USD/JPY-Prognose angesichts des verstärkten Ausverkaufs des japanischen Yen

Das USD/JPY-Paar stieg auf den höchsten Stand seit Januar 2017, da die Anleger eine zunehmende Divergenz zwischen der Fed und der Bank of Japan (BOJ) vorhersagten. Das Paar ist um etwa 15% über seinen Tiefststand im Jahr 2020 gestiegen.

Ausverkauf des japanischen Yen

Der japanische Yen verzeichnete in den letzten Monaten einen starken Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar. Dieser Ausverkauf ist vor allem auf die strukturellen Unterschiede zwischen der wirtschaftlichen Erholung in den Vereinigten Staaten und Japan zurückzuführen.

In einem kürzlich veröffentlichten Bericht hat das japanische Finanzministerium die Wirtschaftsaussichten für 2022 auf 3,2% angehoben. Dem Conference Board zufolge wird die amerikanische Wirtschaft im Jahr 2022 um 3,5% wachsen.

Es gibt auch noch andere Unterschiede. Die USA haben eine Arbeitslosenquote von etwa 4,2%, während die Arbeitslosenquote in Japan seit Monaten unter 3% liegt.

Am wichtigsten ist, dass die Inflation in Japan durchweg unter dem von der BOJ gesetzten Ziel von 2,0% geblieben ist. Und es gibt Anzeichen dafür, dass die Inflation auch bei steigenden Energiepreisen unter Druck bleiben wird. In der Vergangenheit waren die Verbraucherausgaben in Japan aufgrund der alternden Bevölkerung schwach. Die meisten Einzelhändler haben oft Angst vor Preiserhöhungen.

Anders ist die Situation in den Vereinigten Staaten, wo die Inflation auf ein Jahrzehnt-Hoch von mehr als 6% angestiegen ist. 

Daher gehen Analysten davon aus, dass die Federal Reserve im Jahr 2022 einen restriktiveren Kurs einschlagen wird. Sie hat bereits angedeutet, dass sie die Zinssätze in diesem Jahr dreimal anheben wird. Außerdem wird sie ihre Politik der quantitativen Lockerung im ersten Quartal beenden.

Von der BOJ hingegen wird erwartet, dass sie ihren zurückhaltenden Kurs beibehält. Das bedeutet, dass sie die Zinsen niedrig halten und das Programm zum Ankauf von Vermögenswerten fortsetzen wird. In einer Mitteilung sagte ein Analyst von JP Morgan:

„Der Dollar-Yen tendiert dazu, zu steigen, bis die US-Notenbank die Zinsen anhebt, und zu fallen, wenn dies tatsächlich geschieht. Er dürfte Mitte 2022 auf etwa 117 steigen und seinen Höhepunkt erreichen, wenn die USA mit der Zinserhöhung beginnen.“

USD/JPY-Prognose

Die Tages-Chart zeigt, dass sich USD/JPY in den letzten Monaten in einem starken Aufwärtstrend befunden hat. Es ist ihm gelungen, über die gleitenden Durchschnitte der 25- und 50-Tage-Linie zu steigen. Er nähert sich auch der oberen Seite der aufsteigenden Handelsspanne, die in Rot dargestellt ist. Der Relative Strength Index (RSI) ist ebenfalls über den überkauften Bereich gestiegen.

Obwohl der Weg des geringsten Widerstands nach oben führt, kann ein Ausbruch nach unten nicht ausgeschlossen werden, wenn das Paar die Oberseite der Handelsspanne testet.