Die StoneCo-Aktie stürzt heute ab: Darum geht es

Der Aktienkurs von StoneCo Ltd (NASDAQ: STNE) verzeichnete heute einen deutlichen Rückgang um über 10 %, nachdem Morgan Stanley die Aktie von „Equal Weight“ auf „Underweight“ herabgestuft und das Kursziel von 16,50 USD auf 7 USD gesenkt hatte.

Diese Kürzung bedeutet ein potenzielles Abwärtsrisiko von über 40 Prozent gegenüber dem aktuellen Handelsniveau und spiegelt den Pessimismus des Marktes hinsichtlich der kurzfristigen Aussichten des Unternehmens wider.

Hauptgründe für die Herabstufung waren Sorgen über eine Marktsättigung im brasilianischen digitalen Zahlungssektor, in dem StoneCo tätig ist, sowie die Erwartung einer deutlichen Verlangsamung des Wachstums des Zahlungsvolumens.

Der Ausblick von Morgan Stanley steht in krassem Gegensatz zu der allgemeinen Einschätzung, die ein anhaltendes zweistelliges Wachstum des Nettogewinns von StoneCo erwartet hatte.

Die Herabstufung durch Morgan Stanley erfolgt zu einem Zeitpunkt, da das Unternehmen davon ausgeht, dass der brasilianische Markt für digitale Zahlungen ausgereift sei und die Möglichkeiten für eine weitere Expansion geringer seien.

Der Analyst äußerte Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Rentabilität von StoneCo und betonte, dass das Wachstum der Händlerakquise und die Gesamtrentabilität mit erheblichen Gegenwinden konfrontiert sein könnten.

Der Bericht deutet an, dass der Markt die Herausforderungen unterschätzt, die diese Sättigung mit sich bringt, und den Druck, den sie in den nächsten Jahren auf die Erträge von StoneCo ausüben könnte.

Infolgedessen hat Morgan Stanley seine langfristigen Gewinnerwartungen für StoneCo deutlich nach unten korrigiert; die Erwartungen liegen nun 50 bis 60 Prozent unter den Konsensschätzungen.

StoneCos Ergebnisse für das 2. Quartal

Diese Herabstufung überschattete die relativ starke Leistung von StoneCo im zweiten Quartal 2024.

Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 3,21 Milliarden R$ (ungefähr 586 Millionen US-Dollar), der die Erwartungen der Analysten übertraf und einer Steigerung von 8,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Dieses Wachstum ist auf eine kräftige Steigerung der Erträge aus Finanzdienstleistungen um 10,6 % zurückzuführen, was auf ein stetiges Wachstum der aktiven Kundenbasis und eine höhere Kundenmonetarisierung zurückzuführen ist.

Auch der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) von StoneCo übertraf die Schätzungen und belief sich auf 1,61 R$, was einer Steigerung gegenüber 0,98 R$ im gleichen Quartal des Vorjahres entspricht.

Das Gesamtzahlungsvolumen (TPV) des Unternehmens verzeichnete ein beeindruckendes Wachstum und stieg im Vergleich zum Vorjahr um 21,6 % auf 126,1 Milliarden R$, wobei das MSMB-Segment erheblich zu diesem Wachstum beitrug.

Trotz dieser positiven Ergebnisse bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich der Kostenstruktur des Unternehmens, die unter Druck steht. So sind die Kosten im Vergleich zum Vorjahr aufgrund höherer Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen sowie gestiegener Logistik- und Technologieausgaben stark um 22,8 % gestiegen.

Obwohl das Unternehmen seine Verwaltungskosten um 15,9 % gesenkt hat, bleibt der Druck auf die Margen ein kritischer Grund zur Sorge. Die bereinigte EBITDA-Marge, die sich zwar leicht auf 49,5 % verbesserte, spiegelt diese Kostenherausforderungen wider, die anhalten könnten, wenn das Unternehmen in seinen Kernmärkten mit Gegenwind konfrontiert ist.

