Ferrari-Aktie bildet vor Gewinnzahlen gefährliches Muster

Der Aktienkurs von Ferrari (RACE) hat sich in diesem Jahr gut entwickelt und ist um 40 % gestiegen. Damit ist das Unternehmen einer der erfolgreichsten Akteure in der Automobilbranche. Am 3. September erreichte es einen Rekordwert von 497,68 USD, was einer Bewertung von fast 90 Milliarden USD entspricht.

Die Leistung von Ferrari unterscheidet sich deutlich von der anderer Premium-Automobilhersteller wie Porsche und Aston Martin. Porsche, ein bekannter Luxusautomobilhersteller, ist von seinem Höchststand in diesem Jahr um über 30 % gefallen. Ebenso ist Aston Martin Lagonda (AML) von den Höchstständen des letzten Jahres um 70 % abgestürzt.

Ferrari hat auch andere beliebte Autohersteller wie Toyota, Tesla, General Motors, Ford und Stellantis geschlagen.

Bescheidenes Wachstum

Die Aktienentwicklung von Ferrari erfolgte zu einer Zeit, in der das Umsatzwachstum relativ bescheiden war. Der Jahresumsatz im Jahr 2023 betrug 6,5 Milliarden US-Dollar und lag damit über den 5,4 Milliarden US-Dollar des Vorjahres.

Ferraris starke Preissetzungsmacht hat das Unternehmen auch zu einer der profitabelsten Automarken der Branche gemacht. Der Jahresgewinn stieg von 780 Millionen Dollar im Jahr 2019 auf über 1,38 Milliarden Dollar im vergangenen Jahr.

Die Leistung des Unternehmens ist hauptsächlich auf drei Gründe zurückzuführen: Erstens besteht für das Unternehmen im Gegensatz zu anderen etablierten Automobilherstellern keine Gefahr einer Disruption durch chinesische Unternehmen wie BYD, NIO und XPeng, die sich auf den Mainstream-Markt konzentrieren.

Stattdessen ist das Geschäft von Ferrari gesichert, und dieser Trend wird sich fortsetzen, da die Zahl der wohlhabenden Privatpersonen in den kommenden Jahren weiter steigt. Dieser Trend erklärt, warum die meisten der kürzlich angekündigten Fahrzeuge auf große Nachfrage stoßen. Einige der jüngsten Produkteinführungen sind der 12 Cilindri und der Ferrari F80, der Nachfolger des LaFerrari.

Letzterer wurde zwar von vielen Enthusiasten wegen seines Aussehens und der Tatsache, dass er mit einem V6-Motor ausgestattet ist, kritisiert. Dennoch gibt es Anzeichen dafür, dass das Fahrzeug auf dem Markt gut ankommt. Die Auftragsbücher reichen bis 2026.

Ferrari hat auch deshalb so gut abgeschnitten, weil es sich auf Verbrennungsmotoren konzentriert, die heute besser laufen als Elektrofahrzeuge. Sicher: Ferrari arbeitet noch immer an seinem Elektrofahrzeug, aber das Management hat den Großteil seiner Investitionen in das Verbrennungsmotorengeschäft gesteckt.

Darüber hinaus läuft es im Ferrari Racing-Segment gut. Das Unternehmen hat die 24 Stunden von Le Mans gewonnen und ist auf dem besten Weg, in der Formel 1 Zweiter oder sogar Erster zu werden. Dort belegt es nach McLaren Platz 2. Außerdem schlägt es Red Bull.

Ferrari ist zudem weniger den geopolitischen Problemen in den USA und China ausgesetzt. Da es sich um eine italienische Marke handelt, wird das Unternehmen wahrscheinlich auch von den bevorstehenden US-Wahlen weniger betroffen sein.

Ferrari-Gewinne im Blick

Der nächste wichtige Katalysator für den Ferrari-Aktienkurs wird am Dienstag sein, wenn das Unternehmen seine Finanzergebnisse veröffentlicht.

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass der Umsatz von Ferrari auf 1,7 Milliarden Euro stieg, während sich das EBITDA auf 669 Millionen Euro erhöhte. Der Nettogewinn belief sich im Quartal auf 413 Millionen Euro.

Dieses Wachstum ist darauf zurückzuführen, dass das Unternehmen im Quartal 3.484 Autos auslieferte, was einem leichten Anstieg gegenüber den 3.392 verkauften Fahrzeugen im gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Die meisten Lieferungen gingen in die EMEA-Region, gefolgt von Amerika, dem Rest der Welt und China.

Analysten erwarten, dass Ferraris Umsatz 1,78 Milliarden Dollar betragen wird, während der Gewinn pro Aktie auf 2,16 Dollar steigen wird. Der Jahresumsatz wird voraussichtlich 7,2 Milliarden Dollar betragen, ein Anstieg von 13,5 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023.

Das größte Problem für Ferrari ist, dass seine Bewertung überzogen ist. Obwohl das Unternehmen einen Aufschlag verdient, sind seine Bewertungskennzahlen nicht von dieser Welt.

Ferrari weist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 55 auf, das über dem Branchenmedian von 18,40 liegt. Sein Non-GAAP-KGV beträgt 57,7 und liegt über dem Branchenmedian von 14,50. Diese Zahlen liegen deutlich über denen anderer Premiumunternehmen, denen es gut geht.

Beispielsweise liegt das KGV von Microsoft bei 31,2, das von Amazon bei 39. Besonders hervorzuheben ist, dass Ferrari teurer ist als NVIDIA mit einem KGV von 49,60.

Ferrari-Aktienkursanalyse

RACE-Chart von TradingView

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der RACE-Aktienkurs in den letzten Monaten einen starken Aufwärtstrend verzeichnete. Er hat ständig eine Reihe höherer Hochs und höherer Tiefs gebildet.

Darüber hinaus hat die Aktie den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt überschritten und ist damit eines der Unternehmen mit der besten Performance.

Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass sich ein Double-Top-Muster gebildet hat, ein beliebtes bärisches Zeichen auf dem Markt. In den meisten Zeiträumen folgt auf dieses Muster ein starker bärischer Ausbruch.

Daher dürfte der Ferrari-Aktienkurs nach der Veröffentlichung der Ergebnisse am Dienstag zurückgehen. Sollte dies geschehen, wird er wahrscheinlich bis zur Nackenlinie bei 446,41 USD fallen, seinem tiefsten Stand am 3. Oktober. Positiv ist, dass ein Durchbruch über den Doppeltop-Punkt bei 497 USD auf weitere Gewinne hindeutet.