Warum stiegen die europäischen Verteidigungsaktien und Anleiherenditen am Montag?

Die europäischen Aktienkurse stiegen am Montag an, angeführt von einem starken Anstieg der Aktien von Rüstungsunternehmen, da Regierungen auf dem gesamten Kontinent auf einen dringenden Bedarf an höheren Militärausgaben hinwiesen.

Der paneuropäische Stoxx 600 schloss die Sitzung am Montag mit einem Plus von 0,54 %, angetrieben von einem Anstieg des Stoxx 600 Aerospace and Defense Index um über 4 %.

Der Anstieg wurde durch starke Gewinne bei großen Rüstungsunternehmen getrieben.

Die Renk Group aus Deutschland legte um 16 % zu, während Rheinmetall um 14 % stieg.

Der schwedische Konzern Saab legte um 16 % zu, und BAE Systems im Vereinigten Königreich stieg um fast 8 %, was laut FactSet die beste Tagesperformance seit Juli 2022 darstellt.

Die Gewinne kamen, nachdem NATO-Generalsekretär Mark Rutte erklärt hatte, die Mitgliedsstaaten müssten ihre Verteidigungsausgaben auf deutlich mehr als 3 % des BIP erhöhen.

NATO-Kommentare verstärken den Aufwärtstrend bei Rüstungsaktien.

Russ Mould, Investment Director bei AJ Bell, stellte fest, dass die Kommentare der NATO-Führung einen Trend verstärkten, der seit Russlands Invasion in die Ukraine im Jahr 2022 an Fahrt gewonnen hat.

„Die Aktien von Rüstungsunternehmen hatten sich bereits seit dem russischen Einmarsch in die Ukraine stark erholt, da die Anleger davon ausgingen, dass die schockierenden Ereignisse Regierungen weltweit dazu veranlassen würden, ihre eigenen Verteidigungsanlagen zu stärken. Ruttes Äußerungen bestätigen diese Denkweise im Wesentlichen und haben als weiterer Kurstreiber gewirkt, obwohl die Märkte bereits ein stärkeres Ertragsumfeld für den Sektor eingepreist hatten“, sagte Mould.

„Dass Donald Trump darauf drängt, dass europäische Verbündete bis zu 5 % des BIP für Verteidigung ausgeben, trägt zur positiven Stimmung im Sektor bei“, fügte er hinzu.

Investoren rechnen nun mit größeren und langfristigeren Verträgen für europäische Rüstungsunternehmen, da die Regierungen die Waffenproduktion hochfahren und ihre Streitkräfte modernisieren wollen.

Zu den Ländern, die sich bereits zur Aufstockung ihrer Verteidigungsbudgets verpflichtet haben, zählen Deutschland, Schweden und das Vereinigte Königreich.

In Großbritannien verzeichnete auch das mittelständische Rüstungsunternehmen Chemring Gewinne und profitierte von der allgemeinen Optimismusstimmung im Sektor.

Politischer Druck wächst auf Europa, die Verteidigung zu stärken

Der jüngste Anstieg der Aktienkurse im Verteidigungssektor geht einher mit zunehmendem politischen Druck auf die europäischen Nationen, eine größere Rolle bei ihrer Sicherheit zu übernehmen.

Die europäischen Staats- und Regierungschefs werden in Paris zu einem Notgipfel zusammenkommen, um ihre Reaktion auf die von ihnen als Ausklammerung Europas bei den Verhandlungen über die Zukunft der Ukraine empfundene Situation zu besprechen.

Die Vereinigten Staaten bereiten sich diese Woche auf direkte Gespräche mit Russland in Saudi-Arabien vor, europäische Vertreter wurden jedoch zur Teilnahme eingeladen.

Der Ausschluss hat in Brüssel und den großen europäischen Hauptstädten Bedenken hinsichtlich ihrer schwindenden Rolle bei der Gestaltung des Kriegsausgangs geschürt.

Mediobanca Securities teilte seinen Kunden in einer Forschungsnotiz mit:

Der britische Premierminister Keir Starmer betonte in einem am Sonntag im Telegraph veröffentlichten Artikel die Notwendigkeit, dass Europa seine Ernsthaftigkeit in Bezug auf die Verteidigung unter Beweis stellt.

Er erklärte, Großbritannien sei bereit, im Bedarfsfall Truppen in die Ukraine zu entsenden, und die europäischen Nationen müssten ihre Militärausgaben erhöhen.

Er räumte auch ein, dass der ehemalige US-Präsident Donald Trump zu Recht gefordert habe, dass Europa mehr zu den kollektiven Verteidigungsbemühungen der NATO beitrage.

Auf der Münchner Sicherheitskonferenz am Wochenende schlug EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen vor, die Verteidigungsausgaben von den strengen Haushaltsregeln der EU auszunehmen.

Unterdessen deuteten NATO-Führer an, dass die Allianz ihr Verteidigungsziel bei einem formellen Gipfel im Juni wahrscheinlich erhöhen werde.

Anleiherenditen steigen, da die Märkte höhere Militärbudgets einpreisen.

Die Erwartungen der Anleger an höhere Verteidigungsausgaben gingen über Aktien hinaus und betrafen auch die Anleihemärkte.

Händler passten ihre Positionen an die Wahrscheinlichkeit an, dass Regierungen mehr Schulden aufnehmen müssten, um Militärbudgets zu finanzieren.

Die Rendite der 10-jährigen britischen Staatsanleihen, bekannt als Gilts, stieg um 5 Basispunkte auf 4,55 %, während die Rendite der 2-jährigen Gilts um fast 3 Basispunkte auf 4,23 % kletterte.

Im Euroraum stieg die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe, einem Maßstab für europäische Staatsanleihen, um sieben Basispunkte auf 2,49 Prozent.

Auch die Renditen italienischer und französischer Anleihen stiegen.

Analysten der Deutschen Bank stellten fest, dass zwar in den letzten Jahren die Notwendigkeit einer Erhöhung der Verteidigungsausgaben weitgehend diskutiert wurde, es nun jedoch unter den europäischen Staatschefs ein größeres Gefühl der Dringlichkeit zu geben scheint.

Das Unternehmen fügte hinzu, dass die anhaltenden geopolitischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Europa die militärischen Ausgaben in den kommenden Monaten wahrscheinlich weiterhin im Mittelpunkt der Diskussionen über die Wirtschaftspolitik halten werden.