USD/RUB: Rubel wartet auf russische Zinserhöhung

Der USD/RUB-Wechselkurs bewegte sich diese Woche seitwärts, da die Anleger auf die bevorstehende Zinsentscheidung der Bank von Russland (BoR) und den US-Bericht zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) warten. Er ist von seinem Höchststand im Jahr 2023 um über 14,4 % gefallen.

Der russische Rubel hat sich gut entwickelt

Der russische Rubel hat sich in diesem Jahr gut entwickelt, was auch an der robusten Entwicklung der Rohölpreise lag. Obwohl die Benchmarks Brent und West Texas Intermediate (WTI) in letzter Zeit gefallen sind, blieben sie in diesem Jahr konstant über 75 USD.

Russland profitiert von den Ölpreisen, weil es nach den USA und Saudi-Arabien der drittgrößte Ölproduzent der Welt ist. Für die russische Regierung ist das Land die wichtigste Geldquelle.

Obwohl westliche Länder Sanktionen gegen Russland verhängt und eine Preisobergrenze festgelegt haben, verkauft das Land sein Öl weiterhin hauptsächlich an asiatische Länder. Aktuelle Daten zeigen, dass die Exporte nach China im ersten Halbjahr um 5 % gestiegen sind.

Weitere Zahlen zeigten, dass die Einnahmen aus dem Öl- und Gassektor im Juni im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2021 um 50 % gestiegen sind. Diese Daten zeigen, dass Russland eine starke Reaktion auf die USA und die europäischen Länder in Gang gesetzt hat.

Weitere Wirtschaftszahlen zeigen inzwischen, dass es der Wirtschaft einigermaßen gut geht, was auch an den gestiegenen Verteidigungsausgaben liegt. Infolgedessen liegt die Arbeitslosenquote unter drei Prozent, was den Arbeitskräftemangel noch verschärft.

Die größte Herausforderung für die russische Wirtschaft ist die anhaltende Inflation der Verbraucherpreise, die durch starke Ausgaben begünstigt wird. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Juni von 8,3 % im Vormonat auf 8,6 %. Die Inflation ist damit von ihrem Tiefstand von 2,3 % im letzten Jahr stark angestiegen.

Zinserhöhung der Bank von Russland

Angesichts einer boomenden Wirtschaft und einer hohen Inflationsrate dürfte die russische Notenbank diese Woche eine kräftige Zinserhöhung vornehmen. Ökonomen gehen davon aus, dass die Bank den Leitzins von 16%, wo er seit Dezember liegt, auf 18% anheben wird. Die Erhöhung um 200 Basispunkte wird die größte seit Monaten sein.

Eine Zinserhöhung würde von den Maßnahmen anderer Zentralbanken abweichen. Die Europäische Zentralbank (EZB) hat bereits ihre erste Zinssenkung vorgenommen und Analysten erwarten, dass sie in diesem Jahr noch mehrere Zinssenkungen vornehmen wird.

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat ihre Zinsen zweimal gesenkt, die Riksbank ebenfalls einmal. Die Zentralbanken in Schwellenländern wie Brasilien, Mexiko und Chile haben ihre Leitzinsen allesamt gesenkt.

Die russische Zentralbank hat auch andere Maßnahmen ergriffen, um den Rubel zu stützen. So wurden beispielsweise strenge Währungskontrollen eingeführt, um die Verwendung des US-Dollars und des Euros in der Wirtschaft einzuschränken.

Im Juni stoppte die Zentralbank den Handel mit beiden Währungen an der Moskauer Börse (MOEX). Zudem verlängerte sie die Beschränkungen für Abhebungen von Fremdwährungen bis September dieses Jahres.

Dies bedeutet, dass es für Russen fast unmöglich ist, neue Fremdwährungskonten bei Banken zu eröffnen. Auch Abhebungen werden meist in russischen Rubeln abgewickelt. Russland hofft, dass diese Maßnahmen dabei helfen werden, die Rolle des „giftigen“ Dollars in der Wirtschaft zu reduzieren.

US-PCE-Daten stehen bevor

Der USD/RUB-Wechselkurs ist ebenfalls gesunken, da sich die Anleger auf die Maßnahmen der Federal Reserve konzentrieren. Der Dollarindex ist kürzlich gesunken, nachdem die Federal Reserve angedeutet hatte, dass sie mit der Senkung der Zinssätze beginnen werde, bevor die Inflation auf 2 % sinkt.

Die jüngsten Wirtschaftszahlen waren für die Fed ermutigend, da sie zeigten, dass die Inflation stetig sinkt, während die Arbeitslosenquote steigt. Die Arbeitslosenquote ist auf 4,1 % gestiegen, den höchsten Stand seit 2021.

Jüngste Daten zeigten auch, dass der Gesamt- und Kern -Verbraucherpreisindex (CPI) sank auf 3,0 % bzw. 3,2 %. Ökonomen erwarten außerdem, dass die am Freitag veröffentlichten Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) im Juni leicht zurückgehen werden.

Daher zeigen aktuelle Swap-Marktdaten, dass Händler davon ausgehen, dass die Fed in diesem Jahr drei Zinssenkungen vornehmen wird, da die Konjunktur abflaut. In einer Notiz sagte ein Bloomberg-Analyst:

USD/RUB technische Analyse

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der USD/RUB-Wechselkurs im letzten Jahr bei 102,52 seinen Höchststand erreichte und nun auf 86 gefallen ist. Diese Entwicklung fand in einem Umfeld geringer Umsätze statt, da Angebot und Nachfrage nach Rubeln auf den internationalen Märkten eingebrochen sind.

Das Paar blieb unterhalb der absteigenden Trendlinie, die die höchsten Schwankungen seit Oktober letzten Jahres verbindet. Es blieb unter dem 50-Tage-Durchschnitt und liegt knapp über dem wichtigen Unterstützungsniveau bei 86,62, seinem tiefsten Punkt im Februar.

Daher wird der Wechselkurs USD/RUB diese Woche wahrscheinlich in diesem Bereich bleiben, da sich die Anleger auf die US-PCE-Daten und die Zinsentscheidung der Bank von Russland konzentrieren.