US-Dollarindex (DXY) nähert sich vor Veröffentlichung der NFP-Arbeitsmarktdaten einem entscheidenden Niveau

Der US-Dollarindex ist in den letzten Tagen unter Druck geraten, da sich die Anleger auf die jüngsten US-Wirtschaftsdaten und Maßnahmen der Federal Reserve sowie auf andere Entscheidungen der Zentralbanken weltweit konzentrieren. Am Donnerstag notierte er bei 104,17 Dollar und lag damit unter seinem Juli-Hoch von 106,2 Dollar.

Zinsentscheidung der US-Notenbank

Der DXY-Index erlebte einen Ausverkauf, nachdem der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) seine Entscheidung für Juli bekannt gab. Darin beschloss die Bank, die Zinssätze unverändert zwischen 5,25 % und 5,50 % zu belassen, wo sie in den letzten Monaten verblieben waren.

Die Zinsentscheidung entsprach den Erwartungen der Analysten und den seit Monaten signalisierten Signalen der Fed.

Dennoch bestätigte die Fed, dass sie begonnen habe, über Zinssenkungen nachzudenken, da sie sich weiterhin auf ihre doppelte Zielsetzung konzentriere.

Die Fed hat zwei Hauptaufgaben: Sie muss sicherstellen, dass die Arbeitslosenquote und die Inflationszahlen stabil bleiben. Was die Inflation betrifft, hat die Fed ein Ziel von 2 % festgelegt.

Aktuelle Wirtschaftszahlen haben gezeigt, dass die Inflation in den USA immer noch stark ist. Dennoch ist die Zahl drei Monate in Folge gesunken und Analysten gehen davon aus, dass sich dieser Trend in den kommenden Monaten fortsetzen wird.

Die Fed hat zudem angedeutet, dass sie bereit sei, mit Zinssenkungen zu beginnen, noch bevor die Inflation die Zielmarke von 2,0% erreicht.

US-Daten zu Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft stehen bevor

Stattdessen deutete die Fed an, dass sie sich nun stärker auf den Arbeitsmarkt konzentriere, der Anzeichen einer Schwäche gezeigt habe.

Ein am Dienstag veröffentlichter Bericht des Bureau of Labor Statistics (BLS) zeigte, dass die Lage auf dem Arbeitsmarkt nachlässt, da die Zahl der offenen Stellen auf den Tiefstand des Jahres 2021 sank.

Ein weiterer Bericht von ADP ergab, dass der private Sektor im Juli nur 122.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, die niedrigste Zahl seit 2023.

Der Fokus richtet sich nun auf die Nonfarm Payrolls (NFP) vom Freitag. Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die Daten zeigen werden, dass die Wirtschaft im Juli 177.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, nachdem im Juni bereits über 200.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden. Wie in den letzten Sitzungen könnte das BLS seine letzten NFP-Daten herabstufen.

Unterdessen gehen Analysten davon aus, dass die Arbeitslosenquote bei 4,1 % verharrt, dem höchsten Stand seit 2021. Ein weiterer Bericht dürfte zeigen, dass der durchschnittliche Stundenlohn im Vergleich zum Vormonat um 0,3 % gestiegen ist und dann im Juli von 3,9 % auf 3,8 % zurückgegangen ist.

Wenn diese Zahlen zutreffen, bedeutet dies, dass die Federal Reserve bei ihrer Septembersitzung die Zinsen senken will. In seiner Erklärung am Mittwoch wies Jerome Powell darauf hin, dass die Bank die Möglichkeit einer Zinssenkung in diesem Monat offen gelassen habe.

Die Fed wird vor der nächsten Sitzung mehrere wichtige Wirtschaftszahlen erhalten. In diesem Monat wird sie den kommenden US-Verbraucherpreisindex (CPI) und den Bericht über die persönlichen Konsumausgaben (PCE) erhalten.

Jerome Powell wird dann beim Jackson Hole Symposium im August einen Hinweis auf eine Zinssenkung geben. In einer Notiz sagte Bob Michele, ein Analyst bei JPMorgan:

„Er sendet auf so viele Arten wie möglich das Signal, dass sie, sofern bis September nichts Dramatisches passiert, bei diesem Treffen mit einer Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt beginnen werden.“

Abwicklung des Carry Trade

Auch der US-Dollarindex wird unter Druck geraten, da die Anleger beginnen, den in den vergangenen Jahren bestehenden Carry Trade aufzulösen.

Bei einem Carry Trade handelt es sich um eine Situation, in der Anleger von niedrig verzinsten Vermögenswerten zu höher verzinsten Vermögenswerten wechseln. In den letzten Jahren haben sich viele Anleger in Ländern wie Europa und Japan Geld geliehen, um es in US-Vermögenswerte zu investieren.

Die wichtigste Abwicklung von Carry Trades findet beim USD/JPY-Wechselkurs statt, der in den letzten Tagen stark gefallen ist. Dieser Rückgang beschleunigte sich, nachdem die Bank of Japan die zweite Zinserhöhung des Jahres vor.

In Kanada hat die Bank of Canada (BoC) angesichts der anhaltenden Konjunkturabschwächung ihre Zinssenkungen fortgesetzt. Dasselbe geschah in Europa, wo die Europäische Zentralbank bei ihrer letzten Sitzung die Zinsen drastisch senkte.

Die Bank of England dürfte am Donnerstag mit Zinssenkungen beginnen. Zwar wird sich dadurch die Spanne zwischen den Renditen in den USA und Großbritannien vergrößern, doch die Auswirkungen werden begrenzt sein, wenn die Fed signalisiert, dass sie die Zinsen im September senken wird.

Historisch betrachtet haben die Maßnahmen der Federal Reserve tendenziell enorme Auswirkungen auf andere Währungen.

Prognose zum US-Dollar-Index

DXY-Chart von TradingView

Wenn wir uns das Tagesdiagramm ansehen, sehen wir, dass der DXY-Index bei 106,11 $ ein Double-Top-Muster gebildet hat. In der Kursbewegungsanalyse ist dieses Muster eines der beliebtesten bärischen Zeichen auf dem Markt. Es wurde jetzt an seiner Nackenlinie gehandelt.

Am wichtigsten ist, dass der US-Dollarindex ebenfalls ein symmetrisches Dreiecksmuster gebildet hat, das in Schwarz dargestellt ist. Dieses Dreieck nähert sich seinem Konfluenzniveau, was bedeutet, dass es noch größere Bewegungen geben könnte. Wenn dies geschieht, wird der US-Dollarindex wahrscheinlich einen rückläufigen Ausbruch erleben, wobei der nächste zu beobachtende Punkt bei 103 USD liegt.