Die Aktie von Trump Media (DJT) ist stark überbewertet: Ist es sicher, sie leerzuverkaufen?

Der Aktienkurs von Trump Media & Technology (NASDAQ: DJT) hat sich in letzter Zeit stark erholt. Er ist auf 54,40 USD gestiegen, 142 % über seinem Tiefpunkt im April. Dieser Anstieg hat die Marktkapitalisierung auf über 7,45 Milliarden USD ansteigen lassen, was Trumps Nettovermögen auf über 8 Milliarden USD ansteigen ließ.

Trump Medis ist stark überbewertet

Trump Media & Technology Group ist eines der am stärksten überbewerteten Unternehmen an der Wall Street. Seine Marktkapitalisierung ist etwas geringer als die von Reddit, einer weltweit beliebten Social-Media-Plattform mit über 71 Millionen Nutzern.

X, früher bekannt als Twitter, wird von Fidelity, einem seiner größten Investoren, auf etwa 12,5 Milliarden Dollar geschätzt. X ist eines der weltweit beliebtesten sozialen Netzwerke mit über 300 Millionen Nutzern täglich.

Im Gegensatz dazu ist TruthSocial ein winziges Nischen-Social-Media, das im Jahr 2023 nur 4,1 Millionen Dollar Umsatz machte und sogar noch mehr verlor. Reddit und X verdienten Millionen von Dollar, da sie weiterhin Werbedollar von Mainstream-Unternehmen erhielten.

Der jüngste Kursanstieg bei DJT kam, nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, eine Streaming-Plattform zu starten. Diese Plattform wird sich auf Nachrichtensender, religiöse Kanäle und andere Arten von Dokumentationen konzentrieren.

Ich glaube, dass die eigenständige TruthSocial-Anwendung und die neue Streaming-Plattform auf lange Sicht nicht funktionieren werden. Der Social-Media-Plattform fehlen Mainstream-Werbetreibende, die nicht mit einer App in Verbindung gebracht werden wollen, die als politisch angesehen wird.

Das erklärt, warum die meisten großen Unternehmen wie Apple, P&G und Unilever es vermeiden, auf Rumble, einer YouTube-Alternative, Werbung zu schalten. Die meisten Unternehmen haben auch ihre Zusammenarbeit mit Fox News, einem rechtsgerichteten Fernsehsender, beendet.

Fox News floriert in diesem Umfeld aufgrund seiner riesigen Zuschauerzahl und der Einnahmen, die es von Kabelunternehmen wie Charter Communications, Verizon und Dish Networks erhält.

Darüber hinaus steht Truth Social in erheblichem Wettbewerb mit anderen sozialen Netzwerken, die sich an Konservative richten. Die bekanntesten davon sind Plattformen wie Gab, Minds und Mastodon.

Auch Trumps Streaming-Plattform wird mit erheblichen Herausforderungen konfrontiert sein. Erstens ist die Branche stark gesättigt. Neben Streaming-Plattformen wie Netflix und Paramount+ wird sie mit rechtsgerichteten Unternehmen wie The Daily Wire und Tucker Carlson Network konkurrieren.

Am wichtigsten ist jedoch, dass die Produktion qualitativ hochwertiger Inhalte viel Geld kostet. The Daily Wire gibt Millionen von Dollar für seine Autoren wie Matt Walsh, Michael Knowles und Andrew Klavan aus.

Die Konsequenz aus all dem ist, dass sich die Investoren von Trump Media in den nächsten Jahren auf eine erhebliche Verwässerung einstellen müssen, da das Unternehmen bereits jetzt Millionen von Dollar verliert.

Zudem besteht das Risiko, dass Donald Trump, dem hohe Geldstrafen drohen, nach Ablauf der Sperrfrist den Großteil seiner Aktien abstößt.

Ist es sicher, DJT-Aktien leerzuverkaufen?

DJT-Aktienchart von TradingView

All dies bedeutet, dass es sinnvoll ist, DJT-Aktien zu shorten. Während dies in der Vergangenheit funktionierte, gibt es Anzeichen dafür, dass es nicht mehr funktioniert. Wie ich im Februar in Frage stellte, gibt es Anzeichen dafür, dass Bewertungen heutzutage keine Rolle mehr spielen.

Langfristig glaube ich, dass die Trump Media-Aktie letztlich implodieren wird, da die Verwässerung zunimmt. Wir haben bereits den Zusammenbruch anderer beliebter Meme-Aktienunternehmen wie Bed Bath & Beyond (BBBY) und ContextLogic (WISH) erlebt.

Kurzfristig könnte der DJT-Aktienkurs jedoch weiter steigen, da wir uns in einer Wahlperiode befinden. Aktuelle Umfragedaten zeigen, dass Trump wahrscheinlich Joe Biden schlagen wird, sofern nichts Großes passiert.

Infolgedessen werden viele Privatanleger die Aktie wahrscheinlich weiterhin kaufen, da sie seine Handlungen abwarten, wenn er Präsident wird. Wie wir beispielsweise in seiner ersten Amtszeit gesehen haben, werden Länder und Lobbys wahrscheinlich anfangen, auf TruthSocial zu werben. Ausländische Regierungen und Lobbyisten gaben früher Millionen von Dollar in seinem Washingtoner Hotel aus.

Daher ist ein Leerverkauf von DJT derzeit sehr riskant und kann Sie einem Short Squeeze aussetzen. Tatsächlich ist dieser Squeeze in diesem Jahr bereits aufgetreten, da die Aktie von ihrem Tiefststand in diesem Jahr um über 317 % gestiegen ist.