix, den næststørste sydkoreanske virksomhed, er faldet med 40% fra sin top i år. Dette sammenfaldt med kollaps hos andre hukommelses- og halvledervirksomheder andre steder. I Japan har Kioxia været i kraftigt frit fald, hvilket har udslettet milliarder af dollars i værdi.

De største ETF'er er også styrtdykket i denne periode. Roundhill Memory ETF (DRAM) faldt fra et rekordhøj på $81 til $52, mens andre populære fonde som SMH og SOXX har fortsat deres frit fald. 

Alligevel mener analytikere i nøglebanker som UBS og Barclays, at halvledervirksomhederne har mere rum til stigning. De fremhæver den stærke efterspørgsel i sektoren og det faktum, at de fleste af deres produkter er udsolgt for året. I en note skrev en Barclays-analytiker:

“Efterspørgslen efter compute overstiger fortsat det tilgængelige udbud, mens kapacitetsbegrænsninger langs forsyningskæden sandsynligvis ikke vil lette hurtigt.”

I en separat note skrev en UBS-analytiker:

“Salgene er mere passive og ikke aggressive, og det virker mere som positionstrimning end som investorer, der forsøger at forlade sektoren.”

Halvledervirksomhederne forbereder sig nu på de kommende Big Tech-regnskaber, som vil give mere klarhed om kapitaludgifterne. Et tegn på, at Big Tech stadig er villige til at investere, ville være positivt for Samsung og SK Hynix, som tilsammen udgør mere end halvdelen af Kospi-indekset.

USA–Iran-krig øger volatiliteten

Kospi reagerer også på de fortsatte spændinger i Mellemøsten, som eskalerede henover weekenden. Som følge heraf steg oliepriserne mandag, hvor Brent toppede $90 for første gang i over en måned.

USA fortsatte sine angreb mod Iran natten over, idet Trump søger at få Iran tilbage til forhandlingsbordet. Iran har på sin side gennemført omfattende angreb i regionen, som har dræbt og såret amerikanske styrker.

Trump har truet med, at USA vil angribe iranske kraftværker og broer denne uge. Iran har tilsvarende truet med at ramme lignende infrastruktur i regionen.

Sydkorea påvirkes af disse begivenheder på grund af konsekvenserne for energimarkedet. Kraftigt stigende oliepriser vil øge inflationen i landet og presse centralbanken til at hæve renten igen.

Kospi-indeksets tekniske analyse

Kospi-indeksdiagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at Kospi-indekset fortsatte sin stærke nedadgående trend mandag. Det er nu gledet under Fibonacci-retracementniveauet på 38,2%.

Kospi er også faldet under 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), mens Average Directional Index (ADX) er steget til 24. Det er et tegn på, at den nedadgående trend vinder momentum.

Derfor vil indekset sandsynligvis fortsætte med at falde på kort sigt, potentielt til det psykologiske niveau 50,000. Dette mål sammenfalder også med 61,8% retracementniveauet.