Die Aktien von Kinder Morgan steigen rasant: Kann die Rallye weitergehen?

Der Aktienkurs von Kinder Morgan (KMI) läuft auf Hochtouren. Er ist in den letzten neun Monaten in Folge gestiegen und hat seinen höchsten Stand aller Zeiten erreicht.

Es ist seit seinem Tiefstand im Jahr 2020 um 255,91 % gestiegen und erreicht nun eine Marktkapitalisierung von über 55,4 Milliarden US-Dollar.

Obwohl die Leistung von Kinder Morgan hervorragend war, blieb das Unternehmen hinter anderen beliebten Unternehmen der Branche wie Energy Transfer, ONEOK und The Williams Companies zurück, wie unten gezeigt.

Firmenhintergrund

Kinder Morgan ist ein wichtiger Akteur im Energiesektor und stellt dort die notwendige Infrastruktur für den Transport, die Lagerung und die Verarbeitung von Rohöl und Erdgas bereit.

Es handelt sich um eine Master Limited Partnership (MLP), die 82.000 Meilen Pipeline, 139 Terminals und eine Erdgasspeicherkapazität von 702 Bcf betreibt.

Das Geschäft von Kinder Morgan ist sowohl organisch als auch durch Akquisitionen gewachsen. So erwarb das Unternehmen 2023 das STX Midstream-Pipeline-Projekt für über 1,8 Milliarden Dollar. Außerdem gab es 267 Millionen Dollar für den Ausbau der Kompressionsanlagen im TGP-System aus.

Zu seinen weiteren großen Akquisitionen zählten El Paso Corporation (38 Milliarden Dollar) im Jahr 2012, Southern Natural Gas (4,15 Milliarden Dollar) im Jahr 2016 und Hilland Partners im Jahr 2015.

Kinder Morgan und andere MLP-Unternehmen haben drei wesentliche Vorteile: Erstens sind sie in einer Branche mit enormen Markteintrittsbarrieren tätig, das heißt, es werden keine neuen Unternehmen in das Geschäft einsteigen.

Seitdem sich Umweltaktivisten gegen mehrere Pipelines in den USA gewehrt haben, sind derartige Hindernisse häufiger anzutreffen.

Zweitens konzentriert sich Kinder Morgan auf ein stabiles, gebührenbasiertes Geschäftsmodell für Energietransport und -speicherung. Dieses Modell stellt sicher, dass das Unternehmen unabhängig von den Öl- und Gaspreisen Einnahmen erzielt. Infolgedessen hat es sich gut entwickelt, selbst als die Erdgaspreise in letzter Zeit weiter fielen.

Darüber hinaus wird erwartet, dass die Nachfrage nach Öl und Gas weiter steigt, obwohl die USA und andere Länder sich auf die Dekarbonisierung konzentrieren. Wie andere US-Unternehmen profitierte auch das Unternehmen vom anhaltenden Krieg in der Ukraine, der die USA zu einem großen Akteur in der Erdgasexportindustrie gemacht hat.

Erdgas spielt für Kinder Morgan eine wichtige Rolle, da es etwa 64 % des gesamten freien Cashflows ausmacht.

Ein wichtiger Katalysator für die Nachfrage nach Erdgas ist die Rechenzentrumsbranche. Es wird erwartet, dass sie den US-Strombedarf bis 2030 jährlich um 2 bis 4 Prozent erhöht. Weitere Daten zeigen, dass die Stilllegung von Kohlekraftwerken auch in Zukunft weiter anhalten wird.

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Das Geschäft von Kinder Morgan läuft gut

Der Aktienkurs von KMI hat sich gut entwickelt, nachdem das Unternehmen letzte Woche starke Finanzergebnisse veröffentlicht hatte.

Diese Ergebnisse zeigten, dass der Gewinn pro Aktie um 17 % auf 28 Cent stieg. Der genau beobachtete ausschüttbare Cashflow pro Aktie blieb bei 49 Cent.

Das bereinigte EBITDA von Kinder Morgan stieg im letzten Quartal um 2 % auf 1,88 Milliarden Dollar. Besonders bemerkenswert ist der beträchtliche Projektrückstand von 5,1 Milliarden Dollar, eine bemerkenswerte Leistung, da das Unternehmen Projekte im Wert von 484 Millionen Dollar online gestellt hat.

Kinder Morgan geht davon aus, dass sich sein Geschäft auch im letzten Quartal des Jahres gut entwickeln wird. Der Nettogewinn dürfte auf 2,7 Milliarden Dollar steigen.

Analysten erwarten, dass der Umsatz von Kinder Morgan im Quartal 4,15 Milliarden US-Dollar betragen wird, was einer Steigerung von 4,80 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 entspricht. Für das Gesamtjahr wird der Umsatz 15,62 Milliarden US-Dollar betragen und damit höher sein als die 15,62 Milliarden US-Dollar des Vorjahres.

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Die hohe Bewertung von KMI

Ein Hauptproblem für Kinder Morgan ist, dass sein Geschäft inzwischen stark überbewertet ist. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt derzeit bei 21,5, also ein paar Punkte über dem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 von 21,0.

Das ist ein beachtliches Vielfaches für ein Unternehmen, dessen Umsatzwachstum nicht allzu stark ist. Analysten nennen mehrere Faktoren für diese Bewertung. Zum einen handelt es sich um ein ertragsstarkes Unternehmen, das etwa 4,61 % Rendite abwirft.

Kinder Morgan hat riesige Rückkäufe und Dividenden angekündigt und seinen Anlegern seit 2016 etwa 41 Prozent seiner Marktkapitalisierung zurückgegeben.

Die Herausforderung besteht allerdings darin, dass die Energiebranche stark zyklischen Schwankungen unterliegt, was bedeutet, dass sich das starke Wachstum der Aktien in den kommenden Monaten umkehren könnte.

Kinder Morgan-Aktienanalyse

KMI-Diagramm von TradingView

Der Wochenchart zeigt, dass der KMI-Aktienkurs in den letzten Monaten einen starken Aufwärtstrend aufwies.

Es überschritt die wichtige Widerstandsmarke bei 17,31 $, seine höchste Schwankung zwischen Juni 2022 und Januar 2024. Dies war die Oberseite des aufsteigenden Dreiecks-Chartmusters.

Die Aktie blieb über den 50- und 100-wöchigen Exponential Moving Averages (EMA), was bedeutet, dass die Bullen derzeit die Kontrolle haben.

Außerdem ist der Average Directional Index (ADX) auf 35 gestiegen, was bedeutet, dass die Stärke stark ist. Der Relative Strength Index (RSI) hat sich zum überkauften Punkt bewegt, während der Percentage Price Oscillator (PPO) in die Höhe geschossen ist.

Obwohl die Aktie noch weiteres Aufwärtspotenzial hat, besteht daher das Risiko, dass sie zurückgeht und die wichtige Unterstützung bei 17,31 USD erneut testet.