Warum könnten Chinas Ölraffineriekapazitäten in den nächsten zehn Jahren schrumpfen?

Der Kraftstoffbedarf Chinas könnte früher als erwartet seinen Höhepunkt erreichen, was die Gewinnmargen verringern und die Schließung älterer, kleinerer und weniger effizienter Ölraffinerien erzwingen wird.

Laut einem Reuters-Bericht könnte dadurch innerhalb des nächsten Jahrzehnts bis zu 10 % der chinesischen Ölraffineriekapazität stillgelegt werden.

Branchenvertreter und Analysten gehen davon aus, dass eine strengere Durchsetzung der US-Sanktionen unter der Trump-Regierung zu weiteren Werksschließungen führen könnte.

Dies liegt an der möglichen Unfähigkeit, erschwingliches Rohöl aus Ländern wie dem Iran zu beziehen.

Chinas Raffineriebranche steckt in der Krise

Chinas Raffinerieindustrie, die weltweit an zweiter Stelle steht, erlebte eine Expansionsphase, um das rasante Nachfragewachstum der letzten drei Jahrzehnte zu nutzen.

Diese Expansion hat laut dem Bericht zu einem anhaltenden Überkapazitätsproblem geführt.

Analysten zufolge waren die Behörden, darunter auch Beamte der Provinz Shandong, dem unabhängigen Raffineriezentrum, nicht bereit, ineffiziente Anlagen zu schließen, da diese Zehntausende von Arbeitern beschäftigen.

Die rasante Elektrifizierung des Fahrzeugverkehrs in China und das verlangsamte Wirtschaftswachstum des Landes führen jedoch dazu, dass die schwächsten Betreiber nicht mehr tragfähig sind und eine notwendige Umstrukturierung erzwungen wird.

China, der weltweit größte Rohölkäufer mit einem Anteil von 11 % an der weltweiten Nachfrage, verzeichnete 2024 einen Rückgang der Rohölimporte um 1,9 % – der einzige Rückgang in den letzten zwei Jahrzehnten außerhalb der COVID-Jahre.

Dieser Rückgang der Importe, der wahrscheinlich auf eine schwächere Nachfrage zurückzuführen ist, hat die weltweiten Ölpreise beeinflusst und könnte ein Zeichen für eine Begrenzung der künftigen chinesischen Rohölimporte sein.

Das deutlichste Zeichen für die Schwierigkeiten der Branche sind die schlechten Betriebsraten der Raffinerien.

Chinesische Raffinerien arbeiteten 2024 nur mit 75,5 % ihrer Kapazität, der zweitniedrigsten Auslastung seit 2019 und deutlich unter der über 90 % liegenden Auslastung der US-Raffinerien, wie Schätzungen der Beratungsfirma Wood Mackenzie zufolge, berichtet Reuters.

Teekannen sind am stärksten betroffen

Die größten Auswirkungen spüren unabhängige Kraftstoffproduzenten, die als „Teekannen“ bekannt sind und sich hauptsächlich in der chinesischen Provinz Shandong befinden.

Diese Produzenten, die ein Viertel der Industrieproduktion ausmachen, arbeiteten im vergangenen Jahr nur mit 54 % ihrer Kapazität, dem niedrigsten Wert seit 2017 außerhalb der COVID-Jahre, zitierte Reuters Daten einer chinesischen Beratungsfirma.

Im Jahr 2023 signalisierte Peking seine Absicht, die kleinsten Raffinerien zu schließen, indem es eine nationale Raffineriekapazitätsobergrenze von 20 Millionen Barrel pro Tag bis 2025 festlegte.

Mit diesem Schritt wurden die schwächeren Spieler effektiv gewarnt, da die aktuelle Kapazität laut dem Bericht nur leicht über 19 Millionen Barrel pro Tag liegt.

Branchenvertreter sagten Reuters, dass die Inbetriebnahme von vier großen, privat geführten Raffinerien seit 2019 kleinere Anlagen überflüssig gemacht habe.

Diese neuen Raffinerien machen 10 % der chinesischen Raffineriekapazität aus.

Im Jahr 2021 begann Peking, unabhängige Raffinerien wegen unbezahlter Steuern zu verfolgen, was ihre Probleme noch verschärfte, berichtete Reuters.

Kleinere Betreiber, insbesondere solche, die auf die Verarbeitung importierten Heizöls angewiesen sind und nicht für die Rohölkontingente Pekings in Frage kommen, werden 2025 unter zusätzlichen Druck geraten.

Dies sei auf neue Tarif- und Steuerpolitik zurückzuführen, die ihre Kosten erhöhen dürften, so Branchenvertreter. Diese Anlagen haben eine kombinierte Verarbeitungskapazität von über 400.000 Barrel pro Tag.

Laut dem Reuters-Bericht könnten etwa 15 bis 20 unabhängige Raffinerien, die etwa die Hälfte der 4,2 bis 5 Millionen Barrel pro Tag an Teepot-Kapazität ausmachen, ein Jahrzehnt oder länger überleben.

Wang Zhao, leitender Forscher bei Sublime China Information, sagte gegenüber Reuters:

2025 ist ein Schlüsseljahr

Letztes Jahr wurden drei in Shandong ansässige Raffinerien der staatlichen Sinochem Group wegen hoher ausstehender Steuern auf unbestimmte Zeit geschlossen und stehen nun vor dem Bankrott.

Selbst wenn Sinochem es schaffen würde, die Anlagen wieder in Betrieb zu nehmen, würden sie unter Kostennachteilen leiden.

Sinochem meidet aufgrund von Sanktionsbedenken Öl mit Preisnachlass aus dem Iran, Venezuela oder Russland, zitierte Reuters Mia Geng, Energieberaterin und China-Analystin bei FGE.

Reuters berichtete, dass zahlreiche Teepott-Raffinerien angesichts schrumpfender Gewinnmargen fast vollständig auf billiges Öl, insbesondere aus dem Iran, umgestiegen seien.

Die Möglichkeit, dass die USA unter Präsident Donald Trump die Sanktionen gegen den iranischen Ölsektor verschärfen könnten, könnte die Kosten für chinesische Raffinerien erhöhen.

Dies liegt daran, dass iranisches Öl mehr als 10 % der chinesischen Importe ausmacht.