Chinesische Aktien erholen sich im Zuge der Hoffnung auf fiskalische Unterstützung und beenden die Morgensitzung höher

Chinesische Aktien beendeten eine turbulente Morgensitzung mit einem positiven Ergebnis, getragen vom Optimismus der Anleger hinsichtlich möglicher fiskalischer Unterstützungsmaßnahmen, die das Finanzministerium am Wochenende angekündigt hatte.

Bis zur Mittagspause am Montag lag der CSI 300 Index um 1,5 Prozent im Plus, erholte sich von einem früheren Rückgang um 0,5 Prozent und näherte sich seinem Sitzungshoch.

Der Index verzeichnete am Freitag seinen stärksten wöchentlichen Rückgang seit Ende Juli. Unterdessen stieg ein von Bloomberg Intelligence erstellter Index, der chinesische Bauträger verfolgt, um 1,7 %, nachdem er zuvor um über 4 % gestiegen war.

Diese Schwankungen spiegeln einen vorsichtigen Optimismus unter den Händlern wider, die gespannt auf weitere Einzelheiten zur Finanzpolitik warten.

Während einer Pressekonferenz am Samstag deutete Finanzminister Lan Fo'an bevorstehende Maßnahmen zur Stärkung des Immobiliensektors an und schlug eine Erhöhung der Staatsverschuldung vor, nannte jedoch keinen konkreten Dollarbetrag.

Erhöhte Staatsausgaben gelten als entscheidend für die Aufrechterhaltung der Erholung der Aktienmärkte, die nach den Konjunkturmaßnahmen der Zentralbank Ende September begann.

In einer Mitteilung von HSBC Holdings Plc bemerkten Ökonomen, darunter Jing Liu:

Darüber hinaus gelang es einem Index chinesischer Aktien, die in Hongkong gehandelt werden, den größten Teil seines früheren Rückgangs von 2,7 Prozent wieder aufzuholen.

Aktuelle Daten deuten darauf hin, dass sich der Deflationsdruck in China im September verschärft hat. Die Verbraucherpreise blieben niedrig und die Fabrikpreise sanken weiter.

Als Reaktion darauf versprachen Vertreter verschiedener Ministerien im Rahmen einer weiteren Pressekonferenz am Montag, die politische Unterstützung für Unternehmen zu verstärken.

Vorsichtiger Ausblick

Bei der Pressekonferenz am Samstag kündigten Lan und seine Stellvertreter an, dass es den Lokalregierungen gestattet werde, Sonderanleihen für den Ankauf nicht verkaufter Eigenheime zu verwenden. Einen bestimmten Betrag nannten sie jedoch nicht.

Lan deutete zudem die Möglichkeit an, weitere Staatsanleihen auszugeben, und bekundete seine Zusage, die Schuldenlast der lokalen Regierungen zu verringern. Er deutete zudem an, dass es in den kommenden Wochen möglicherweise zu einer seltenen Haushaltsrevision kommen könnte.

Vor dem Wochenende deutete eine von Bloomberg durchgeführte Umfrage darauf hin, dass Investoren und Analysten damit rechneten, dass die chinesische Regierung ein neues Konjunkturpaket im Umfang von bis zu 2 Billionen Yuan (283 Milliarden Dollar) auf den Weg bringen könnte. Dieses könnte etwa Subventionen, Konsumgutscheine und finanzielle Unterstützung für Familien mit Kindern umfassen.

Die Marktvolatilität hatte sich im Vorfeld der Pressekonferenz des Finanzministeriums (MOF) verstärkt, wobei der CSI 300 Index letzte Woche einen Rückgang von 3,3 % verzeichnete. Da die Dynamik nachlässt, könnten Bedenken aufkommen, dass die jüngste Erholung nur ein weiterer flüchtiger Moment sein könnte.

Aufgrund der fragmentierten Konjunkturanreize Pekings musste der Markt in der Vergangenheit Zyklen von Gewinnen und Verlusten durchmachen, die oft nur zu vorübergehenden Erholungen führten.

„Ich vermute, dass die US-Wahlen im November und das FOMC große Konjunkturimpulse auf Dezember oder später verzögern könnten, und dass die Anleger bis dahin und vor den Ergebnissen des dritten Quartals fernbleiben könnten, sodass das Aufwärtspotenzial vorerst etwas gedeckelt sein könnte“, bemerkte Xin-Yao Ng, Anlagedirektor bei abrdn Asia Ltd.