Aktienkurs von Costco bildet riskante Muster: Platzt die Blase?

Der Aktienkurs von Costco hat sich in den letzten Jahren hervorragend entwickelt und dazu beigetragen, dass das Unternehmen zu einem der größten in den USA geworden ist. In den letzten zehn Jahren ist er um 620 % gestiegen und hat die Marktkapitalisierung auf 413 Milliarden US-Dollar gebracht. Die COST-Aktien werden im Mittelpunkt stehen, wenn das Unternehmen seine nächsten Gewinne veröffentlicht.

Bedenken hinsichtlich der Kostenbewertung bleiben bestehen

Costco ist ein riesiges Unternehmen, das große Geschäfte in den USA, Kanada, China und anderen Ländern besitzt.

Sein Wachstum hat sich in den letzten Jahren beschleunigt, obwohl es mit starker Konkurrenz von Unternehmen wie Walmart, Amazon und Target konfrontiert war.

Daten zeigen, dass der Jahresumsatz in den letzten fünf Jahren von über 166 Milliarden auf über 254 Milliarden Dollar gestiegen ist. In ähnlicher Weise hat sich der Jahresgewinn im gleichen Zeitraum fast verdoppelt und von 4 Milliarden auf 7,3 Milliarden Dollar angestiegen.

Diese Zahlen haben zu Bedenken geführt, dass Costco ein stark überbewertetes Unternehmen ist. Die Daten zeigen, dass das Unternehmen ein trailing twelve-month (TTM)-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 55 aufweist, was deutlich über dem Median von 17 im Einzelhandel liegt.

Mit anderen Worten: Wenn alle Faktoren konstant blieben, würde es 55 Jahre dauern, bis Sie bei einer Privatisierung der Firma die Gewinnschwelle erreichen würden. Dies sind erheblich hohe Zahlen, wenn man bedenkt, dass NVIDIA ein KGV von 49 aufweist.

Im Gegensatz zu Costco verzeichnet NVIDIA ein stärkeres Umsatzwachstum. Die jüngsten Quartalszahlen zeigen, dass der Umsatz fast verdoppelt wurde und über 35 Milliarden US-Dollar liegt.

Costco wird auch höher bewertet als ein Unternehmen wie Visa, das eines der besten Geschäftsmodelle betreibt. Visa stellt die Technologie zur Verfügung, die Kredit- und Debitkarten weltweit antreibt, und erzielt damit Bruttomargen von fast 100 %. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis für die Zukunft liegt bei 27, während Mastercard ein Vielfaches von 36 aufweist.

Costco weist auch ein Forward-EV-zu-EBITDA-Verhältnis von 33 auf, das ebenfalls deutlich über dem Branchendurchschnitt von 11 liegt.

Costco verdient wie andere dominierende Unternehmen eine Prämienbewertung, aber die aktuellen Zahlen zeigen, dass es sich um ein stark überbewertetes Unternehmen handelt.

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COST-Gewinn voranschreitend

Um es klarzustellen: Die Tatsache, dass Costco überbewertet ist, ist keine Vorhersage, dass seine Aktie kurz vor dem Zusammenbruch steht. Historisch gesehen haben stark überbewertete Unternehmen gute Geschäfte gemacht, solange sie starke Umsatz- und Gewinnzahlen aufweisen konnten.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Umsatz von Costco nur um 1 % auf 78,2 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Der Nettogewinn stieg um 9 % auf 2,35 Milliarden US-Dollar. Dieses Wachstum erfolgte, nachdem das Unternehmen mehr Mitglieder gewonnen und seine Preise angepasst hatte.

Costco beendete das Quartal mit über 136 Millionen Karteninhabern und 76,2 Millionen zahlenden Mitgliedern. Die Erneuerungsquote blieb bei 90,5 %, was eine starke Zahl ist.

Der nächste wichtige Katalysator für den Aktienkurs von Costco werden die am kommenden Donnerstag erwarteten Gewinne sein. Analysten gehen davon aus, dass die Zahlen zeigen werden, dass der Umsatz um 7,3 % auf 62 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.

Der Jahresumsatz soll um 7,4 % auf 273 Milliarden Dollar steigen und dann auf 291 Milliarden Dollar anwachsen. Die meisten Analysten haben eine optimistische Sicht auf Costco, wobei die optimistischsten Evercore, Telsey, Tigress und Truist sind.

Aktienkursanalyse von Costco

COST-Diagramm von TradingView

Das Wochendiagramm zeigt, dass der Aktienkurs von COST in den letzten Jahren einen starken Aufwärtstrend verzeichnet hat. Er liegt immer noch deutlich über den exponentiellen gleitenden Durchschnittswerten (EMA) der letzten 50 und 100 Wochen.

Es bilden sich jedoch einige riskante Muster. Es hat einen Aufwärtstrend gebildet, ein beliebtes Umkehrsignal. Der MACD und der Relative Strength Index (RSI) haben ein bärisches Divergenzmuster gebildet.

Obwohl die kurzfristige Prognose für die Aktie optimistisch ist, besteht das Risiko, dass sie mittelfristig einen bärischen Trendwechsel vollzieht. Dieser Rückgang könnte eintreten, wenn die Aktie den psychologischen Punkt von 1.000 $ erreicht.