Saudi-Arabien und die OPEC stehen vor Herausforderungen bei der Durchsetzung von Quoten für die Kürzung der Rohölproduktion

Saudi-Arabien, der faktische Anführer der Organisation erdölexportierender Länder, sieht sich erneut mit einem altbekannten Feind konfrontiert: der Nichteinhaltung von Förderkürzungen für Öl, während das Königreich versucht, eine Phase schwacher globaler Nachfrage und niedriger Preise zu überstehen.

Am Freitag berichtete CNBC, dass die OPEC verstärkt darauf achtet, dass ihre Mitglieder ihre Quoten für Förderkürzungen einhalten.

Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem Berichte und Daten zeigen, dass der Irak und Kasachstan häufig mehr Rohöl produziert haben, als sie zugesagt haben.

Darüber hinaus hat auch Russland, der wichtigste Verbündete der OPEC, der kein Mitglied ist, dem CNBC-Bericht zufolge zeitweise zu viel produziert.

Nichtkonformität ist seit langem eine Herausforderung

Die Nichteinhaltung der Quoten für die Förderkürzung ist für das Kartell ein Grund zur Sorge, denn dadurch steht dem Markt nicht nur in Zeiten schwacher globaler Nachfrage mehr Öl zur Verfügung, sondern es wird auch die Fähigkeit der OPEC in Frage gestellt, Einfluss auf den Markt zu nehmen.

Die Ölpreise blieben gedämpft, und der Preis für Brent-Rohöl an der Intercontinental Exchange schwankte in den letzten Wochen um die 70-72 Dollar pro Barrel und lag damit deutlich unter seinem diesjährigen Höchststand von 92 Dollar pro Barrel im April.

Seit Ende letzten Jahres hat das Kartell seine Rohölproduktion um satte 5,86 Millionen Barrel pro Tag gekürzt.

Davon werden von acht Mitgliedern der OPEC+-Allianz freiwillig Kürzungen von 2,2 Millionen Barrel Rohöl pro Tag vorgenommen.

Den größten Teil davon gleicht Saudi-Arabien durch eine freiwillige Kürzung von einer Million Barrel pro Tag aus, gefolgt von Russland und den anderen.

Freiwillige Kürzungen laufen im September aus

Die freiwillige Kürzung der Ölförderung um 2,2 Millionen Barrel pro Tag wäre ursprünglich Ende September ausgelaufen.

Anfang September einigte sich das Kartell jedoch darauf, diese Frist um weitere zwei Monate zu verlängern, da die Ölpreise aufgrund von Sorgen über eine schwache Nachfrage weiter fielen.

Zudem ist Saudi-Arabien Berichten zufolge auf ein Umfeld niedriger Ölpreise vorbereitet und hat sein inoffizielles Ziel eines Rohölpreises von 100 Dollar pro Barrel zugunsten einer Produktionssteigerung ab Dezember aufgegeben.

Barbara Lambrecht, commodity analyst at Commerzbank AG, said in a report:

Irak und Kasachstan produzieren zu viel

Den Untersuchungen der Commerzbank zufolge haben weder der Irak noch Kasachstan, zwei wichtige Mitglieder der OPEC+-Gruppe, es geschafft, ihre jeweiligen Quoten für Produktionskürzungen im Zeitraum von Januar bis August umzusetzen.

„Die irakische Produktion ist von besonderem Interesse, da das Land trotz expliziter Entschädigungspläne weit über seinem Ziel produziert hat“, sagte Lambrecht im Commerzbank-Bericht.

Nach Einschätzung der Commerzbank müsste der Irak seine Ölproduktion um satte 300.000 Barrel pro Tag drosseln, um seine Förderquoten einzuhalten.

Die Nichteinhaltung der Quoten für die Förderkürzung ist einer der Hauptgründe dafür, dass Saudi-Arabien seinen Wunsch nach höheren Ölpreisen aufgeben möchte, während sich das Königreich darauf vorbereitet, im Dezember die Ölhähne aufzudrehen.

Analysten gehen davon aus, dass der tatsächliche Produktionsanstieg deutlich geringer ausfallen wird, wenn die OPEC+ und Saudi-Arabien ab Dezember beginnen, ihre freiwillige Produktionskürzung von 2,2 Millionen Barrel pro Tag zurückzufahren.

Dies ist auf die Überproduktion im Irak und in Kasachstan in diesem Jahr zurückzuführen.

Sollte das Kartell seinen Plan, die freiwilligen Produktionskürzungen ab Dezember zurückzufahren, umsetzen, dürfte es auf dem Markt zu einem erheblichen Überangebot kommen.

Ölpreise bleiben trotz steigendem Angebot niedrig

Die Ölpreise fielen letzte Woche stark, nachdem Berichte behaupteten, Saudi-Arabien wolle durch eine Produktionssteigerung ab Dezember Marktanteile zurückgewinnen.

Die Entscheidung des Königreichs dürfte vor allem auf die Nichteinhaltung der Verpflichtungen anderer OPEC+-Mitglieder zurückzuführen sein.

Sollten die OPEC und Saudi-Arabien allerdings ihre freiwilligen Produktionskürzungen vom Dezember zurücknehmen, könnten die Ölpreise noch weiter fallen.

Die Preise für Brent-Rohöl liegen derzeit nahe ihrem Dreijahrestief, während West Texas Intermediate-Öl bei etwa 68 Dollar pro Barrel dümpelt und damit fast 20 Dollar unter seinem im April erreichten Höchststand von 87 Dollar pro Barrel im Jahr 2024 liegt.

Analysten sagten, dass die Ölpreise trotz der Eskalation im Nahen Osten gedämpft geblieben seien.

„Der Markt reagiert zunehmend unempfindlich auf die Spannungen in der Region, da es nach fast einem Jahr Konflikt noch immer keine Auswirkungen auf die Ölproduktion gibt“, sagte Warren Patterson, Leiter der Rohstoffstrategie der ING Group, in einer Mitteilung.

Patterson ist der Ansicht, dass eine stärkere Beteiligung des Iran am Krieg zwischen Israel und der Hamas zu einer erhöhten Gefährdung der Ölversorgung in der Region führen würde.

Allerdings ist sich der Markt der Tatsache bewusst, dass die OPEC+ über große Produktionsreserven verfügt, die die Preise in den kommenden Monaten niedrig halten könnten – vor allem, wenn das Kartell im Dezember den Geldhahn zudreht.