Aktienkursanalyse für Tilray Brands: riskant, aber ein Short Squeeze ist wahrscheinlich

Cannabis-Aktien haben die meisten ihrer Anfang des Jahres erzielten Gewinne wieder eingebüßt, da die Bedenken hinsichtlich der Regulierung anhielten. Der AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS) wurde am Freitag bei 7,08 USD gehandelt und lag damit über 37 % unter seinem Höchststand in diesem Jahr.

Ebenso ist der Alternative Harvest ETF (MJ) gegenüber seinem Jahreshöchststand um 26 % gefallen, während der AdvisorShares Pure Cannabis ETF (YOLO) gegenüber seinem Jahreshöchststand um 30 % gefallen ist.

Der Aktienkurs von Tilray Brands (TLRY) blieb bei diesem Rückgang nicht zurück und fiel um fast 40 % vom Jahreshoch und um über 90 % vom Allzeithoch. Andere beliebte Cannabis-Aktien wie CuraLeaf und Aurora Cannabis sind um zweistellige Beträge gefallen.

Regulatorische Klarheit

Der Aktienkurs von Tilray Brands stieg zu Beginn des Jahres steil an, da die Anleger die regulatorische Klarheit in den USA, einem der größten Märkte der Branche, begrüßten.

Damals sagte Senator Chuck Schumer, der Senat werde einen parteiübergreifenden Gesetzentwurf für Cannabisbanken in Erwägung ziehen. Das wäre ein gutes Ergebnis für Unternehmen der Branche, die in den USA Schwierigkeiten hatten, auf Banklösungen zuzugreifen.

Obwohl Cannabis in den meisten Staaten heute erlaubt ist, haben sich die Bankgesetze in den letzten Jahren nicht wesentlich geändert. Infolgedessen ist es für Unternehmen immer noch schwierig, Zugang zu den Bankdienstleistungen großer amerikanischer Banken zu erhalten. Infolgedessen arbeiten viele kleine Akteure immer noch mit Bargeld und kleineren Banken.

Der andere große Katalysator für die Aktie von Tilray Brands war die Entscheidung der Drug Enforcement Agency (DEA), Cannabis als weniger gefährliche Droge einzustufen. Ein solcher Schritt würde es den Menschen im Land erleichtern, Cannabisprodukte zu konsumieren, wenn er angenommen würde.

In Deutschland wurde Cannabis inzwischen teilweise entkriminalisiert. Viele Investoren sind der Meinung, dass dieser Schritt zu höheren Gewinnen im Land führen wird. Im Juli erhielt Tilray Brands eine neue Anbaulizenz im Land.

All dies sind positive Entwicklungen für die Branche. Tilray Brands und andere Unternehmen sind jedoch aufgrund der Komplexität all dieser Themen zurückgegangen. Die Chancen, in den USA ein parteiübergreifendes Cannabis-Gesetz zu verabschieden, sind in letzter Zeit gesunken, da die USA auf Wahlen zusteuern. Damals warnte ich, dass die Erholung von Tilray und Cannabis nur von kurzer Dauer sein würde.

Gleichzeitig haben sich die Republikaner gegen die Neuplanung durch die DEA ausgesprochen. Obwohl Deutschland ein wichtiger Cannabismarkt ist, sind die Chancen, dass die Branche dort groß wird, eher gering.

Die jüngsten Gewinne von Tilray Brands

Der Aktienkurs von TLRY gab ebenfalls nach, nachdem das Unternehmen seine Finanzergebnisse für das vierte Quartal veröffentlicht hatte. In einem Bericht gab das Unternehmen an, dass sein Umsatz im vierten Quartal um 25 % auf 229 Millionen Dollar gestiegen sei.

Dies war zwar eine gute Wachstumsrate, war aber vor allem der Getränkesparte zu verdanken, deren Umsatz um 137 % auf 67,2 Millionen Dollar stieg. In diesen Zahlen sind auch die Umsätze der acht Marken enthalten, die das Unternehmen 2023 von AB InBev kaufte.

Der Cannabisumsatz stieg um 12 % auf über 71,9 Millionen Dollar. Diese Zahlen bedeuten, dass Tilray Brands nun kein reines Cannabisunternehmen mehr ist, da es sein Geschäft auf andere Branchen wie Alkohol und Wellness ausgeweitet hat. Der Umsatz des Vertriebsgeschäfts sank auf 65,6 Millionen Dollar, während der Wellnessbereich auf 15,7 Millionen Dollar stieg.

Eine der größten Herausforderungen für Tilray Brands ist, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, profitabel zu werden. Der Nettoverlust verringerte sich 2023 auf 222 Millionen Dollar und im letzten Quartal erneut auf 15 Millionen Dollar. Es ist noch unklar, ob das Unternehmen in naher Zukunft in der Lage sein wird, sein Geschäft profitabel zu betreiben.

Die durchschnittliche Schätzung geht davon aus, dass Tilray Brands im laufenden Quartal einen Verlust pro Aktie von 0,04 USD erleiden wird, gefolgt von einem ähnlichen Betrag im nächsten Quartal. Für das Gesamtjahr wird erwartet, dass das Unternehmen seinen Verlust pro Aktie von 0,33 USD im Vorjahr auf 0,08 USD senken wird.

Ein weiterer Grund zur Sorge bei Tilray Brands ist, dass das Unternehmen in den letzten Jahren stark verwässert war. Die Zahl der ausgegebenen Aktien ist von über 450 Millionen im Jahr 2021 auf heute 831 Millionen gestiegen.

Eine Erhöhung der Anzahl ausstehender Aktien bedeutet eine Verwässerung für bestehende Investoren. Dies ist das Gegenteil von Aktienrückkäufen, die die Aktionärsrendite steigern, indem sie den Gewinn pro Aktie erhöhen.

Tilray Brands beendete das letzte Quartal mit über 250 Millionen Dollar in Barmitteln, Äquivalenten und Wertpapieren. Darüber hinaus verfügte das Unternehmen über Lagerbestände im Wert von über 252 Millionen Dollar, ein Anstieg von 52 Millionen Dollar gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023.

Tilray Brands Aktienkursanalyse

TLRY-Aktie | Chart von TradingView

Wenn wir uns dem Tageschart zuwenden, sehen wir, dass sich der TLRY-Aktienkurs in den letzten Monaten seitwärts bewegt hat. Er hat eine starke Unterstützung gefunden, die in Lila dargestellt ist. Diese Unterstützungslinie verbindet die niedrigsten Schwankungen seit Juli letzten Jahres.

Tilray Brands konsolidiert an den 50- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA). Daher wird die Aktie wahrscheinlich in diesem Bereich bleiben, während die Anleger auf den nächsten Katalysator warten. Weitere Abwärtsbewegungen werden bestätigt, wenn die Aktie unter die aufsteigende Trendlinie fällt.

Das alternative Szenario ist, dass es zu einem Short Squeeze kommt, da die Short Interest bei über 14 % liegt. In diesem Fall könnte der Kurs bis zum wichtigen Widerstand bei 2,20 USD steigen.