Stellantis stürzt nach Prognosesenkung um 14 % ab: Was sind die Gründe für die Probleme?

Stellantis NV senkte am Montag seine Jahresprognose und verwies dabei auf steigende Kosten im Zusammenhang mit der Umstrukturierung seines US-Geschäfts und die zunehmende Konkurrenz durch chinesische Hersteller von Elektrofahrzeugen (EV). Dies führte in den frühen Handelsstunden zu einem Rückgang des Aktienkurses um mehr als 14 %.

Der Automobilhersteller – einer der größten der Welt, bekannt für Marken wie Chrysler, Dodge, Jeep, Fiat und Peugeot – gab am Montag bekannt, dass er dieses Jahr voraussichtlich zwischen 5 und 10 Milliarden Euro an liquiden Mitteln verbrennen werde. Dies stellt eine deutliche Abweichung von seiner vorherigen Prognose eines positiven freien Cashflows dar.

Das Unternehmen warnte vor niedrigeren als erwarteten Umsätzen „in den meisten Regionen“ in der zweiten Jahreshälfte. Für das Gesamtjahr 2024 rechnet das Unternehmen nun mit einer bereinigten Betriebsergebnismarge (AOI) zwischen 5,5 % und 7,0 %, was unter der Prognose von „zweistellig“ liegt.

Diese Ankündigung folgt ähnlichen Schritten anderer großer Automobilhersteller, darunter BMW, Mercedes und Volkswagen, die alle kürzlich aufgrund der schwächelnden Marktbedingungen Gewinnwarnungen herausgegeben hatten.

Auch der britische Luxusautobauer Aston Martin senkte am Montag seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr und verwies dabei auf Störungen in der Lieferkette und eine Schwäche auf dem chinesischen Markt.

Verschlechterung der Branchendynamik und Konkurrenz aus China

Das Unternehmen prognostiziert nun für das Jahr 2024 eine bereinigte Betriebsgewinnmarge von 5,5 bis 7,0 Prozent und liegt damit unter seiner früheren Prognose einer zweistelligen Marge.

Ein Schlüsselfaktor dieser Revision war die Entscheidung, die Bestandsnormalisierung in den USA zu beschleunigen.

Als Reaktion darauf plant Stellantis, die Lieferungen nach Nordamerika im zweiten Halbjahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr um über 200.000 Einheiten zu kürzen, was dem Doppelten der bisherigen Prognose entspricht.

Darüber hinaus wird der Automobilhersteller größere Anreize für ältere Modelle bieten und in die Verbesserung der Produktivität investieren.

Das Unternehmen hat sich zum Ziel gesetzt, den Lagerbestand der Händler bis Ende 2024 auf nicht mehr als 330.000 Einheiten zu reduzieren. In seiner Prognose heißt es:

Der Automobilhersteller hat mit erheblichem Gegenwind zu kämpfen, insbesondere im Bereich der Elektrofahrzeuge, wo chinesische Hersteller mit günstigeren Angeboten Boden gutmachen.

Darüber hinaus arbeitet die Europäische Union an Plänen zur Einführung von Zöllen auf chinesische Elektrofahrzeuge, ein Schritt, der Auswirkungen auf die globale Automobillandschaft haben könnte.

USA im Zentrum der Probleme von Stellantis

Stellantis steht vor einer Reihe strategischer Herausforderungen, insbesondere in den USA, wo mehrere seiner Schlüsselmarken unterdurchschnittliche Leistungen erbringen.

Chrysler, einst eine umsatzstarke Marke, hat an Bedeutung verloren; die Verkaufszahlen sind in den letzten Jahren drastisch gesunken.

Alfa Romeo, das eigentlich BMW Konkurrenz machen wollte, ist im Luxussegment weit zurückgefallen. Maserati, eine weitere Premiummarke, hat Mühe, mit Konkurrenten wie Ferrari und Porsche Schritt zu halten.

Auch im Massenmarktsegment haben Stellantis-Marken wie Citroen und Lancia im Laufe der Jahre Marktanteile verloren.

Diese Schwierigkeiten spiegeln sich in den jüngsten Auslieferungszahlen des Unternehmens wider: Die Auslieferungen für das erste Quartal 2024 gingen im Vergleich zum Vorjahr um 10 % zurück.

Der Marktanteil der Stellantis-Marken in den USA sei von 10,4 Prozent im Vorjahr auf 8,6 Prozent bis Ende Juni gesunken, teilte Cox Automotive mit.

