EUR/CHF bildet eine zinsbullische Divergenz: Wie hoch kann der Euro steigen?

Der Wechselkurs EUR/CHF stieg, nachdem der jüngste Euro-Crash gestoppt wurde. Nach einem Tiefstand von 0,9205 im Dezember sprang das Paar nach einer Reihe starker Inflationszahlen aus wichtigen europäischen Ländern auf ein Hoch von 0,9400. Wird der EUR/CHF also steigen, nachdem ein bullisches Divergenz-Muster gebildet wurde?

Die Inflation in Europa steigt

Es gibt Anzeichen dafür, dass die Inflation in Europa steigt, was den dovishen Ton der Europäischen Zentralbank (EZB) erschwert. Die Daten der letzten Woche zeigten, dass der spanische Verbraucherpreisindex im Dezember auf 2,8 % stieg, höher als die mittlere Schätzung von 2,6 % und die 2,6 % vom November.

Ein weiterer am Montag veröffentlichter Bericht ergab, dass sich der gleiche Trend auch in Deutschland abzeichnet. Der Verbraucherpreisindex stieg von 2,2 % im November auf 2,6 % im Dezember und lag damit ebenfalls über der Medianprognose von 2,4 %. Die genau beobachtete harmonisierte Inflationsrate stieg auf 2,9 %.

Es ist daher wahrscheinlich, dass die am Dienstag veröffentlichten Inflationsdaten des Blocks zeigen werden, dass die Inflation im Dezember weiter gestiegen ist. Ökonomen gehen davon aus, dass die Zahlen zeigen werden, dass der CPI von 2,2 % auf 2,4 % gestiegen ist.

Diese Zahlen bedeuten, dass die EZB in diesem Jahr eine schrittweise Senkung der Zinssätze anstreben könnte. Sie senkte die Zinsen 2024 um 1 % und deutete an, dass weitere Senkungen folgen würden.

Das Risiko, dem sich die EZB gegenübersieht, besteht darin, dass der Block in eine Stagflation geraten könnte, eine Periode, die sich durch langsames Wirtschaftswachstum und hohe Inflation auszeichnet. Dies ist eine der schwierigsten Perioden der Geldpolitik, da eine Zinssenkung zur Förderung des Wirtschaftswachstums zu hoher Inflation führen kann. Eine Zinserhöhung zur Verlangsamung der Inflation kann auch zu einem langsamen BIP-Wachstum führen.

Die EZB hat signalisiert, dass sie in diesem Jahr weitere Zinssenkungen vornehmen wird, da die Wirtschaft eine starke Verlangsamung durchmacht. Die jüngsten Wirtschaftszahlen bedeuten daher, dass die Beamten nicht so schnell senken werden, wie erwartet.

Schweizerische Nationalbank senkt

Die Schwäche des Schweizer Franken ist eine gute Nachricht für die Schweizerische Nationalbank (SNB), die in letzter Zeit eine eher dovish-orientierte Politik verfolgt hat. Im Dezember senkte sie den Leitzins um 0,50 Prozent, den größten Zinssatzabfall seit über einem Jahrzehnt.

Der große Zinssatzabbau der Bank erfolgte, als die Schweizer Inflation im November weiter sank und der Franken in die Höhe schnellte. Anders als viele andere Zentralbanken bevorzugt die SNB einen schwächeren Franken, da das Land ein großer Exporteur ist und eine schwächere Währung seine Waren auf den ausländischen Märkten billiger macht.

Die EZB hat auch die Tür für weitere Zinssenkungen in diesem Jahr offen gelassen, was die Zinsen in den negativen Bereich drücken würde. Negative Zinsen würden den Schweizer Franken weniger attraktiv machen und Vermögensverwalter dazu ermutigen, Geld zu leihen, um im Ausland zu investieren.

Technische Analyse EUR/CHF

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der Wechselkurs EUR/CHF im Jahr 2024 bei 0,9205 seinen Tiefststand erreichte und ein Doppelboden-Chartmuster bildete. Ein Doppelboden ist ein sehr beliebtes bullisches Chartmuster, da es eine Umkehr signalisiert.

Es ist über die absteigende Trendlinie gestiegen, die die höchsten Schwankungen seit August letzten Jahres verbindet. Außerdem ist es über die exponentiellen gleitenden Durchschnitte (EMA) der letzten 50 und 25 Tage gestiegen.

Am wichtigsten ist, dass das Paar ein bullisches Divergenz-Chartmuster gebildet hat, da der Relative Strength Index (RSI) und der MACD weiterhin allmählich gestiegen sind. Es bildete ein inverses Kopf-Schulter-Chartmuster.

Das Paar wird daher wahrscheinlich weiter steigen, da die Käufer das 50-Prozent-Fibonacci-Retracement-Niveau bei 0,9570 anpeilen, was fast 2 % über dem aktuellen Niveau liegt. Ein Rückgang unter die blaue Trendlinie würde hingegen auf eine weitere Stärkung des Frankens hinweisen.