USD/JPY stabil bei steigenden globalen Risiken und bullischen Wetten auf den Yen

USD/JPY stabil bei steigenden globalen Risiken und bullischen Wetten auf den Yen
  • Die USD/JPY-Paarung war in der vergangenen Woche relativ stabil bei steigenden globalen Risiken
  • Zu den Risiken gehören unter anderem die Konfrontation zwischen China und den USA und das Scheitern von Brexit
  • Die CFTC-Daten zeigen, dass die meisten Hedgefonds ihre bullischen Wetten auf den japanischen Yen erhöht haben

Die USD/JPY-Paarung fiel von ihrem Wochenhoch von 108,04 auf einen Tiefststand von 107,35 in der vergangenen Woche, was die Stabilität des japanischen Yen angesichts sich abzeichnender globaler Risiken widerspiegelt. Die Daten der CFTC zeigen auch, dass Hedgefonds gegenüber dem japanischen Yen weiterhin bullisch sind.

Japanese yen
USD/JPY stabil bei steigenden globalen Risiken

USD/JPY stabil bei steigenden Risiken

Der japanische Yen war in diesem Jahr relativ stabil. Insgesamt hat die Währung gegenüber dem US-Dollar um etwa ein Prozent zugelegt. Im Gegensatz dazu sind der Euro, das Pfund Sterling und der australische Dollar um 2,5 Prozent, 9 Prozent bzw. 7 Prozent gefallen.

Die Stärke des Yen ist trotz der allgemeinen Schwäche der japanischen Wirtschaft eingetreten, die vor der Coronavirus-Pandemie begann. Die Wirtschaft des Landes schrumpfte im 4. Quartal 2019 um mehr als 7 Prozent und im 1. Quartal um mehr als 3 Prozent. Analysten erwarten, dass sie im 2. und 3. Quartal dieses Jahres weiter schrumpfen wird.

Warum ist die USD/JPY-Paarung also relativ stabil geblieben? Die Antwort ist, dass der Yen – und der Schweizer Franken – als eine Safe-Hafen-Währung angesehen wird. Während die Gründe dafür umstritten sind, zitieren Analysten die ausländischen Besitztümer des Landes. So ist Japan beispielsweise der grösste Besitzer von US-Schatzpapieren. Laut Statista hält Japan Fiskusse im Wert von mehr als 1,2 Bio. $, gefolgt von China mit etwa 1 Bio. $.

Die globalen Risiken haben zugenommen. Zum Beispiel haben die Risiken eines Handelskrieges zwischen China und den Vereinigten Staaten in letzter Zeit zugenommen. Auch die Entscheidung Chinas, die Legislative Hongkongs zu umgehen und Sicherheitsgesetze durchzusetzen, birgt das Risiko weiterer Proteste. Weitere Hauptrisiken sind ein No-deal Brexit, eine globale Rezession und eine weitere Finanzkrise in der Eurozone.

Japan rutscht in eine Deflation

Japan ist durch die aktuelle Coronavirus-Pandemie erheblich geschädigt worden. Mehr als 16.000 Menschen haben sich mit der Krankheit infiziert, was zu einem landesweiten Ausnahmezustand geführt hat. Die PMIs der Exporte und des verarbeitenden Gewerbes sind auf historische Tiefstände gesunken, und es besteht die Möglichkeit, dass das Land in eine Depression hineinrutscht.

Nach Angaben der Japan Times rechnet die Regierung damit, den Ausnahmezustand am kommenden Montag aufzuheben.

Die USD/JPY-Paarung war gestern unheimlich ruhig, selbst nachdem Daten aus dem Statistikamt zeigten, dass das Land in eine Deflation hineingerutscht war.

Der nationale Verbraucherpreisindex (VPI) sank im April um 0,2 Prozent und verzeichnete damit den niedrigsten Rückgang seit Jahren. Im Jahresvergleich stieg der Ut um lediglich 0,1 Prozent. Diese Zahl ist deutlich niedriger als das Ziel der BOJ von 2 Prozent.

Der genau beobachtete Kern-VPI fiel im Jahresvergleich um 0,2 Prozent und auf Monatsbasis um 0,1 Prozent.

Diese schwachen Zahlen sind vielleicht diejenigen, bei denen die BOJ gestern zum Eingreifen beschlossen hat. In einer Dringlichkeitssitzung beschloss die Bank, die Zinssätze unverändert bei minus 0,1 Prozent zu belassen. Die Mitglieder verpflichteten sich auch zu intervenieren, um sicherzustellen, dass die Rendite japanischer Staatsanleihen (JGBs) bei 0 Prozent bleibt.

Vor allem kündigte die Bank zusätzliche Liquiditätsmaßnahmen an, um kleine und mittlere Unternehmen in Japan finanziell abzufedern. Sie wird dies erreichen, indem sie den Banken Darlehen in Milliardenhöhe zur Verfügung stellt, um ihnen die Kreditvergabe an diese Unternehmen zu erleichtern.

Hedgefonds bleiben bullisch gegenüber dem Yen

Angesichts steigender globaler Risiken erhöhen Hedgefonds und andere Spekulanten ihre bullischen Positionen gegenüber dem japanischen Yen. Das geht aus dem Commitment of Traders (CoT)-Bericht hervor, der von der Commodity and Futures Trading Commission (CFTC) veröffentlicht wurde.

Die Daten zeigten, dass die Nettopositionen auf den Yen von den vorherigen 22,4 Tausend auf 27,5 Tausend gestiegen sind. Das bedeutet, dass die meisten dieser Spekulanten glauben, dass der Yen weiter steigen wird. Gleichzeitig haben sie ihre Short-Positionen gegenüber dem Australischen Dollar, dem Brasilianischen Real, Neuseeland-Dollar, Kanadischen Dollar und dem Britischen Pfund erhöht.

USD/JPY technischer Ausblick

USD/JPY
USD/JPY technische Prognose

Die USD/JPY-Paarung schloss die Woche bei 107,63, was deutlich unter dem YTD-Hoch von 112,21 liegt. Auf der Tages-Chart bewegt sich der Preis entlang dem 38,2% Fibonacci-Retracement-Level. Er befindet sich ebenfalls entlang des 50-Tage-EMA und leicht unterhalb des 100-Tage-EMA. In ähnlicher Weise hat der Preis die rosa markierte Widerstandsmarke überwunden. Daher besteht die Möglichkeit, dass die USD/JPY-Paarung den Abwärtstrend wieder aufnehmen wird, da Baissiers versuchen, das 50-prozentige Retracement bei 106,50 zu testen.

Von Crispus Nyaga
Crispurs Nyaga ist ein Finanzanalyst und Trader mit über 7 Jahren an Erfahrung in der Branche. Er durfte bereits etliche Beiträge für die weltweit führenden Finanzmarken beitragen, darunter Seeking Alpha, MarketWatch, Forbes und Investing.com. Crispus verfügt über ein ausgezeichnetes Verständnis der globalen makroökonomischen und geopolitischen Elemente, ist ein begeisterter Golf Spieler und lebt derzeit in Nairobi mit seiner Frau, Sohn und seinem Neffen.
Invezz verwendet Cookies, um Ihnen eine optimale Benutzererfahrung zu ermöglichen. Mit der Nutzung von Invezz akzeptieren Sie unsere privacy policy.