Hier ist der Grund, warum der Bovespa-Index und der brasilianische Real in den Keller stürzen

Der Bovespa-Index, der die größten Unternehmen Brasiliens abbildet, hat in den letzten Wochen einen starken Rückgang erlitten. Er fiel auf ein Tief von 124.700 BRL, seinen niedrigsten Stand seit dem 5. August. Er ist von seinem höchsten Stand in diesem Jahr um fast 10 % zurückgefallen und schneidet schlechter ab als andere globale Indizes wie der Nasdaq 100 und der S&P 500.

Der Absturz des Bovespa-Index fiel zusammen mit dem Abverkauf des brasilianischen Real und dem Anstieg der Renditen staatlicher Anleihen.

Brasilianischer Real ist eingebrochen

Der Ausverkauf des Bovespa-Index beschleunigte sich, als der brasilianische Real auf ein Rekordtief stürzte, was zu höheren Absicherungsgebühren führte. Der Wechselkurs USD/BRL stieg auf ein Hoch von 6,20 und damit um fast 30 % gegenüber dem Tiefststand des Jahres 2023.

Eine schwächere Landeswährung führt häufig zu höherer Inflation, da sie Importe verteuert. Jüngste Daten zeigen, dass die Gesamtinflation im Land weiter gestiegen ist. Der Gesamtverbraucherpreisindex (VPI) stieg im November auf 4,87 %, was über der Medianprognose von 4,85 % liegt.

Der Verbraucherpreisindex ist seit seinem Tiefstand von 3,16 % im Juni dieses Jahres stetig gestiegen. Daher hat die brasilianische Zentralbank einen Zinserhöhungszyklus eingeleitet, um die Inflation zu senken und möglicherweise die lokale Währung zu stärken.

Vor Kurzem hat die Zentralbank die Zinsen von 11,25 % auf 12,25 % angehoben, was über der erwarteten Erhöhung von 12 % liegt. Seit Jahresbeginn hat sie die Zinsen langsam von einem Tief von etwa 10 % auf 12,25 % angehoben.

Diese Zinserhöhungen haben es für Anleger lukrativer gemacht, in Geldmarktfonds zu investieren, die zweistellige Renditen bieten. Die zehnjährige Rendite stieg auf fast 15 % und damit über das Jahrestief von 10,25 %.

Auch die kurzfristigen Renditen bieten bessere Erträge, wobei die Fünfjahresrendite bei 15,2 % liegt. Dieser Anstieg ist ein Zeichen dafür, dass sich die Anleger auf einen möglichen Staatsbankrott vorbereiten. Tatsächlich zeigen aktuelle Daten, dass der Fünfjahres-Credit-Default-Swap auf den höchsten Stand in den Schwellenländern gestiegen ist. Er liegt bei über 10 %, während die meisten Länder wie China, Argentinien und Bulgarien auf der positiven Seite liegen.

Die meisten Bovespa-Aktien sind eingebrochen

Diese Nervosität erklärt, warum die brasilianischen Aktien in den letzten Monaten so stark eingebrochen sind. Ein genauerer Blick auf die einzelnen Unternehmen zeigt, dass die meisten Aktienkurse in diesem Jahr um zweistellige Prozentsätze gefallen sind.

Azul SA Pref, eine der größten brasilianischen Fluggesellschaften, ist in diesem Jahr die am schlechtesten abschneidende Aktie an der Bovespa und ist um mehr als 74 % eingebrochen. Atacadao, ein Einzelhändler, der teilweise im Besitz von Carrefour ist, ist um über 52 % gefallen.

Zu den weiteren Schlusslichtern im Index zählen Unternehmen wie Grupo Vamos, Raiadrogasil, Usiminas, Azzas, Braskem und Sid Nacional, die zu den schwächsten Unternehmen im Bovespa-Index gehörten.

Auf der anderen Seite ist der Aktienkurs von Embraer um über 148 % gestiegen, was auf die steigende Nachfrage seiner internationalen Kunden zurückzuführen ist. Zu den anderen großen Gewinnern zählen Unternehmen wie Energy of Minas, BRF SA, JBS, Marfrig und Petrobras.

Diese brasilianischen Aktien sind eingebrochen, da die Anleger zu Staatsanleihen gewechselt sind, die ein starkes zweistelliges Wachstum bieten.

Analyse des Bovespa-Index

Bovespa-Index-Diagramm | Quelle: TradingView

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der Bovespa-Index in den letzten Wochen einen starken Abwärtstrend verzeichnet hat. Er ist vom Jahreshoch von 137.640 BRL auf den aktuellen Stand von 125.000 BRL gefallen.

Der Index ist unter die wichtige Unterstützungsmarke von 134.386 BRL gefallen, seinem höchsten Stand im Dezember letzten Jahres.

Der Kurs ist unter die exponentiellen gleitenden Durchschnitte der 50 und 25 Tage gefallen, was ein Zeichen dafür ist, dass die Bären die Kontrolle haben. Außerdem ist der MACD-Indikator unter die Nulllinie gefallen, während der Relative Strength Index (RSI) unter die Nulllinie gefallen ist.

Der Index wird daher wahrscheinlich weiter fallen, wenn er unter die aufsteigende Trendlinie rutscht, die die tiefsten Schwankungen seit Oktober 2023 verbindet. Ein Rückgang unter dieses Niveau würde auf weitere Verkäufe hindeuten, möglicherweise bis auf 118.533 BRL, den tiefsten Stand im Juni letzten Jahres.