Blackstone ist besorgt über Marktrückgänge

Die Blackstone Group ist ein Private-Equity- und alternatives Asset-Management-Unternehmen mit einem verwalteten Vermögen von mehr als einer halben Billion Dollar. Wenn also der Geschäftsführer und Chief Investment Strategist des Unternehmens in der Private Wealth Solutions-Gruppe, Joseph Zidle, Alarm schlägt, neigen Anleger jeder Größe dazu, zuzuhören.

''Exzessive" Stimmung

Zidle sagte in einem CNBC-Interview, das am Mittwoch ausgestrahlt wurde, dass die Stimmung auf dem gegenwärtigen Markt "übermäßig" geworden ist. Er sagte, er glaube auch, dass der gegenwärtige Bullenmarkt sich zu sehr ausgeweitet habe und die Anleger einen oder mehrere Rückschläge von mindestens 5% während des Jahres 2020 sehen könnten.

Zugegeben, nachdem der S & P 500-Index im vergangenen Jahr 30% zurückgegeben hat, werden 5% oder mehrere 5% -Rückschläge das langfristige Portfolio vieler Anleger weiterhin im grünen Bereich belassen. Das Schlimmste, was ein Anleger tun kann, ist, sich zurückzulehnen und auf das Beste zu hoffen.

Weit weg von einem Bären

Zidle hat sich den Ruf eines festen Marktbullen erworben, weshalb seine vorsichtigen Aussagen einige überrascht haben könnten. Aber irgendwann überwiegen eine gemeinsame Logik und eine auf historischen Daten beruhende Meinung die Stimmung.

In den 1960er Jahren erzielten Anleger eine annualisierte Rendite von „nur“ 4,3%, als sie Aktien mit dem 19-fachen Gewinn kauften, sagte Zidle. Die Bewertungen werden heute mit etwa dem 19-fachen des Gewinns gehandelt, was impliziert, dass die Aufteilung des neuen Kapitals auf dem aktuellen Niveau nicht die klügste Idee ist.

"Mit anderen Worten, es sagt Ihnen, dass die Bewertung auf lange Sicht ein Problem sein wird, wenn Sie Kapital auf diesen Ebenen einsetzen", erklärte Zidle.

Bargeld halten ist OK

Bridgewater Associates ist der weltweit größte Hedge-Fonds, und sein Gründer Ray Dalio hat kürzlich einen neuen Begriff geprägt: „Cash is Trash“. Es ist in Ordnung, dass Mitglieder der Investment-Community nicht miteinander einverstanden sind, da dies Anlegern unterschiedliche Perspektiven bietet.

Zidle zählt sich zu den Leuten, die kein Problem damit sehen, Bargeld zu haben. Er teilte den CNBC-Zuschauern mit, dass Bargeld rund 15% des Gesamtvermögens ausmacht, das er verwaltet.

"Wir raten Anlegern, dies taktisch umzusetzen", sagte er.

In der Zwischenzeit sitzt der inoffizielle Meister der Geldanlage, Warren Buffett, auf satten 128 Milliarden Dollar in bar, sodass Zidle in guter Gesellschaft ist.

2020 wird im Grünen enden

Selbst wenn sich die Prognosen von Zidle erfüllen und der Markt einen oder mehrere 5% -Rückschläge verzeichnet, werden Anleger wahrscheinlich alle Schwächen ausnutzen. Zidle rechnet damit, dass der S & P 500 2020 bei 3.500 schließen wird, was eine Rendite von 5% impliziert - weit entfernt von den Gewinnen von 2019, aber immer noch besser als ein Verlust.