Goldpreisprognose: Wie geht es weiter mit dem fallenden XAU/USD?

Der Goldpreis fiel am Mittwoch unter die entscheidende Widerstandszone, die heute eine Unterstützungszone ist, bei 2.700 US-Dollar. Damit wurden die Gewinne der letzten drei Wochen zunichte gemacht.

Trotz der Gewissheit des amtierenden US-Präsidenten haben Bedenken hinsichtlich der Schulden und der Haushaltspolitik des Landes die Nachfrage nach sicheren Anlagen weiterhin aufrechterhalten. In seiner Rede wies Fed-Vorsitzender Powell auch darauf hin, dass das steigende Defizit eine Bedrohung für die Wirtschaft des Landes darstelle.

Goldpreis fällt nach Trumps Sieg bei den US-Wahlen

Der Goldpreis ist seit Jahresbeginn um über 30 % gestiegen. In acht der letzten zehn Monate wurden monatliche Zuwächse verzeichnet. Besonders bemerkenswert ist, dass der Anstieg in den letzten Monaten steiler ausfiel und das Gold mehrmals neue Rekordhöhen erreichte.

Neben den anhaltenden Konflikten im Nahen Osten haben Unsicherheiten über die US-Präsidentschaftswahlen und die Verschuldung des Landes zu einer erhöhten Nachfrage nach Gold als sicherer Hafen geführt. Einerseits hat die Gewissheit über den 47. Präsidenten der führenden Volkswirtschaft die Nachfrage nach Gold als Absicherungsobjekt gemindert.

Dennoch dürften Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der US-Schulden und der allgemeinen Wirtschaftsaussichten das Edelmetall weiterhin stützen. Unter der Trump-Regierung prognostizieren Anleger höhere Staatsausgaben, die das Schulden-BIP-Verhältnis erhöhen könnten.

Darüber hinaus drohte Trump während seines Wahlkampfs mit einer deutlichen Erhöhung der Handelszölle. Weitere Bestandteile seiner Wirtschaftspolitik sind Steuersenkungen und eine Erhöhung des Haushaltsdefizits. Diese Vorschläge stehen im Widerspruch zum Ansatz der Fed, die durchschnittliche Inflationsrate bei 2% zu halten.

Wenn der Präsident diese Versprechen wahr macht, könnte die Fed ihre Geldpolitik allmählich lockern. Einerseits üben höhere Zinsen tendenziell Druck auf nicht ertragsbringende Vermögenswerte wie Gold aus. Mit der Änderung der Politik dürfte die gestiegene Nachfrage nach sicheren Anlagen den Goldpreis jedoch kurz- bis mittelfristig weiter stützen.

Zinsentscheidung der Fed

Während die Fed-Sitzung im September für viel Aufregung gesorgt hatte, wurde die Sitzung im November etwas durch den harten Kampf bei den US-Präsidentschaftswahlen in den Hintergrund gedrängt.

Im September senkten die Notenbanker überraschend den Leitzins um 50 Basispunkte; die erste Senkung seit fast vier Jahren. Der Schritt erfolgte, während die Inflation weiter nachließ, was die Fed dazu veranlasste, ihren Fokus auf den sich abschwächenden Arbeitsmarkt zu richten.

Im Vergleich zur überraschenden Zinssenkung im September, die den Goldpreis über die zuvor stabile Widerstandszone von 2.600 USD trieb, hatten die Finanzmärkte den Zinsrückgang im November um 25 Basispunkte bereits eingepreist. Dennoch reagierten die Märkte gespannt auf die Äußerungen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell.

In seiner Rede erklärte Powell, er habe ein „gutes Gefühl“ hinsichtlich der US-Wirtschaft und räumte gleichzeitig ein, dass die Inflationszahlen „etwas höher als erwartet“ ausgefallen seien. Gleichzeitig merkte er an, dass das steigende Defizit und die Haushaltspolitik die größten Gegenwinde für die US-Wirtschaft seien.

Er erklärte: „Der Haushaltskurs der Bundesregierung, die Haushaltspolitik, ist auf einem nicht nachhaltigen Weg … und wir sehen, dass man bei einem sehr großen Defizit Vollbeschäftigung hat und das wird voraussichtlich so bleiben, also ist es wichtig, sich darum zu kümmern. Es ist letztlich eine Bedrohung für die Wirtschaft.“

Als Reaktion auf die Zinsentscheidung der Fed und Powells Äußerungen fiel der US-Dollar von seinem Viermonatshoch, das er infolge von Trumps Wahlsieg erreicht hatte. Der Dollarindex, der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb aus sechs Währungen misst, lag zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Artikels bei 104,34 USD, nachdem er in der vorherigen Sitzung von einem Intraday-Hoch von 105,44 USD zurückgegangen war.

Ein Rückgang des US-Dollars macht Gold für Inhaber ausländischer Währungen billiger. Außerdem fielen die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen von ihrem am Mittwoch erreichten 4-Monats-Hoch zurück. Niedrigere Renditen von US-Anleihen treiben den Goldpreis tendenziell in die Höhe, da Gold in einem Umfeld niedriger Zinsen floriert.

Goldpreisprognose

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der Goldpreis Anfang des Monats auf einen Höchststand von 2.790 USD stieg und dann nach Trumps Wahl einen harten Rückschlag erlitt. Er ist unter die untere Seite des steigenden Keil-Chartmusters gerutscht. In den meisten Zeiträumen ist dies eines der beliebtesten bärischen Umkehrzeichen auf dem Markt.

Der Goldpreis blieb über den 50- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA). Der Relative Strength Index (RSI) und der MACD haben ein bärisches Divergenzmuster gebildet. Daher wird der Goldpreis wahrscheinlich weiter fallen, da die Verkäufer die wichtige Unterstützung bei 2.600 USD anpeilen.

Diese Ansicht wird hinfällig, wenn der Preis über das Jahreshoch von 2.790 USD steigt. Ein Anstieg über dieses Niveau deutet auf weitere Gewinne hin, wobei der nächste Punkt, den man im Auge behalten sollte, bei 3.000 USD liegt.