Die drei wichtigsten Statistiken beim Investieren

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auf Sep 20, 2022
Aktualisiert: Sep 26, 2022
  • Der Aktienmarkt hat eine jährliche Rendite von durchschnittlich 8,5 % geliefert
  • Aktive Anleger schneiden schlechter als der Aktienmarkt ab
  • Die Geschichte spricht dafür, dass es viele Gründe gibt, jetzt Aktien zu kaufen

Es gibt drei äußerst wichtige Statistiken beim Investieren. Ich glaube sogar, dass dies die drei wichtigsten Informationen sind, die ein Anleger verstehen kann. Sie sind unglaublich einfach, haben aber weitreichende Auswirkungen.

  1. Die meisten aktiven Anleger schaffen es nicht, den Markt zu schlagen
  2. Der S&P 500 hat in der Vergangenheit eine inflationsbereinigte Rendite von durchschnittlich 8,5 % verzeichnet
  3. Der Markt ist extrem volatil

Diese Statistiken sind alles andere als geheim, werden aber seltsamerweise von vielen Medien und Anlegern gleichermaßen übersehen. Menschliche Emotionen sind eine mächtige Sache, denke ich.

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Aktives Management schneidet schlechter als Indexfonds ab

Erstens: Die Aussage, dass die meisten aktiven Renditen den Markt nicht schlagen, ist objektiv wahr, so einfach ist das. Um jeden Zweifel auszuschließen, verwende ich den S&P 500 als Proxy für den „Markt“, so dass der Durchschnitt von 8,5 % die Benchmark ist, die es zu schlagen gilt. Den Markt zu schlagen ist schwer.

Es wurden zahlreiche Studien zu diesem Thema durchgeführt, und so gut wie alle zeigen, dass aktive Anleger langfristig nicht mit dem Markt mithalten können. Dies ist auf eine Kombination von Gebühren zurückzuführen: Transaktionsgebühren, Verwaltungsgebühren, Research-Gebühren, Verwaltungskosten, Analystengehälter usw. – die Liste geht weiter und schmälert die Rendite der Anleger.

Wenn Sie sich eingehender mit den Belegen dafür befassen möchten, zeigt diese Studie, dass 87 % der US-Manager zwischen 2005 und 2020 hinter der Benchmark zurückblieben. Vielleicht noch anschaulicher ist diese Studie von S&P Global, die ein schönes Bild des Vergleichs von Jahr zu Jahr zeichnet. Unabhängig davon, wie die endgültige Zahl lautet, hat so ziemlich jede Studie das passive Management unterstützt.

Der S&P 500 steigt langfristig an

Machen wir einen kurzen Abstecher in die Vergangenheit:

  • 1973 Ölkrise und Inflationsspirale
  • Lateinamerikanische Schuldenkrise, 1980er Jahre
  • Skandinavische Bankenkrise der 1990er Jahre
  • Dotcom-Blase, Anfang der 2000er Jahre
  • Finanzcrash 2008
  • COVID-19-Pandemie, 2020

Das ist nur eine kleine Auswahl von Krisen, die wir in der Vergangenheit erlebt haben. Und trotz alledem hat der Aktienmarkt im Durchschnitt immer noch 8,5 % zugelegt.

Zugegeben, es fühlt sich so an, als würde die Welt im Moment auf uns einstürzen. Es ist sowohl deprimierend als auch surreal, dass wir uns im Jahr 2022 befinden und in Europa ein Krieg herrscht. Die Inflation steigt auf ein Niveau, das wir seit den 70er Jahren nicht mehr gesehen haben. Die US-Notenbank versucht mit allen Mitteln, die Inflation in den Griff zu bekommen. Die internationale Verschuldung ist auf Rekordniveau. Die langfristige Gesundheit der gesamten Wirtschaft ist so prekär wie nie zuvor.

Und doch, schauen Sie sich die folgende Grafik an.

Die Geschichte ist auf der Seite der Aktienmärkte.

Wenn Sie meine Artikel in letzter Zeit gelesen haben, wissen Sie, dass ich in Bezug auf die Wirtschaft ziemlich pessimistisch bin. Ich bin sogar regelrecht ängstlich, was die Zukunft angeht. Aber reicht mein Bauchgefühl aus, um die Kraft der historischen Renditen zu überwinden, die durch die beiden Hauptstatistiken in diesem Artikel gezeigt werden? Wer bin ich, dass ich mich für so schlau halte, dass ich den Markt schlagen kann, angesichts all dieser Beweise?

Mein Artikel vor ein paar Wochen hat dies gut umrissen – ich bin so pessimistisch wie fast jeder andere, was die Zukunft angeht, und dennoch habe ich den größten Teil meiner Aktien in diesem Jahr gekauft.

Zeithorizont und Risikotoleranz sind wichtig

Natürlich hängt dies alles von Ihrem Zeithorizont als Anleger und Ihrer Risikotoleranz ab.

Ich persönlich bin jung, habe weder Kinder noch eine Hypothek. Meine einzige größere Anschaffung in naher bis mittlerer Zukunft wird wahrscheinlich ein Großeinkauf von Reis bei Sainsbury’s sein (es ist so viel billiger, die großen Säcke zu kaufen, und es spart viele Wege zum Supermarkt).

Aber die kurzfristige Volatilität des Aktienmarktes ist ein gefährliches Biest. Das ist im Wesentlichen der Grund, warum die Anleger 8,5 % pro Jahr erhalten – um diese Volatilität zu ertragen. Wenn Ihre Portfolioziele und Ihre Risikotoleranz es Ihnen nicht erlauben, diese Volatilität zu ertragen, weil Sie wissen, dass Ihre Investition in ein paar Monaten um 50 % niedriger sein könnte, dann ist es nicht die richtige Investition für Sie.

Auch hier zeigt ein einfaches Diagramm, wie sehr der Markt auf und ab schwanken kann. Ein Blick auf 2008 (-37 % Rendite) zeigt, wie schnell sich die Dinge ändern können. Selbst neun Monate nach Beginn des Jahres liegt der Markt bereits 19 % im Minus, während ich dies schreibe.

Soll ich Aktien kaufen?

Angesichts all dieser Anzeichen spricht vieles dafür, nach dem heftigen Einbruch der Märkte – zumindest einen Indexfonds – Aktien zu kaufen, wenn man einen langfristigen Zeithorizont hat.

Der Markt wird steigen – das ist unvermeidlich. Es ist nur eine Frage des Zeitpunkts und wie viel Schmerz man kurzfristig ertragen muss. Was mich betrifft, so ist mein Gefühl für den bevorstehenden Untergang der Wirtschaft zwar richtig, aber die Geschichte ist zu schwer – und mein Zeithorizont zu lang -, als dass ich nach diesem Rückschlag nicht interessiert wäre. Ich werde einfach die Zähne zusammenbeißen und die Preise in absehbarer Zeit vergessen und beten, dass meine Vermutung über die Wirtschaft falsch ist.

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