Gold leidet unter der Stärke des Dollars; Rallye 2025 unwahrscheinlich

Die Goldpreise haben am Freitag zum zweiten Mal in Folge ihre Gewinne abgebaut und sind in den Bärenbereich gefallen, was auf einen stärkeren Dollar und steigende Staatsanleiherenditen zurückzuführen ist.

Der Dollar stieg am Freitag aufgrund höherer US-Staatsanleiherenditen infolge der höheren Inflation in den USA.

„Die jüngsten US-Daten zeigen eine widerstandsfähige US-Wirtschaft mit steigender Inflation. Die hohen Einfuhrzölle und die eingeschränkte Einwanderung von Donald Trump werden voraussichtlich die Verbraucherpreise in die Höhe treiben und die Federal Reserve zwingen, im nächsten Jahr bei der Geldentwertung vorsichtig vorzugehen“, sagte Guillermo Alcala, Analyst bei FXstreet, in einem Bericht.

Zum Zeitpunkt des Schreibens lag der Goldpreis für den Februar-Kontrakt an der COMEX bei 2.691,26 USD pro Unze, was einem Rückgang von 0,7 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs entspricht.

Gold ist jedoch weiterhin auf Kurs, die Woche mit bescheidenen Gewinnen abzuschließen, da die Nachfrage nach sicheren Häfen aufgrund geopolitischer Spannungen steigt.

Konzentration auf die Fed-Politik

Die Anleger werden sich auf die nächste geldpolitische Sitzung der US-Notenbank in der kommenden Woche konzentrieren.

Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Händler mit einer 96,7-prozentigen Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank nächste Woche die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird.

Der Markt ist jedoch besorgt über den Zinssenkungskurs der Fed im nächsten Jahr, da die Inflation in den USA hartnäckig bleibt. Darüber hinaus war auch der Arbeitsmarkt widerstandsfähig.

Dies hat den Dollar gestützt, der den Preis des Edelmetalls belastet hat.

Ein stärkerer Dollar macht Rohstoffe wie Gold für Käufer im Ausland teurer und schränkt damit die Nachfrage ein.

Alcala sagte:

Der jüngste Anstieg des Goldpreises wird wahrscheinlich nicht von Dauer sein.

In den letzten Wochen haben sich die Goldpreise erholt und liegen wieder über der Marke von 2.650 US-Dollar pro Unze.

Aufgrund der Erwartungen eines Zinssenkungsschritts in der nächsten Woche und der verschärften geopolitischen Spannungen stiegen die Preise am Donnerstag auf ein fast einmonatiges Hoch von 2.761,30 Dollar pro Unze.

Ein stärkerer Dollar und eine mögliche Verlangsamung des Zinssenkungskurses der Fed im Jahr 2025 sind jedoch kein gutes Omen für Gold.

Experten rechnen für das kommende Jahr nur mit zwei Zinssenkungen durch die US-Notenbank, eine im März und eine im Juni.

Laut Commerzbank AG ist die Zinssenkung der Fed nächste Woche bereits eingepreist.

„Als Argument kann nur die Nachricht angeführt werden, dass die chinesische Zentralbank im November erstmals seit sieben Monaten eine kleine Menge Gold gekauft hat“, sagte Carsten Fritsch, Rohstoffanalyst bei der Commerzbank AG, in einem Bericht.

Fritsch sagte, es sei keine Überraschung, dass die Goldpreise am Donnerstag aufgrund des stärkeren Dollars und der höheren Renditen korrigiert hätten.

„Bei 2.700 USD scheint dem Gold der Schwung auszugehen“, sagte Fritsch und fügte hinzu, dass er nicht erwarte, dass die jüngste Erholung bis ins nächste Jahr anhalten werde.