Ölpreise sinken erneut, da die Angst vor einem Überangebot auf dem Markt wächst

Nach zwei aufeinanderfolgenden Wochen mit Anstiegen sind die Ölpreise diese Woche wieder in den Bärenmarktbereich zurückgefallen, da die Sorgen über ein höheres Angebot aus Libyen und Saudi-Arabien die positiven Signale aus China überwogen.

Anfang dieser Woche soll Saudi-Arabien Berichten zufolge beschlossen haben, seine Ölproduktion ab Dezember zu steigern und damit sein ursprüngliches Ziel, einen Ölpreis von 100 Dollar pro Barrel beizubehalten, aufzugeben.

Dies sowie die Möglichkeit einer höheren Lieferung aus Libyen – wo ein politischer Streit am Donnerstag beigelegt wurde – könnte den Weg für die Rückkehr von rund 500.000 Barrel Öl pro Tag aus dem Land im Nahen Osten ebnen.

Die weltweiten Ölpreise sanken, nachdem bekannt wurde, dass das Königreich ab Dezember eine Produktionssteigerung erwägt.

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Artikels lag der Preis für Rohöl der Sorte Brent an der Intercontinental Exchange bei 70,64 USD pro Barrel, was einem Rückgang gegenüber dem Schlusskurs der Vorwoche von 74,49 USD pro Barrel entspricht. Seit Montag sind die Preise um 5 % gefallen.

Für Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) sind die Preise seit Montag um 4 % gesunken und liegen derzeit bei etwa 67,48 Dollar pro Barrel.

Am Freitag senkte die chinesische Zentralbank den Leitzins und versorgte das Bankensystem mit der dringend benötigten Liquidität.

Die positive Entwicklung konnte die Stimmung auf den Ölmärkten allerdings nicht heben, da sich die Händler auf die Aussicht auf ein steigendes Angebot konzentrierten.

Zwar werden für die kommende Woche weitere Konjunkturimpulse aus China erwartet, dem weltgrößten Rohölimporteur, doch die zunehmende Aussicht auf ein steigendes Angebot wird die Preise vermutlich auch weiterhin belasten.

„Wenn wir alles auf das Wesentliche reduzieren, ist der Markt mit der harten Realität einer stagnierenden Nachfrage und eines wachsenden Angebots konfrontiert“, sagte Matt Stanley, Leiter für Marktengagement EMEA & APAC bei Kpler, in einem Kommentar.

OPEC lockert freiwillige Förderkürzungen, um die Versorgung zu erhöhen

Um den Ölpreis auf dem gewünschten Niveau zu halten, haben die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und ihre Verbündeten ihre Rohölproduktion seit letztem Jahr um 5,86 Millionen Barrel pro Tag gedrosselt.

Abgesehen von einer kurzen Phase im April, als der Brent-Preis den diesjährigen Höchststand von 92 Dollar pro Barrel erreichte, war der Ölmarkt jedoch nicht in der Lage, diese Gewinne zu halten.

Die schwache Nachfrage aus China und die Sorge, dass gegen Ende des Jahres mehr Öl auf den Markt kommen könnte, haben die Lage für die OPEC und ihre Verbündeten kompliziert.

Im Juni hatte die OPEC vereinbart, ab Oktober mit der Rücknahme ihrer freiwilligen Produktionskürzungen von 2,2 Millionen Barrel pro Tag zu beginnen.

Aufgrund sinkender Ölpreise verschob das Kartell die Abwicklung jedoch Anfang dieses Monats um weitere zwei Monate.

Die freiwilligen Kürzungen werden nur von einer Handvoll Kartellländer getragen.

Saudi-Arabien, der faktische Anführer der Gruppe, hält seit Ende letzten Jahres eine Million Barrel Öl pro Tag vom Markt zurück, mehr als die in der Kooperationserklärung vereinbarte Quote.

Sollten Saudi-Arabien und die anderen Mitglieder einer Rücknahme einiger ihrer freiwilligen Produktionskürzungen vom Dezember zustimmen, könnte es auf dem Ölmarkt zu einem erheblichen Überschuss kommen.

Nach Angaben der Internationalen Energieagentur (IEA) dürfte die Ölproduktion außerhalb der OPEC in den Jahren 2024 und 2025 um 1,5 Millionen Barrel pro Tag steigen.

Im Gegensatz dazu werde die Ölproduktion der OPEC und ihrer Verbündeten in diesem Jahr um 810.000 Barrel pro Tag zurückgehen und bis 2025 nur um 540.000 Barrel pro Tag steigen, erklärte die in Paris ansässige Energieaufsichtsbehörde in ihrem September-Bericht.

Die IEA erklärte:

Geringe Nachfrage sorgt für niedrige Preise

Während das Ölangebot steigt, geht die weltweite Nachfrage in die entgegengesetzte Richtung.

Der IEA zufolge stieg die Nachfrage nach Öl im ersten Halbjahr 2024 lediglich um 800.000 Barrel pro Tag und damit deutlich unter dem Wachstum von 2,3 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2023.

Für das Gesamtjahr dürfte der Bedarfszuwachs im Jahr 2024 bei 900.000 Barrel pro Tag liegen.

„Der rapide Rückgang des Wachstums der globalen Ölnachfrage in den letzten Monaten, angeführt von China, hat zu einer starken Ausverkaufswelle auf den Ölmärkten geführt“, stellte die IEA in ihrem Bericht fest.

Die Futures für Rohöl der Sorte Brent sind von einem Höchststand von über 82 Dollar pro Barrel Anfang August auf ein fast dreijähriges Tief von rund 71 Dollar pro Barrel gefallen, und das trotz heftiger Angebotsverluste in Libyen und anhaltender Abnahme der Rohölvorräte.

In China, dem größten Rohölimporteur, dürfte die Nachfrage im Jahr 2024 nur um 180.000 Barrel pro Tag steigen, da die allgemeine Konjunkturabschwächung und eine beschleunigte Abkehr vom Öl hin zu alternativen Kraftstoffen den Verbrauch belasten, so die IEA.

Die jüngsten von Peking angekündigten fiskalischen Maßnahmen könnten den Ölpreis etwas stützen, doch in den kommenden Monaten werden alle Augen auf die Ölimporte des Landes gerichtet sein.

Derzeit zeichnet sich am Ölmarkt eine zunehmend pessimistische Stimmung ab.

„Händler sollten mit anhaltendem Abwärtsdruck auf die Rohöl-Futures rechnen, sofern es nicht zu signifikanten Verschiebungen bei Angebot oder Nachfrage kommt“, sagte James Hyerczyk, Analyst bei FXEmpire, in einem Bericht.