Ist jetzt ein guter Zeitpunkt, um als Anleger in festverzinsliche Wertpapiere zu investieren?

Festverzinsliche Anlagen sehen laut Rick Wurster, dem Vorstandsvorsitzenden der Charles Schwab Corporation (NYSE: SCHW), attraktiver aus als seit Jahren nicht mehr.

Die Finanzlandschaft hat sich nach Jahren nahezu nullprozentiger Zinsen drastisch verändert, was die Anleger dazu veranlasste, Staatsanleihen zu verkaufen.

Nach den Zinssatzanhebungen der globalen Zentralbanken zur Bekämpfung der Inflation nach der Pandemie sehen die festverzinslichen Anlagen jedoch für diejenigen, die an stabilen Renditen mit minimalem Risiko interessiert sind, wieder attraktiv aus, sagte Wurster von Schwab heute in einem Interview mit CNBC.

Der Finanzdienstleistungsgigant verzeichnete in seinem vierten Geschäftsquartal ein steigendes Interesse an festverzinslichen Anlagen.

Festverzinsliche Anlagen bieten ein minimales Risiko.

Rick Wurster klang in dem Interview auch deshalb positiv gegenüber festverzinslichen Anlagen, weil viele davon zum Zeitpunkt der Aufnahme „tolle Zinsen“ boten.

Die 30-jährigen inflationsgeschützten Staatsanleihen (TIPS) beispielsweise seien für Rentner besonders attraktiv, da sie ihnen derzeit eine reale Rendite von 2,5 % ohne Inflation oder sonstige Risiken garantieren, fügte er hinzu.

Aufgrund der steigenden Renditen sind auch festverzinsliche Anlagen für die Diversifizierung des Portfolios besser geeignet.

Die Äußerungen des Vorstandsvorsitzenden kommen nur wenige Tage, nachdem Charles Schwab seine Finanzergebnisse für das vierte Quartal gemeldet hat, die die Schätzungen der Wall Street deutlich übertrafen. Die Aktien von SCHW sind derzeit um etwa 50 % gegenüber ihrem Tiefstand im September gestiegen.

Könnte die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen im Jahr 2025 5 % übersteigen?

In einem separaten Interview mit CNBC auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos, Schweiz, sagte BlackRock-Chef Larry Fink, dass die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihen in diesem Jahr bis zu 5,5 % erreichen könnte.

Ein weiterer Anstieg der US10Y von derzeit 4,65 % würde „den Aktienmarkt schocken“ und eine dringend notwendige Diskussion darüber auslösen, „wie wir unser Defizit senken werden“, fügte er hinzu.

Laut Fink von BlackRock könnte sich Trumps Fokus auf die Mobilisierung privaten Kapitals zur Ankurbelung des Wachstums „zu neuen Inflationsdruck“ entwickeln, der möglicherweise höhere Anleiherenditen begünstigt, aber den Aktienmarkt negativ beeinflusst.

Der Leitindex S&P 500 ist zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels gegenüber seinem Jahrestief um mehr als 4 % gestiegen.

Warum sind höhere Anleiherenditen schlecht für den Aktienmarkt?

Höhere Renditen belasten den Aktienmarkt in der Regel vor allem deshalb, weil sie Anleihen im Vergleich zu Aktien attraktiver erscheinen lassen.

Da die Anleger aufgrund der attraktiven höheren Renditen und des minimalen Risikos zu Anleihen wechseln, leidet die Nachfrage nach Aktien, was zu einem Rückgang der Aktienkurse führt.

Darüber hinaus machen höhere Anleiherenditen die Kreditaufnahme für Unternehmen oft teurer. Dies kann zu höheren Zinsausgaben führen, die die Unternehmensgewinne schmälern und eine Expansion verhindern, was sich negativ auf die Aktienkurse auswirken kann.

Schließlich bedeuten höhere Erträge höhere Diskontsätze, die bei der Berechnung des Gegenwartswerts zukünftiger Cashflows verwendet werden.

Einfach ausgedrückt: Höhere Renditen führen zu einem niedrigeren Barwert zukünftiger Erträge, was zu mehreren Rückgängen der Aktienbewertung führen kann.