AMD könnte im nächsten Jahr Marktanteile im Bereich KI verlieren: Erfahren Sie mehr

Der Bank of America-Analyst Vivek Arya warnte am Montag vor möglichen Marktanteilsverlusten und stufte die Aktien von Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD) ab.

Er hat nun eine „neutrale“ Bewertung der AMD-Aktie.

Der multinationale Chiphersteller gilt weithin als einer der größten Nutznießer der künstlichen Intelligenz.

Arya ist jedoch nicht ganz davon überzeugt, dass das Unternehmen gut positioniert ist, um von den AI-Winden zu profitieren.

Die AMD-Aktien sind derzeit etwa 35 % unter ihrem bisherigen Jahreshoch.

AMD-Aktien stehen vor höheren Wettbewerbsrisiken

Vivek Arya hat die AMD-Aktien heute Morgen aufgrund „höherer Wettbewerbsrisiken“ herabgestuft.

Das an der Nasdaq notierte Unternehmen wird es wahrscheinlich immer schwieriger finden, im Bereich KI Marktanteile zu gewinnen, angesichts der „Dominanz des besten Anbieters NVDA“, fügte er hinzu.

Arya von BofA erwartet nun, dass KI-Chips im Jahr 2025 für Advanced Micro Devices einen Umsatz von bis zu 8 Milliarden US-Dollar erwirtschaften werden. Seine vorherige Prognose hatte einen Umsatz von bis zu 8,9 Milliarden US-Dollar vorhergesagt.

Seine Schätzung impliziert, dass das in Kalifornien ansässige Unternehmen seinen derzeitigen Marktanteil von etwa 4,0 % im kommenden Jahr beibehalten wird. Auch für Einkommensinvestoren bleibt die Aktie von AMD unattraktiv, da das Unternehmen derzeit keine Dividende zahlt.

Benutzerdefinierte KI-Chips könnten das AMD-Aktienkurs belasten

Die Bank of America Securities neigte heute auch etwas mehr zu einer dovishen Sichtweise auf Advanced Micro Devices, weil Cloud-Kunden bereits begonnen haben , eine Präferenz für kundenspezifische Chips anzudeuten.

Amazon, der größte Cloud-Kunde, bevorzugt beispielsweise weiterhin Nvidia-Produkte und kundenspezifische Chips (Trainium/MRVL) gegenüber den Angeboten von AMD.

AMD konnte bisher Aufträge von anderen Hyperscalern wie Meta Platforms, Microsoft und Oracle gewinnen, aber „ihre Investitionsanforderungen für NVDA's Premium Blackwell könnten auch die Möglichkeit einschränken, den Marktanteil der MI-Produkte von AMD zu erhöhen“, sagte Vivek Arya am Montag in einer Forschungsnotiz an seine Kunden.

Der Analyst geht davon aus, dass der Anteil von AMD an KI-Beschleunigern langfristig bei etwa 5,0 % liegen wird. Maßgeschneiderte Chips werden zwischen 10 % und 15 % dieses Marktes ausmachen, während Nvidia mit einem Anteil von über 80 % weiterhin dominieren wird, fügte er hinzu.

AMD wächst langsam als Nutznießer der KI

Die AMD-Aktie hat im vergangenen Monat nach der Veröffentlichung der im Rahmen der Erwartungen liegenden Gewinne für das dritte Geschäftsquartal an Wert verloren.

Der Chiphersteller verdoppelte seinen Umsatz mit Rechenzentren im dritten Quartal, gab jedoch für das laufende Quartal eine Prognose ab, die nur der Konsensschätzung für den Gesamtumsatz entsprach.

Advanced Micro Devices erwartet, dass sein Umsatz im vierten Quartal bei etwa 7,5 Milliarden US-Dollar liegen wird, was einem annualisierten Wachstum von 22 % entspricht. Das ist deutlich niedriger als die Prognosen anderer KI-Unternehmen wie Nvidia für die Zukunft.

Dennoch sei „das Interesse von Kunden und Partnern an MI325X groß. Die Auslieferungen sollen noch in diesem Quartal beginnen“, sagte die Firmenchefin Lisa Su Analysten bei der Ergebnispräsentation.

AMD brachte im Oktober den M325X-Beschleuniger auf den Markt, um es mit Nvidias Blackwell aufzunehmen.