Der Aufstieg von DeepSeek löst Rückgänge bei US-Aktien von Herstellern von KI-Rechenzentren aus

Am frühen Montagmorgen kam es an den US-Börsen zu starken Rückgängen, ausgelöst durch den unerwarteten Anstieg der chinesischen KI-App DeepSeek.

Am Wochenende kletterte DeepSeek an die Spitze der App-Charts von Apple und sorgte damit für Aufsehen in den Branchen, die mit künstlicher Intelligenz zu tun haben.

Die vergleichbare Leistung von DeepSeek, die bei einem Bruchteil der Kosten von Konkurrenzsystemen wie ChatGPT entwickelt wurde, hat Befürchtungen geweckt, dass High-End-Mikrochips und energieintensive KI-Rechenzentren möglicherweise nicht mehr so unverzichtbar sind wie bisher angenommen.

Diese Entwicklung lässt Investoren die Wachstumsgeschichte rund um die KI-Infrastruktur in Frage stellen, einen Sektor, der eng mit der US-amerikanischen Fertigung verbunden ist.

Da die Möglichkeit kostengünstiger KI-Lösungen die Nachfrage nach fortschrittlichen Chips und energiehungrigen Rechenzentren verringern könnte, hat der Markt einen Ansatz gewählt, der lautet: „Erst verkaufen, dann Fragen stellen“.

Nvidia, Microsoft, Eaton und Schneider verzeichnen Rückgänge

Den Angaben der Futrum Group zufolge befinden sich in den USA fast 50 % der weltweit 5.400 Rechenzentren, was eine wichtige Grundlage für das KI-getriebene Wachstum darstellt.

Viele dieser Zentren verlassen sich auf hochmoderne Mikrochips und Infrastruktur von US-amerikanischen Technologie- und Fertigungsunternehmen.

Der Handel am Montag zeigte die Fragilität dieser Abhängigkeit von Nvidia, das KI-fokussierte Chips liefert, auf, da der Aktienkurs um 11 % fiel, und Microsoft und Alphabet, die beiden großen KI-Player, um 3,5 % bzw. 3 % fielen.

Der Ausverkauf erstreckte sich über die Technologie hinaus auf Hersteller von Komponenten für Rechenzentren.

Die Aktien der Unternehmen TE Connectivity und Amphenol, die elektrische Komponenten herstellen, fielen um 3 bzw. 9 Prozent.

Eaton, ein wichtiger Anbieter von Elektrik-Infrastruktur, verzeichnete einen dramatischen Rückgang von 14 %, während der europäische Konkurrent Schneider Electric um über 9 % einbrach.

GE Vernova und Constellation Energy zählen zu den Unternehmen, die betroffen sind.

KI-Rechenzentren sind für ihren massiven Energieverbrauch bekannt, der zuvor die Investitionen in die Energieinfrastruktur angekurbelt hatte.

Die Erwartungen einer Reduzierung der Ausgaben für KI führten jedoch zu erheblichen Kursrückgängen bei Aktien, die mit der Stromerzeugung und Unterstützungsdiensten verbunden sind.

GE Vernova, das Anfang des Jahres von GE Aerospace abgespalten wurde, stürzte um 18 % ab, während Constellation Energy um 17 % fiel.

Auch andere Unternehmen, die mit dem Betrieb von Rechenzentren zu tun haben, spürten die Auswirkungen.

Trane Technologies, das Heiz- und Kühlsysteme anbietet, verlor 7 %, während der Notstromanbieter Generac 1 % einbüßte.

Zu Beginn der Woche waren die Aktien von GE Vernova und Constellation Energy seit ihren jüngsten Höchstständen um mehr als 200 % bzw. 185 % gestiegen.

Die Korrektur führte zu einem deutlichen Rückgang der Bewertungen, wobei die Kurs-Gewinn-Multiplikatoren sich den historischen Normen näherten.

TE Connectivity und Generac, die bescheidenere Gewinne verzeichneten, erlitten dagegen kleinere Verluste, was zeigt, dass die Aktien, die am stärksten mit dem AI-Hype verbunden waren, die Hauptlast des Verkaufs ertragen mussten.

Der plötzliche Aufstieg von DeepSeek hat eine Neubewertung der Investitionslandschaft in den Bereich KI erzwungen.

Anleger stehen nun vor der Herausforderung, zwischen kurzfristigen Marktreaktionen und langfristigen Trends zu unterscheiden.

Aktien, die stark an die KI-Infrastruktur gebunden sind, könnten volatil bleiben, während der Markt die Auswirkungen kosteneffizienter, ressourcenschonender KI-Lösungen verarbeitet.

Im Moment sind diejenigen, die am meisten vom KI-Boom profitiert haben, am stärksten dem Risiko ausgesetzt.