Ist American Express eine gute Warren Buffett-Aktie für 2025?

American Express setzte seinen starken Aufschwung im Jahr 2024 fort und wurde zu einem der am besten abschneidenden Unternehmen im S&P 500-Index. Die AXP-Aktie schoss auf ein Rekordhoch von 307 USD und stieg damit um über 57 %. Seit ihrem Tiefststand im Jahr 2020 ist sie um mehr als 370 % gestiegen und hat ihre Marktkapitalisierung auf über 209 Milliarden USD gebracht.

Die Aktien von American Express stiegen weiter an, da das Wachstum anhielt

American Express, eine der Top-Investitionen von Warren Buffett, verzeichnete 2024 eine starke Leistung.

Der Bank haben vor allem die relativ hohen Zinsen und die steigende Nachfrage nach ihren Kreditkarten, insbesondere bei jungen Menschen, zugutegekommen.

Das Nettozinsergebnis von AXP stieg von über 8,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 auf über 15 Milliarden US-Dollar in den letzten zwölf Monaten. Dieses Wachstum hat dazu beigetragen, den Jahresumsatz in diesem Zeitraum von 39 Milliarden US-Dollar auf 59 Milliarden US-Dollar zu steigern.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass das Geschäft von American Express im dritten Quartal gut lief.

Der Gesamtumsatz stieg um 6 % auf 387 Milliarden US-Dollar, sodass die Umsätze der ersten neun Monate über 1,14 Billionen US-Dollar betrugen.

Dieses Wachstum führte zu einem Umsatzanstieg von 8 % auf 16,6 Milliarden US-Dollar und einem Nettogewinn von 2,5 Milliarden US-Dollar. Infolgedessen erhöhte das Management seine konservative Prognose, da die Zahl der Karteninhaber zunahm. Es erwartet, dass sein Gewinn pro Aktie zwischen 13,75 und 14,05 US-Dollar liegen wird.

Das Geschäft von American Express wird in den nächsten Jahren wahrscheinlich weiterhin gut laufen, da es von den höheren Zinssätzen profitieren wird. Der Jahresumsatz wird voraussichtlich bei etwa 66 Milliarden US-Dollar liegen, was einer Steigerung von fast 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Der Umsatz des Unternehmens wird voraussichtlich in diesem Jahr auf 71 Milliarden US-Dollar steigen. Wenn dieser Trend anhält, wird er bis 2030 wahrscheinlich einen Jahresumsatz von über 100 Milliarden US-Dollar erreichen. Das Management geht davon aus, dass das Unternehmen in den nächsten Jahren zweistellige Renditen erzielen wird.

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Der wichtigste Katalysator ist, dass die jüngere Generation in das Geschäft einsteigt. Daten zeigen, dass etwa drei Viertel der im Jahr 2023 eröffneten Konten von Millennials und der Generation Z stammen.

Am wichtigsten ist, dass viele dieser Kunden direkt zur Consumer Platinum-Karte mit Jahresgebühr von 695 $ greifen. Früher begannen viele Verbraucher mit der Karte ohne Gebühren und arbeiteten sich dann nach oben.

Ein weiterer wichtiger Faktor ist, dass American Express den anhaltenden Kreditkarten-Ausfallquoten in den USA ziemlich gut widersteht. Das liegt daran, dass sich Amex im Gegensatz zu anderen Kreditkartenunternehmen hauptsächlich auf wohlhabende Kunden konzentriert.

Die jüngsten Ergebnisse zeigen, dass die Zahl der Kreditkarten mit einer Fälligkeit von mehr als 30 Tagen bei nur 1,3 % lag, was unter dem Niveau von 1,5 % vor der Pandemie liegt. Außerdem sind die Netto-Abschreibungsraten von 2,2 % vor der Pandemie auf 1,9 % gesunken.

Dennoch ist ein Hauptanliegen von American Express, dass es sich um ein ziemlich überbewertetes Unternehmen handelt. Eine Möglichkeit, dies einzuschätzen, besteht darin, seine Bewertung mit seinen Jahresgewinnen zu vergleichen. Mit einer Marktkapitalisierung von über 202 Milliarden US-Dollar und Jahresgewinnen von fast 10 Milliarden US-Dollar hat American Express ein PE-Verhältnis von etwa 20.

Aktienkursanalyse von AXP

AXP-Aktienkurs | Quelle: TradingView

Das Wochendiagramm zeigt, dass der Aktienkurs von American Express in den letzten Jahren einen starken Aufwärtstrend verzeichnet hat. Er stieß bei 300 USD auf einen erheblichen Widerstand. Der Kurs blieb über den gleitenden Durchschnittswerten der letzten 50 und 100 Wochen, was auf eine mögliche Rückkehr zum Mittelwert hindeutet.

Es gibt Anzeichen dafür, dass der Relative Strength Index (RSI) und der MACD-Indikator ein bärisches Divergenz-Muster gebildet haben. Daher wird die Aktie in diesem Jahr wahrscheinlich noch weiter zurückfallen und dann ihren Aufwärtstrend wieder aufnehmen. Wie wir in diesem Dow Jones-Bericht geschrieben haben , besteht die Wahrscheinlichkeit, dass einige der größten Gewinner des Jahres 2024 in diesem Jahr einen Rückgang verzeichnen werden. Das würde einen Rückgang auf 250 $ und dann eine Erholung bedeuten.