Analysten prognostizieren, dass die Probleme der europäischen Autohersteller auch 2025 anhalten werden

Die europäische Automobilindustrie befindet sich an einem kritischen Wendepunkt auf ihrem Weg zur Elektrifizierung.

Die zunehmende Konkurrenz durch chinesische Hersteller, strengere CO2-Vorschriften und die gedämpfte Nachfrage nach Elektrofahrzeugen (EVs) sorgen für ein volatiles Umfeld.

Branchenanalysten warnen laut einem Bericht von CNBC davor, dass die Herausforderungen des Jahres 2024 wahrscheinlich bis ins Jahr 2025 anhalten werden und die Autohersteller kaum Erleichterung erfahren werden.

Der Übergang zu Elektrofahrzeugen stößt auf Engpässe

Der Umstieg auf Elektrofahrzeuge hat sich für die europäischen Autohersteller als schwieriger erwiesen als erwartet.

Während viele Regierungen eine schnellere Einführung vorantreiben, sieht sich die Branche mit mehreren Engpässen konfrontiert.

Die Verfügbarkeit erschwinglicher Elektrofahrzeugmodelle ist nach wie vor begrenzt und der Ausbau der Ladeinfrastruktur verläuft langsamer als versprochen.

Die in den letzten Jahren stark gestiegenen Zinsen haben ebenfalls die Konsumnachfrage belastet.

Julia Poliscanova, leitende Direktorin für Fahrzeug- und E-Mobilitäts-Lieferketten bei Transport & Environment, sagte, die Automobilhersteller seien teilweise für ihre derzeitige Lage verantwortlich.

„Sie hinken bei der Elektrifizierung hinterher, ihre Produkte sind einfach nicht so gut wie die der formidablen chinesischen Konkurrenz – und das ist niemandes Schuld, sondern die der Autohersteller“, sagte Poliscanova gegenüber CNBC und betonte, dass die Autoverkäufe in Europa unter dem Niveau vor der Pandemie blieben.

Emissionen sind ein weiteres Problem für Autohersteller

Ein kritisches Problem für die Automobilhersteller ist die verschärfte Obergrenze der Europäischen Union für die durchschnittlichen Emissionen bei Neuwagenverkäufen.

Ab 2025 wird die Obergrenze auf 93,6 Gramm CO2 pro Kilometer sinken, was einer Reduzierung um 15 % gegenüber dem Basiswert von 2021 entspricht.

Die Überschreitung dieser Grenzwerte könnte zu hohen Geldstrafen führen und die finanziellen Probleme der Autohersteller verschärfen, die bereits mit Lieferkettenunterbrechungen und nachlassender Nachfrage zu kämpfen haben.

Der Verband der Europäischen Automobilhersteller (ACEA), der große Akteure wie BMW, Volkswagen und Renault vertritt, hat die Regulierungsbehörden aufgefordert, die Einhaltungskosten zu senken und gleichzeitig die umfassenderen Ziele der grünen Mobilität beizubehalten.

Als Gründe für die Flexibilität nannte die ACEA den schleppenden Absatz von Elektrofahrzeugen und das sich verschlechternde Wirtschaftsklima.

Kritiker argumentieren jedoch, dass eine Lockerung der Vorschriften der langfristigen Wettbewerbsfähigkeit Europas schaden würde.

„Die Verzögerung der Ziele ist keine Lösung“, sagte Poliscanova. „Sie wird nur den unvermeidlichen Wandel verzögern, den die Automobilhersteller durchlaufen müssen.“

Poliscanova bezeichnete die Forderungen nach lockereren Vorschriften als „wirklich frustrierend“ und argumentierte, dass strengere Ziele für die Förderung von Innovation und Wettbewerbsfähigkeit unerlässlich seien.

Horst Schneider von der Bank of America vertrat eine pragmatischere Ansicht und schlug vor, dass eine gewisse Flexibilität erforderlich sein könnte, um den Autoherstellern dabei zu helfen, die Lücke zwischen den Kosten für Elektrofahrzeuge und der Akzeptanz durch die Verbraucher zu schließen.

„Die Preislücke zwischen Elektrofahrzeugen und Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor ist immer noch zu groß, und die Hersteller von Massenfahrzeugen brauchen mehr Zeit, um sich anzupassen“, sagte Schneider.

Der chinesische Wettbewerb stellt eine wachsende Bedrohung dar

Chinesische Autohersteller sind schnell zu einer dominierenden Kraft auf dem Elektrofahrzeugmarkt geworden und nutzen ihre Expertise in der kostengünstigen Produktion und effizienten Lieferketten.