Die notleidenden Kredite von StoneCo

Einer der beunruhigendsten Aspekte der jüngsten Performance von StoneCo war der Anstieg der notleidenden Kredite (NPLs). Das Kreditportfolio des Unternehmens verzeichnete einen Anstieg der notleidenden Kredite, insbesondere in den Kategorien 15-90 Tage und >90 Tage, die um 66 bzw. 113 Basispunkte zunahmen.

Dieser Anstieg der notleidenden Kredite ist besorgniserregend, insbesondere angesichts der Tatsache, dass StoneCo in der Vergangenheit Probleme mit seinen Kreditgeschäften hatte. Die steigenden Zahlungsausfälle könnten auf zugrunde liegende Probleme mit der Kreditqualität hinweisen und möglicherweise zu höheren zukünftigen Verlusten führen, was die finanzielle Gesundheit des Unternehmens weiter belasten könnte.

Das Management von StoneCo hat Schritte unternommen, um einige dieser Herausforderungen zu bewältigen. Das Unternehmen hat sich auf die Ausweitung seiner Produkte mit höheren Margen und die Verbesserung der Kostenmanagementprozesse konzentriert.

Diese Strategie hat StoneCo geholfen, seine Profitabilität aufrechtzuerhalten, wie der Anstieg des Nettogewinns im zweiten Quartal um 54 % gegenüber dem Vorjahr zeigt. Darüber hinaus könnte das laufende Aktienrückkaufprogramm des Unternehmens, unterstützt durch eine solide Cash-Position, den Aktienkurs kurzfristig stützen.

Diese Bemühungen reichen jedoch möglicherweise nicht aus, um die größeren Herausforderungen auszugleichen, vor denen das Unternehmen steht. Die Herabstufung durch Morgan Stanley spiegelt eine wachsende Skepsis gegenüber StoneCos Fähigkeit wider, sich auf dem zunehmend wettbewerbsintensiven und gesättigten brasilianischen Zahlungsmarkt zu behaupten.

Bewertung von StoneCo

Aus Bewertungssicht sind die aktuellen Kennzahlen von StoneCo für Anleger nicht sehr beruhigend. Trotz des jüngsten Kursrückgangs liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens weiterhin nahe am Branchendurchschnitt und bietet kaum Sicherheitsspielraum.

Die Bewertung der Aktie erscheint überzogen, insbesondere wenn man die erwartete Verlangsamung von Wachstum und Rentabilität berücksichtigt.

Zwar hat das Unternehmen gezeigt, dass es sein Umsatzwachstum stabil halten kann, doch die Kombination aus steigenden Kosten, zunehmenden notleidenden Krediten und einem gesättigten Marktumfeld birgt erhebliche Risiken für seine langfristigen Bewertungsaussichten.

Um tiefere Einblicke in die mögliche weitere Entwicklung der StoneCo-Aktie zu gewinnen, ist ein Blick auf die technischen Indikatoren unerlässlich.

Durch die Analyse der Diagramme können wir feststellen, ob der jüngste Abwärtstrend weitere Rückgänge signalisiert oder ob Potenzial für eine Erholung besteht. Dies verschafft uns einen klareren Überblick über die mögliche Entwicklung der Aktie in den kommenden Wochen.

StoneCo: Technische Analyse

Der Aktienkurs von StoneCo hat sich zwischen Oktober und Dezember letzten Jahres mehr als verdoppelt, begann jedoch seit Jahresbeginn zu sinken.

Quelle: TradingView

Die Aktie befindet sich heute an einem kritischen Punkt, da sie unter ihrer mittelfristigen Unterstützung bei 11,50 USD eröffnete. Wenn es der Aktie nicht gelingt, dieses Niveau entscheidend zurückzuerobern und einen Wochenschlusskurs darüber zu erreichen, sieht es für die Bullen düster aus.

Wenn die Aktie dieses Niveau nicht zurückerobert, kann sie auf die 9,5-Dollar-Marke zurückfallen, wo sie im vergangenen Jahr mehrfach Unterstützung fand.

Händler, die die Aktie leerverkaufen möchten, haben derzeit eine Chance mit geringem Risiko und hoher Rendite, da sie die Aktie bei etwa 11,7 USD mit einem Stop-Loss bei etwa 12,24 USD und einem Gewinnziel von 9,5 USD leerverkaufen können.