Dropbox-Aktienkursanalyse: Warum schwächelt DBX?

Der Aktienkurs von Dropbox (DBX) ist seit dem Börsengang des Unternehmens im Jahr 2018 langweilig. Er blieb weitgehend unverändert, obwohl sein Jahresumsatz allmählich auf über 2,5 Milliarden Dollar gestiegen ist. Außerdem hat das Unternehmen weiterhin schlechter abgeschnitten als Box, einer seiner größten Konkurrenten, der in diesem Jahr um 25 % gestiegen ist.

Entlassungen bei Dropbox

Der wichtigste Auslöser für Dropbox war diese Woche die Ankündigung, rund 25 Prozent der Mitarbeiter zu entlassen – ein Zeichen dafür, dass das Geschäft nicht mehr wächst.

In der Erklärung gab das Unternehmen an, dass es sich in einer Übergangsphase befinde, in der sein Geschäft von der Wachstumsphase zur Reife übergehe.

Die neuen 20 % Entlassungen erfolgen ein Jahr, nachdem das Unternehmen 16 % seiner Mitarbeiter entlassen hat. In einer Erklärung stimmte Drew Houston zu, dass das Geschäft nachlasse und die Organisationsstruktur komplexer geworden sei. Er sagte:

„Aber externe Faktoren sind nur ein Teil der Geschichte. Viele von Ihnen haben uns gesagt, dass unsere Organisationsstruktur zu komplex geworden ist und dass uns zu viele Managementebenen ausbremsen.“

Es bleiben große Herausforderungen

Dropbox ist in einem der härtesten Geschäftsfelder der Gegenwart tätig. Das Hauptprodukt des Unternehmens ermöglicht es Unternehmen und Privatpersonen, Dateien auf seiner Cloud-Plattform zu speichern und freizugeben.

Benutzer können jederzeit auf diese Dateien zugreifen, was eine gute Sache ist, da Daten mittlerweile zu einem wichtigen Bestandteil unseres Lebens geworden sind.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass die Dateispeicherbranche zu einer Massenware geworden ist und große Unternehmen einen großen Marktanteil besitzen.

Ein gutes Beispiel hierfür ist Apple, das Produkte wie das iPhone, den iMac und das iPad verkauft, die alle mit installierter iCloud geliefert werden. Anstatt also ein Dropbox-Abonnement zu kaufen, zahlen die meisten Leute einfach für die iCloud.

Google ist mit seiner Google Drive-Funktion, die auch mit Google Photos und anderen Anwendungen verknüpft ist, auch ein großer Akteur in der Dateispeicherbranche. Dasselbe gilt auch für Microsoft, das über OneDrive und Amazon verfügt.

Dropbox und Box haben versucht, ihre Geschäftstätigkeiten zu diversifizieren, indem sie sich auf Unternehmenskunden konzentrierten. Dropbox führte beispielsweise Paper ein, eine Google Docs-ähnliche Lösung für die Zusammenarbeit. Außerdem wurden eSignature-, Replay- und Dash-Lösungen eingeführt.

Die Herausforderung besteht darin, dass viele Unternehmen daran arbeiten, ihre Abonnementlösungen zu vereinheitlichen. Unternehmen, die Google Cloud verwenden, werden daher wahrscheinlich dessen Drive-Lösung nutzen, während sich Unternehmen, die Microsoft Azure verwenden, für OneDrive entscheiden.

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Das Geschäft von Dropbox ist ins Stocken geraten

Das andere wichtige Problem ist, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, die meisten seiner kostenlosen Abonnenten zu Premium-Mitgliedern zu machen. Im letzten Quartal verzeichnete das Unternehmen über 700 Millionen registrierte Benutzer und 18,2 Millionen zahlende Benutzer.

Gleichzeitig hat Dropbox wie andere Unternehmen der Technologiebranche auf künstliche Intelligenz (KI) umgestellt und einige Funktionen wie eine universelle KI-Suche eingeführt. Das Problem ist, dass die KI-Investitionen wahrscheinlich nicht zu mehr Nutzern und Umsätzen führen werden.

Darüber hinaus ist bei Dropbox die Wahrscheinlichkeit für Upselling im Gegensatz zu anderen SaaS-Unternehmen wie Salesforce schwieriger.

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass der Umsatz im zweiten Quartal um 1,9 % auf 634 Millionen Dollar stieg. Dieses Wachstum ist darauf zurückzuführen, dass die Zahl der zahlenden Kunden von 18,04 Millionen im zweiten Quartal 2023 auf 18,22 Millionen stieg.

Analysten gehen davon aus, dass das Geschäft von Dropbox eine Zeit lang stagnieren wird. Die durchschnittliche Schätzung für die kommenden Ergebnisse geht davon aus, dass der Umsatz nur um 0,6 Prozent auf 636 Millionen Dollar gestiegen ist.

Der Jahresumsatz wird voraussichtlich 2,5 Milliarden US-Dollar betragen, im nächsten Geschäftsjahr sollen es 2,6 Milliarden US-Dollar sein.

Deshalb bin ich davon überzeugt, dass die Entscheidung von Dropbox, Mitarbeiter abzubauen und sich auf die Rentabilität zu konzentrieren, zwar schwierig, aber dennoch richtig ist.

Durch Kostensenkungen wird das Unternehmen hochprofitabel. So lag der Jahresgewinn im Jahr 2023 bei 453 Millionen Dollar, eine Zahl, die weiter steigen wird, da sich das Unternehmen auf Gewinne konzentriert.

Diese Maßnahmen könnten das Unternehmen auch zu einem attraktiven Übernahmeziel machen, da es auch über eine starke Bilanz verfügt. Es verfügt über mehr als 1,2 Milliarden Dollar in bar und kurzfristigen Investitionen sowie 1,3 Milliarden Dollar an langfristigen Schulden. Ein potenzieller Käufer würde also nur wenige Jahre brauchen, um die Gewinnschwelle zu erreichen.

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Wie geht es weiter mit der Dropbox-Aktie?

DBX-Chart vonTradingView

Die Aktie von Dropbox könnte unter Druck geraten, nachdem das Unternehmen vor der Veröffentlichung der Ergebnisse nächste Woche eine 20-prozentige Reduzierung der Belegschaft angekündigt hat. Dies könnte ein Zeichen dafür sein, dass das Management erkannt hat, dass das Geschäft nicht gut läuft und die Märkte darauf vorbereitet.

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der DBX-Aktienkurs ein aufsteigendes Keilmuster gebildet hat, ein beliebtes Umkehrzeichen. Daher besteht die Wahrscheinlichkeit, dass es bald zu einem bärischen Ausbruch kommt, da die Verkäufer die nächste wichtige Unterstützung bei 24,45 USD anpeilen, ihrem höchsten Punkt am 30. April.