EUR/USD bleibt vor EZB-Zinsentscheidung schwach - Danske Bank

Der EUR/USD wird vor der Zinsentscheidung der EZB schwach bleiben, so die Danske Bank.

EZB-Zinssatz-Entscheidungsvorschau

Die EZB wird nach der BOJ und der Fed die dritte große Zentralbank sein, die diese Woche eine Zinsentscheidung trifft. Die Bank wird ihre geldpolitische Sitzung am Mittwoch beginnen und ihre Zinsentscheidung am Donnerstag veröffentlichen.

Die meisten von Bloomberg befragten Analysten gehen davon aus, dass die EZB die Zinssätze bei den derzeitigen minus 0,5% intakt lassen wird. Außerdem erwarten die meisten Analysten, dass die Bank sich verpflichtet , mehr zu tun, um die Wirtschaft des Landes während dieser Pandemie zu unterstützen. Eine kleinere Anzahl von Analysten erwartet, dass die Bank ihr Pandemiekaufprogramm (PPEP) von den bisherigen 750 Milliarden Euro auf etwa 1,5 Billionen Euro aufstocken wird.

In einem am Freitag veröffentlichten Bericht erklärten die Analysten der Danske Bank, dass sie von der Bank einen vorsichtigen Ansatz erwarten. Darin erwartet die Bank, dass die EZB die Schwere der Pandemie anerkennt und sich verpflichtet, mehr zur Linderung beizutragen. So hieß es in dem Bericht:

Europas Wirtschaft unter Druck

Die Entscheidung der EZB fällt in eine Zeit, in der die europäische Wirtschaft unter Druck steht. In der vergangenen Woche zeigten die von Markit veröffentlichten PMI-Daten für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, dass die Geschäftstätigkeit zusammengebrochen ist. Der PMI des verarbeitenden Gewerbes fiel im März auf ein Rekordtief von 33,6, während der PMI des Dienstleistungssektors auf ein Tief von 11,6 fiel.

Es wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote in der Region steigen wird, während mehr Unternehmen ihre Tätigkeit einstellen werden. Gleichzeitig wird erwartet, dass Länder wie Italien und Spanien in naher Zukunft mehr fiskalische Herausforderungen zu bewältigen haben werden. Obwohl Italien am Freitag eine Schuldenherabstufung vermieden hat, bleibt die Wirtschaft weiterhin angespannt, da der lebenswichtige Tourismussektor blutet.

In einer Erklärung letzte Woche sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde, dass die Bank erwartet, dass die EU-Wirtschaft in diesem Jahr um 15% schrumpfen wird. In der Finanzkrise 2008/9 sei die Wirtschaft nur um 8% geschrumpft.

In einer anderen Prognose sagte Fitch Ratings voraus, dass die Wirtschaft der Eurozone in diesem Jahr um 4,2% schrumpfen würde. Brian Coulton sagte:

EUR/USD reagiert auf Regierungsinterventionen

Die Entscheidung der EZB in dieser Woche wird eine Woche nach der Uneinigkeit der Mitglieder über den besten Ansatz zur Finanzierung der Erholung der Region getroffen. Einerseits haben sich Länder wie Frankreich, Italien und Spanien dafür ausgesprochen, den am stärksten betroffenen Ländern Zuschüsse zu gewähren.

Auf der anderen Seite haben Deutschland, die Niederlande und Österreich darauf bestanden, dass die Länder einen niedrigen Zinssatz auf die Gelder zahlen sollten. Nach Ansicht von Analysten könnten diese Meinungsverschiedenheiten in naher Zukunft zu einer weiteren Schuldenkrise in Europa führen.

Inzwischen hat auch die EZB hart daran gearbeitet, die Region von der aktuellen Pandemie abzufedern. Im März weitete die Bank ihre quantitative Lockerung aus, indem sie versprach, mehr als 750 Milliarden Euro an Vermögenswerten zu kaufen. Dies hat zu einem starken Anstieg der EZB-Bilanz geführt, wie unten dargestellt.

Erst letzte Woche erweiterte die Bank ihre Unterstützung, indem sie versprach, risikoreiche Unternehmensanleihen zu kaufen. Dabei handelt es sich um Anleihen von großen europäischen Unternehmen, die von Agenturen wie Moody's und Fitch eine niedrigere Bonitätsbewertung erhalten haben. Analysten erwarten, dass Schulden im Wert von mehr als 65 Milliarden Euro in naher Zukunft herabgestuft werden könnten.

EUR/USD-Prognose

Das Währungspaar EUR/USD ist in diesem Jahr bereits um mehr als 3% gesunken. Das Paar könnte noch weiter fallen, da die europäische Wirtschaft weiterhin an einem seidenen Faden hängt. In dem Bericht von Danske, so die Analysten:

Auf dem Vier-Stunden-Chart blieb die EUR/USD-Paarung um den 23,6% Fibonacci-Retracement-Level stecken. Es hat auch ein absteigendes Dreiecksmuster gebildet und liegt unter dem exponentiell gleitenden 50-Tage- und 100-Tage-Durchschnitt. Kurzfristig könnte sich das Paar aufwärts bewegen und die obere Widerstandslinie bei etwa 1,0875 erneut testen. Das Paar könnte sich nach den Entscheidungen des FOMC und der EZB in dieser Woche auch nach unten bewegen.