Brent-Rohöl-Preisprognose: Was ist der Weg des geringsten Widerstands?

Der Rohölpreis konnte am Mittwoch einige seiner Verluste wettmachen, blieb aber nahe dem vor etwa zwei Wochen erreichten Monatstief. Angesichts der schwachen Nachfrageprognose aus China und der Welt bleibt die pessimistische Prognose bestehen. Außerdem hat ein stärkerer US-Dollar den Vermögenswert für Käufer mit Fremdwährungen teurer gemacht.

Chinas Hoffnungen auf Konjunkturimpulse

Letzte Woche waren die Anleger besonders gespannt auf die US-Präsidentschaftswahlen und die Sitzung des Ständigen Ausschusses des Nationalen Volkskongresses (NVK). In Bezug auf Letzteres hofften die Rohstoffmarktteilnehmer, dass die anschließende Ankündigung den Optimismus hinsichtlich der chinesischen Nachfrage nach Rohöl und Industriemetallen steigern würde.

Doch wie schon die jüngsten Briefings des Finanzministeriums und der Nationalen Entwicklungskommission (NDRC) blieben auch die Ankündigungen des NPC-Komitees hinter den Erwartungen der Investoren zurück. Konkrete Details zu den neuen Konjunkturmaßnahmen, insbesondere zur Verbesserung der privaten Ausgaben, wurden vom Komitee nicht genannt.

Angesichts der schleppenden chinesischen Wirtschaft senkte die OPEC ihre Prognosen für das Wachstum des Ölbedarfs des Landes sowohl für 2024 als auch für 2025. In ihrem Novemberbericht senkte die Organisation erdölexportierender Länder ihre Prognose für das Wachstum des chinesischen Bedarfs von 580.000 Barrel pro Tag (bpd) im letzten Monat auf 450.000 bpd. Außerdem erwartet sie, dass der Ölbedarf des Landes im Jahr 2025 bei 310.000 bpd liegen wird; eine Abwärtskorrektur gegenüber ihrer Prognose von 410.000 im Oktober.

US-Dollar-Index steigt

Der US-Dollarindex konnte seine vorherigen Gewinne ausbauen, da er weiterhin vom Trump-Sieg profitiert und den Druck auf die Rohölpreise weiter erhöht. Wie bei anderen Dollarwerten verteuert ein stärkerer Greenback den Rohstoff für Käufer mit Fremdwährungen.

Während des frühen Handels am Mittwoch stieg der Dollarindex, der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb aus sechs anderen wichtigen Währungen misst, auf ein Sechsmonatshoch von 105,88 Dollar, bevor er zum Zeitpunkt des Schreibens leicht auf 105,64 Dollar zurückging. Die Anleger wetten, dass Trumps aggressive Handelspraktiken und -politik den US-Dollar stärken und gleichzeitig andere Währungen wie den Euro belasten werden.

Im Wahlkampf warnte Trump, dass die Eurozone „einen hohen Preis“ dafür zahlen werde, dass sie nicht genügend amerikanische Exportgüter abnehme. Außerdem drohte er damit, pauschale Zölle von 60 Prozent auf chinesische Exporte in die USA zu erheben.

Darüber hinaus hat der Dollar durch die jüngste Zinsentscheidung der Fed zusätzliche Unterstützung erhalten. Die Zentralbank kündigte zwar eine Senkung um 25 Basispunkte an, gab jedoch keine klaren Hinweise zur Geschwindigkeit und zum Zeitpunkt weiterer Zinssenkungen. Die Anleger senken ihre Wetten auf eine weitere Senkung während der Dezembersitzung der Fed.

Ausblick für schwaches Nachfragewachstum

Am Mittwoch konnten die Rohölpreise einen Teil ihrer vorherigen Verluste wieder wettmachen, blieben aber nahe dem Monatstief von Ende Oktober. Die Erholung war größtenteils auf die kurzfristige Knappheit des Rohstoffs zurückzuführen.

In einer Mitteilung gaben die Analysten von ANZ an, dass die Käufer auf dem physischen Rohölmarkt besonders aktiv waren. Das bedeutet, dass jede verfügbare Ladung schnell vom Markt genommen wird, was die Preise in die Höhe treibt.

Dennoch belasten schwache Nachfrageaussichten und Bedenken hinsichtlich eines Überangebots weiterhin die Preise. Zusätzlich zu den niedrigeren Prognosen für die chinesische Ölnachfrage wirft der am Dienstag veröffentlichte Monatsbericht der OPEC einen weiteren pessimistischen Schatten auf die Rohölpreise. In dem Bericht senkte die Organisation ihre Prognose für das globale Ölnachfragewachstum im Jahr 2024. Gleichzeitig fiel ihre Prognose für 2025 niedriger aus; dies ist die vierte Abwärtskorrektur in Folge.

In dem mit großer Aufmerksamkeit verfolgten Bericht geht die OPEC nun davon aus, dass die globale Ölnachfrage im Jahr 2024 um 1,82 Millionen bpd steigen wird. Dies ist ein Rückgang von 107.000 bpd gegenüber dem Bericht vom letzten Monat. Sie hat auch ihre Prognosen für das globale Ölnachfragewachstum im Jahr 2025 gegenüber ihrem Bericht vom Oktober um 103.000 gesenkt. Die schwachen Aussichten für das Nachfragewachstum in China trugen maßgeblich zu dieser Korrektur bei.

Preisprognose für Brent-Rohöl

Der Tageschart zeigt, dass der Brent-Rohölpreis nach Trumps Wahlsieg seinen starken Abwärtstrend fortsetzt. Er ist unter das 23,6% Fibonacci-Retracement-Niveau gefallen. Er blieb auch unter allen gleitenden Durchschnitten, während die Oszillatoren nach unten zeigten.

Der Weg des geringsten Widerstands für den Rohölpreis ist daher bärisch, wobei der nächste zu beobachtende Punkt bei 68 USD liegt. Der Stop-Loss dieses Handels liegt bei 74 USD.