Vergessen Sie die Energy Transfer-Aktie: Williams läuft auf Hochtouren

Die Aktie und die Gesamtrendite von Energy Transfer (ET) haben sich in den letzten Jahren gut entwickelt, da die Anleger auf die starken Dividenden des Unternehmens Wert legten und das Umsatz- und Gewinnwachstum stabil blieb.

Seine Gesamtrendite betrug in den letzten fünf Jahren 95 Prozent und lag damit geringfügig unter der des SPDR S&P 500 (SPY)-Fonds, der eine Rendite von 113 Prozent erzielte.

Energy Transfer – und Enterprise Energy Partners – sind die bekanntesten und meistdiskutierten Master Limited Partnerships (MLP). Allerdings sollten Sie sich auch The Williams Companies (WMB) ansehen.

Zwar ist die Dividendenrendite mit 4,50 % niedriger als bei ET (7,9 %), doch weist das Unternehmen eine lange Geschichte der Outperformance auf, und dieser Trend könnte sich fortsetzen.

Ein Top-MLP-Spieler

Mit einer Marktkapitalisierung von über 55 Milliarden US-Dollar ist The Williams Companies einer der Top-Player im MLP-Bereich.

Wie Energy Transfer ist es ein unternehmenskritisches Infrastrukturunternehmen, das Energielösungen in den Vereinigten Staaten bereitstellt. Dies geschieht durch die Förderung, Verarbeitung und Übertragung von Erdgas.

Darüber hinaus ist das Unternehmen zu einem wichtigen Akteur bei der Fraktionierung geworden, einem Prozess, bei dem Erdgas in seine einzelnen Bestandteile zerlegt wird. Dabei handelt es sich um einen wichtigen Prozess, der die Zerlegung von Erdgas in Produkte wie Methan, Butan und Propan ermöglicht.

Als MLP ist Williams bei Privatkunden nicht sehr bekannt. Im Energiesektor ist das Unternehmen jedoch eine bekannte Marke, wo es über 700 Kunden bedient. Das Unternehmen besitzt über 33.000 Meilen Pipelines.

Im Allgemeinen neigen Williams und andere MLPs dazu, etwas zyklisch zu sein. Im Fall von Williams stieg der Umsatz im Jahr 2022 auf über 11,3 Milliarden US-Dollar und sank dann im Jahr 2023 auf 9,9 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz in den letzten zwölf Monaten (TTM) betrug über 10,2 Milliarden US-Dollar.

Bemerkenswert ist jedoch, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in den letzten Jahren relativ stabil war. Sein Nettogewinn stieg von 850 Millionen Dollar im Jahr 2019 auf über 3,17 Milliarden Dollar im Jahr 2023, was auf die verbesserte Effizienz zurückzuführen ist.

Das Management hofft, dass das Umsatzwachstum, unterstützt durch die Übernahmen von Gulf Coast Storage und DJ Basin, weiterhin gut verläuft.

Gasbedarf bleibt bestehen

Ein wesentlicher Unterschied zwischen Energy Transfer und Williams Companies besteht darin, dass sich letztere hauptsächlich auf Erdgas konzentrieren. Energy Transfer ist mit Erdgas- und Ölvermögen stärker diversifiziert.

Daher steht Williams Companies jetzt im Rampenlicht, da die Erdgaspreise gefallen sind. Daten auf TradingView zeigen, dass der Gaspreis seit seinem Höchststand im Jahr 2023 um über 40 % eingebrochen ist. In seinem 10k-Bericht hat das Unternehmen erwähnt, dass die Rohstoffpreise ein großes Risiko darstellen, und bemerkt:

„Die Preisvolatilität hat und könnte sich auch weiterhin auf den Betrag auswirken, den wir für unsere Produkte und Dienstleistungen erhalten, sowie auf das Volumen der Produkte und Dienstleistungen, die wir verkaufen. Die Preise beeinflussen die Höhe des für Investitionen verfügbaren Cashflows und unsere Fähigkeit, Geld zu leihen oder zusätzliches Kapital aufzunehmen.“

Und tatsächlich ist dies der Fall, wie die jüngsten Ergebnisse zeigen: So stiegen die Einnahmen geringfügig von 2,36 Milliarden Dollar im Vorjahr auf 2,46 Milliarden Dollar, der Nettogewinn sank von 460 Millionen auf 401 Millionen Dollar.

Langfristig dürften sich die Preise jedoch wieder erholen, da die Nachfrage nach Erdgas steigt. Erdgas ist 45 Prozent sauberer als Kohle, billiger und zudem zuverlässiger als Solar- und Windenergie.

Das Unternehmen wird auch weiterhin von der steigenden Nachfrage nach US-LNG profitieren, insbesondere aus Europa, einem Kontinent, der lange von Asien abhängig war. Dies ist bemerkenswert, da seine Transaco-Pipeline weiterhin der beste US-LNG-Exportkorridor ist.

Williams-Aktie ist besser als Energy Transfer

Um es klar zu sagen: Ich liebe Energy Transfer, wie ich schon mehrfach geschrieben habe, unter anderem hier und hier . Ich denke jedoch, dass Williams im Moment eine bessere Investition ist, was seine Leistung beweist.

Das liegt vor allem an der Performance des Unternehmens in den letzten Jahren. Wie oben gezeigt, ist die Williams-Aktie in den letzten fünf Jahren um über 169 % gestiegen, während die Aktie von Energy Transfer um 94 % gestiegen ist.

Auch in diesem Jahr hat sich der Trend fortgesetzt: Die Williams-Aktie ist um 33 % gestiegen, während die Aktie von Energy Transfer einen Zuwachs von 24,50 % verzeichnete.

Darüber hinaus hat Williams eine starke Dynamik. Wie in der folgenden Grafik zu sehen ist, ist die Aktie stark gestiegen und hat einen Rekordwert erreicht. Auf Wochensicht blieb sie über allen gleitenden Durchschnitten, während der Average Directional Index (ADX) auf 42 gestiegen ist. Ein ADX-Wert von 25 ist für eine Aktie immer eine gute Sache.

Der Relative Strength Index (RSI) und andere Oszillatoren haben sich auf überkaufte Niveaus bewegt. Die Aktie ist auch nach anderen Maßstäben relativ überbewertet. Daher gehe ich davon aus, dass sich die Aktie auch weiterhin gut entwickeln und Energy Transfer noch lange Zeit schlagen wird, auch wenn es zu einem Kursrückgang kommen kann.