Die Bestandsbildung des Unternehmens hat dazu geführt, dass unverkaufte Autos auf den Parkplätzen der Händler stehen, was zu harscher Kritik seitens der Händler geführt hat.

Kevin Farrish, Vorsitzender des Stellantis National Dealer Council, schrieb diesen Monat in einem Brief an Stellantis-Geschäftsführer Carlos Tavares:

Das Unternehmen hat im Zusammenhang mit der Sanierung seines Amerika-Geschäfts mit steigenden Kosten zu kämpfen.

Anfang des Jahres kündigte Stellantis die Entlassung von rund 2.450 Mitarbeitern in seinem Montagewerk im Raum Detroit an und beendete damit die Produktion des Trucks Ram 1500 Classic.

Die Gewerkschaft United Auto Workers hat die Beschäftigten bei Stellantis aufgefordert, einen Streik zu genehmigen, da sie dem französisch-italienischen Autobauer vorwirft, seine Vertragsverpflichtungen nicht einzuhalten, erklärte UAW-Präsident Shawn Fain in einem Brief an die US-amerikanischen Zweigstellen der Gewerkschaft.

Stellantis sah sich auch mit juristischen Problemen konfrontiert. Anfang des Jahres hatten Aktionäre in den USA das Unternehmen verklagt. Ihnen wurde vorgeworfen, dass das Unternehmen seine Anleger durch die Verschleierung steigender Lagerbestände und anderer Betriebsprobleme in die Irre geführt habe.

Die Herausforderungen für Stellantis beschränken sich nicht auf den US-Markt.

Das Unternehmen hat vor niedrigeren als erwarteten Umsätzen in den meisten Regionen im zweiten Halbjahr 2024 gewarnt, was seine finanziellen Probleme verschärfen würde.

Auch europäische Konkurrenten stehen unter Druck

Die Probleme von Stellantis ähneln denen seiner europäischen Konkurrenten. Nur wenige Tage bevor Stellantis seine Prognosen senkte, kündigte Volkswagen an, dass es seinen Jahresausblick zum zweiten Mal innerhalb von drei Monaten senken werde.

Der deutsche Autohersteller erwartet nun im Jahr 2024 eine operative Umsatzrendite von 5,6 %, gegenüber der vorherigen Prognose von 6,5 bis 7,0 %.

Volkswagen begründete seine Anpassung der Prognose mit einer langsameren als erwarteten Entwicklung seiner Pkw- und Nutzfahrzeugmarken sowie einer „Verschlechterung des makroökonomischen Umfelds“.

Auch BMW und Mercedes haben ihre Jahresprognosen angepasst, um den größeren Herausforderungen Rechnung zu tragen, vor denen die Automobilindustrie steht.

Störungen in der Lieferkette, Inflation und steigende Kosten verschärften die Schwierigkeiten noch, während die Nachfrage in wichtigen Märkten wie China nachließ.

Aston Martin, das am Montag selbst eine Gewinnwarnung herausgab, führte ähnliche Faktoren an, darunter Probleme in der Lieferkette und eine schwächere Nachfrage in China.

Der Ausblick des Luxusautoherstellers unterstreicht die Tatsache, dass selbst High-End-Marken gegen den aktuellen Branchendruck nicht immun sind.

Wie geht es weiter mit Stellantis?

Die Zukunft von Stellantis hängt von seiner Fähigkeit ab, sich auf dem sich entwickelnden globalen Automobilmarkt zurechtzufinden.

Das Unternehmen muss seine Bestandsprobleme in Nordamerika lösen, die Produktivität steigern und der wachsenden Bedrohung durch chinesische Konkurrenten auf dem Markt für Elektrofahrzeuge begegnen.

Da sein US-Geschäft in den ersten sechs Monaten des Jahres 2024 mehr als die Hälfte seines Gewinns ausmacht, kann es sich der Automobilhersteller nicht leisten, seine Herausforderungen in der Region zu ignorieren.

Analysten weisen darauf hin, dass die Probleme von Stellantis tief verwurzelt seien und eine umfassende Umstrukturierung erforderlich sei, um die derzeitige Entwicklung des Unternehmens umzukehren.

Da die Automobilindustrie weiterhin mit globalen Umbrüchen und verschärftem Wettbewerb konfrontiert ist, muss sich Stellantis schnell anpassen, um wettbewerbsfähig zu bleiben.