Europäische Autohersteller haben hingegen langsamer mit der Ausweitung ihres EV-Angebots begonnen.

Diese Diskrepanz wird in der Marktdynamik immer deutlicher.

Chinesische Marken haben sich in Europa einen erheblichen Marktanteil erobert, indem sie qualitativ hochwertige Elektrofahrzeuge zu niedrigeren Preisen anboten, was die traditionellen europäischen Marken dazu zwang, um die Konkurrenz zu kämpfen.

„Die Lücke ist klar“, sagte Poliscanova.

„Die europäischen Autohersteller hinken bei der Elektrifizierung hinterher, und ihre Verzögerung macht es nur noch schwieriger, mit den fortschrittlichen Angeboten Chinas zu konkurrieren.“

Marktperformance: Autoaktien kämpfen

Die finanziellen Herausforderungen, denen die europäischen Automobilhersteller gegenüberstehen, spiegeln sich in der Entwicklung ihrer Aktienkurse wider.

Die Aktien der „Big Five“ – Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz, Stellantis und Renault – haben im Jahr 2024 deutliche Rückgänge verzeichnet, wobei Stellantis mit einem Rückgang von 37 % seit Jahresbeginn den größten Einbruch erlitten hat.

Auch Volkswagen und BMW mussten zweistellige Verluste hinnehmen, während Renault der einzige Lichtblick war.

Die Aktien des französischen Autoherstellers sind angesichts der Hoffnung, dass seine begrenzte Präsenz auf den US- und chinesischen Märkten ihn vor einigen der globalen Gegenwinde schützen könnte, um 19 % gestiegen.

Trotz des relativen Erfolgs von Renault bleiben die Analysten der Deutschen Bank für die gesamte Branche vorsichtig.

„Die Aktien der Automobilbranche haben weltweit Schwierigkeiten“, erklärten Analysten der Deutschen Bank in einer am 9. Dezember veröffentlichten Forschungsnotiz.

„Leider glauben wir, dass die Branche wahrscheinlich in ein weiteres Jahr der Volatilität und Gegenwinde in allen Regionen gehen wird. Wir erwarten mehr Gerüchte über mögliche politische Auswirkungen in den USA, weitere Umstrukturierungsankündigungen in Europa, eine gedämpfte Nachfrage außerhalb Chinas und eine Abschwächung der Preise“, fügten sie hinzu.

Günstigere Elektrofahrzeuge sind der Schlüssel zum Elektrofahrzeug-Übergang in Europa, sagen Analysten

Die Erschwinglichkeit hat sich zu einer zentralen Herausforderung für den Übergang zu Elektrofahrzeugen in Europa entwickelt.

Obwohl mehrere Autohersteller auf der Pariser Automesse im Oktober kostengünstige Elektrofahrzeugmodelle vorstellten, werden diese Fahrzeuge voraussichtlich erst 2025 auf den Markt kommen.

Analysten sind der Ansicht, dass die Überwindung der Preislücke zwischen Elektrofahrzeugen und herkömmlichen Verbrennungsfahrzeugen entscheidend für die Steigerung der Verbrauchernachfrage sein wird.

„Was die Menschen brauchen, sind günstigere Elektrofahrzeuge, und diese befinden sich noch in der Entwicklung“, sagte Schneider.

Günstigere Elektrofahrzeuge könnten den Autoherstellern dabei helfen, Marktanteile von chinesischen Konkurrenten zurückzuerobern und den Übergang zu einer grünen Mobilität zu beschleunigen.

Dies erfordert jedoch erhebliche Investitionen in die Produktionseffizienz und die Batterietechnologie.

Herausforderungen werden wahrscheinlich auch 2025 bestehen bleiben

Die wirtschaftliche Lage der europäischen Automobilindustrie bleibt schwierig.

Höhere Zinssätze, gedämpfte Nachfrage außerhalb Chinas und Preisdruck werden voraussichtlich auch 2025 anhalten.

Rico Luman, leitender Sektorökonom für Transport und Logistik bei ING, sagte, die Rentabilität werde ein Problem bleiben, da die Autohersteller ihren Fokus auf weniger lukrative Elektrofahrzeugmodelle verlagern.

„Sie konzentrieren sich aufgrund der Rentabilität eher auf Hybridfahrzeuge, aber wenn sie gezwungen werden, vollständig auf Elektrofahrzeuge umzusteigen, wird sich das auf ihre Finanzen auswirken“, sagte Luman gegenüber CNBC.