CAVA Group-Aktie: Vor der Gewinnbekanntgabe perfekt bewertet

Die Aktie der CAVA Group (NYSE: CAVA) hat sich in diesem Jahr gut entwickelt und ist damit eines der Restaurantunternehmen mit der besten Performance an der Wall Street. Sie ist in diesem Jahr um über 128 % gestiegen und hat damit den Invesco Food & Beverage ETF (PBJ) geschlagen, der sich kaum bewegt hat.

CAVA hat andere bekannte Namen in der Gastronomie geschlagen. Chipotle ist nur um 13 % gestiegen, während Starbucks dieses Jahr um über 1,25 % gefallen ist.

Die Bedenken der Branche bleiben bestehen

Die Gastronomiebranche stand in diesem Jahr unter großem Druck, da Anzeichen für ein verlangsamtes Wachstum vorlagen. Am Dienstag stufte ein Analyst bei Piper Sandler die Branche herab und verwies auf die mangelnde Preissetzungsmacht und den abnehmenden Kundenverkehr bei den meisten Unternehmen.

Tatsächlich haben viele Unternehmen in diesem Jahr unterdurchschnittlich abgeschnitten. Die Starbucks-Aktie ist nur deshalb gestiegen, weil das Unternehmen Brian Niccol, den CEO von Chipotle, als neuen Chef eingestellt hat. Stattdessen haben die jüngsten Ergebnisse gezeigt, dass die Umsätze in den gleichen Filialen in den USA und China zurückgingen.

Die Aktie von Dutch Bros ist seit ihrem Höchststand in diesem Jahr um über 28 % abgestürzt, während Sweetgreen nach der Veröffentlichung gemischter Ergebnisse in diesem Monat um 12 % nachgab.

Auf Makroebene ist dieser Abschwung in der Branche verständlich, da die Arbeitslosenquote auf 4,3 % gestiegen ist und das Lohnwachstum in letzter Zeit nachgelassen hat. Während die Inflation in den letzten drei Monaten nachgelassen hat, bleiben die Preise auf einem hohen Niveau. Seit Jahresbeginn sind die Preise um über 3 % gestiegen.

Darüber hinaus muss die Branche mit höheren Löhnen rechnen, vor allem in wichtigen Bundesstaaten wie Kalifornien. Anfang des Jahres führte der Staat einen Mindestlohn von 20 Dollar für die Fastfood- und Restaurantbranche ein, was ihre Margen beeinträchtigte.

Das Wachstum der CAVA-Gruppe war stabil

Für die CAVA Group gibt es jedoch Anzeichen dafür, dass das Unternehmenswachstum anhält, da die Marke immer beliebter wird.

Der Jahresumsatz ist von 500 Millionen Dollar im Jahr 2021 auf über 728 Millionen Dollar im Jahr 2023 gestiegen, während das Unternehmen profitabel geworden ist. Es bewegte sich von einem Jahresverlust von über 37,4 Millionen Dollar auf über 29,9 Millionen Dollar in den letzten zwölf Monaten.

Das Umsatzwachstum von CAVA ist auf die wachsende Beliebtheit der mediterranen Küche im Land und die steigende Zahl an Filialen zurückzuführen.

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass der Umsatz von CAVA im ersten Quartal um 30,3 % auf über 256 Millionen US-Dollar stieg, wobei die Umsätze in den vergleichbaren Filialen um 2,3 % stiegen, was weniger ist als bei Chipotle mit einem Anstieg von 7 %.

Der Umsatz wurde sowohl durch die digitalen als auch durch die Einzelhandelskanäle erzielt. Der digitale Umsatz machte 37 % des Geschäfts aus, unterstützt durch Plattformen wie DoorDash und Uber Eats.

Das Umsatzwachstum ist auch auf die Eröffnung neuer Geschäfte zurückzuführen. Im letzten Quartal wurden 14 neue Geschäfte eröffnet und dieses Jahr sollen es voraussichtlich 50 bis 54 sein.

Lesen Sie mehr: Aktienkursanalyse der Cava Group: Ist das das nächste Chipotle?

CAVA Group: Ergebnisprognose

Der nächste wichtige Katalysator für die CAVA Group, die manche mit Chipotle vergleichen, sind die für Donnerstag angesetzten Finanzergebnisse.

Diese Zahlen zeigen, dass sich das Umsatzwachstum des Unternehmens im zweiten Quartal fortgesetzt hat. Das jährliche Wachstum wird voraussichtlich 27 % betragen, was den Umsatz auf 219 Millionen Dollar steigern wird. Für das dritte Quartal erwarten Analysten einen Umsatzanstieg von 25 % (220 Millionen Dollar), während der Jahresumsatz 903 Millionen Dollar betragen wird.

Die CAVA Group war bei der Abgabe ihrer Prognosen ein recht konservatives Unternehmen, was erklärt, warum sie seit ihrem Börsengang im Jahr 2023 in jedem Quartal die Gewinnzahlen übertroffen hat.

Bemerkenswert ist, dass das Unternehmen laut SeekingAlpha in den letzten drei Monaten zehn positive EPS-Revisionen verzeichnete.

Größte Sorge für CAVA

CAVA-Aktienchart von TradingView

Es gibt bei Investoren zahlreiche Bedenken hinsichtlich der CAVA Group. Die wichtigste betrifft die Bewertung, da das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von über 11 Milliarden Dollar erreicht hat.

Im Juni stuften Analysten von JPMorgan die Aktie herab und senkten das Kursziel auf 77 Dollar, 22 Prozent unter dem aktuellen Niveau. In der Mitteilung merkte die Bank an, dass die Bewertung der CAVA Group beispiellos sei, wenn man bedenke, dass ihr durchschnittliches Stückvolumen 2,6 Millionen Dollar betrage, während die Baukosten pro Box 1,5 Millionen Dollar betrugen.

JPMorgan ist die einzige Wall-Street-Bank mit einer Verkaufsempfehlung für CAVA, Morgan Stanley hat eine Übergewichtung. Wedbush hat eine Outperform-Bewertung.

Die Bewertung ist ein echtes Problem, da das Unternehmen mit einem Forward-EV-to-Sales-Multiple von 12 gehandelt wird, während der Durchschnitt der Gastronomiebranche bei etwa 1,22 liegt. Sein Forward-to-Sales-Multiple von 12,65 ist höher als der Branchenmedian von 0,88.

Diese Zahlen bedeuten, dass das Unternehmen bereits vor der Gewinnmitteilung einen perfekten Preis hat. Die Tatsache, dass eine Aktie überbewertet ist, ist jedoch nicht immer ein Zeichen dafür, dass Anleger verkaufen sollten. Außerdem haben überbewertete Unternehmen wie Visa, Mastercard, Chipotle und Nvidia im Laufe der Zeit gute Ergebnisse erzielt.

Um die aktuellen Bewertungsprobleme zu rechtfertigen, muss die CAVA Group nachweisen, dass das Unternehmen profitabel wächst.

Technisch gesehen hat die Aktie ein Double-Top-Muster um die 100-Dollar-Marke gebildet, was bedeutet, dass sie nach der Veröffentlichung der Gewinne einen scharfen Umschwung erleben könnte. Die zu beobachtenden Top-Marken liegen bei 95 und 105 Dollar.