Ford-Aktien stehen 2025 vor weiteren Schwierigkeiten

Laut einem Jefferies-Analysten könnte Ford Motor Co. (NYSE: F) „milde Erleichterung“ erfahren, wenn der gewählte Präsident Donald Trump im nächsten Jahr die Emissionsvorschriften lockert.

Philippe Houchois erwartet jedoch, dass das Jahr 2025 für den traditionsreichen Autohersteller aufgrund des Lagerüberhangs ein weiteres schwaches Jahr wird.

Die Investmentfirma hat die Ford-Aktie heute auf „Underperform“ herabgestuft und ihr Kursziel auf 9,00 USD gesenkt, was vor einem weiteren potenziellen Rückgang von 13 % warnt.

Die Ford-Aktie hinkt ihren Konkurrenten deutlich hinterher

Philippe Houchois empfiehlt, sich im nächsten Jahr von Ford-Aktien fernzuhalten, da „die Entleerung der Lager zu einem Problem geworden ist, da die US-Bestände trotz eines soliden US-Absatzes von +15 % (+4 % seit Jahresbeginn) auf 96 Tage gestiegen sind.“

Im Vergleich dazu liegt die Zahl bei General Motors, einem Konkurrenten, bei nur 26 Tagen und bei Stellantis sogar bei nur 18 Tagen.

Die dovishen Einschätzungen von Jefferies zu den Ford-Aktien kommen Monate, nachdem das Unternehmen seine Jahresprognose für das bereinigte Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von bis zu 12 Milliarden auf etwa 10 Milliarden Dollar gesenkt hat.

Die Aktien des Autoherstellers bieten jedoch zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels eine recht lukrative Dividendenrendite von 5,77 %, was sie zumindest für Einkommensinvestoren etwas attraktiver macht.

Welche anderen Herausforderungen könnten den F-Aktienkurs belasten?

Jefferies hat heute die Ford Motor Company verlassen, weil das Unternehmen auch mit einer Reihe anderer Herausforderungen konfrontiert ist, darunter möglicherweise auch eine Verkleinerung in Europa.

Analyst Philippe Houchois sieht auch bei $F weitere Abwärtspotenziale, da sich die Lücke zwischen den Garantieansprüchen und den Cash-Abflüssen in den letzten Jahren ziemlich deutlich vergrößert hat.

„Die Bilanz ist robust [aber] potenzielle Forderungen aus Umstrukturierungen und Garantien lassen wenig Barmittel für die Aktionäre übrig“, teilte das Investmentunternehmen seinen Kunden am Montag in einer Forschungsnotiz mit.

Trotz seiner Schwierigkeiten lag Ford jedoch im letzten gemeldeten Quartal über den Schätzungen der Analysten.

Das Unternehmen erzielte einen Gewinn von 49 Cent pro Aktie bei einem Automobilerlös von 43,07 Milliarden US-Dollar, verglichen mit den erwarteten 47 Cent und 41,88 Milliarden US-Dollar.

Dennoch ist die Aktie von Ford derzeit um fast 30 % unter ihrem Jahreshoch vom Juli gefallen.

Ford-Aktien rechtfertigen keinen Aufschlag mehr

Die Bewertung war neben anderen Bedenken einer der Gründe, warum Philippe Houchois am Montag eine pessimistische Haltung gegenüber Ford-Aktien einnahm.

Obwohl die Anleger den Autohersteller in den letzten Monaten bereits für seine anhaltenden Probleme bestraft haben, erwartet der Jefferies-Analyst, dass sich das kommende Jahr nicht anders gestalten wird, da die Aktie von $F immer noch zu einem Aufschlag gegenüber General Motors gehandelt wird.

Er ist nicht mehr davon überzeugt, dass die Ford-Aktie diese Prämie rechtfertigt.

Der Kurs von $F liegt derzeit bei etwa dem 6,2-fachen der geschätzten Gewinne für 2025.

Trotz der Herausforderungen wird der Detroit-Autohersteller, der kürzlich eine Geldstrafe von 165 Millionen Dollar zahlen musste, seinen freien Cashflow im Jahr 2024 auf bereinigter Basis weiterhin im Bereich von 7,5 bis 8,5 Milliarden Dollar sehen.

Das Kursziel der Street für F-Aktien liegt derzeit bei 19 USD, was einem Anstieg von etwa 85 % gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht.