Trotz Zinssenkungserwartungen sieht der Home-Depot-CEO nur einen begrenzten Wohnungsmarktumsatz.

Obwohl die Hoffnung auf niedrigere Zinssätze weiterhin besteht, setzen die Führungskräfte von Home Depot (HD) nicht auf eine dramatische Wende auf dem Wohnungsmarkt, der die Leistung des Unternehmens in den letzten Jahren belastet hat.

Der Baumarktriese geht davon aus, dass die erhöhten Hypothekenzinsen den Wohnungsmarkt weiterhin dämpfen werden, was zu einer verhaltenen Prognose für das kommende Jahr führt.

Niedrige Erwartungen: „Keine nennenswerte Steigerung“ des Umsatzes

„Obwohl wir im vierten Quartal eine leichte Belebung des Umsatzes verzeichnen konnten, erwarten wir derzeit keine signifikante Steigerung gegenüber dem 40-Jahres-Tief“, sagte CEO Edward Decker am Dienstag in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals.

In den letzten Jahren haben die Führungskräfte von Home Depot die Herausforderungen des Unternehmens immer wieder auf einen schwierigen Immobilienmarkt zurückgeführt.

Hohe Wohneigentumskosten haben zu einem Einbruch der Verkäufe bestehender Häuser und zu einer Reduzierung der Ausgaben für Hausrenovierungen beigetragen.

Infolgedessen prognostiziert der Einzelhändler für das im Januar 2026 endende Geschäftsjahr ein bescheidenes Wachstum des Umsatzes in bestehenden Filialen von lediglich 1 %.

Diese Prognose liegt unter der Konsensschätzung von 1,65 % der Wall-Street-Analysten und signalisiert einen vorsichtigeren Ausblick.

„Obwohl es Anzeichen dafür gibt, dass sich der Markt für Heimwerkerbedarf auf dem Weg zur Normalisierung befindet, bleibt die Unsicherheit bestehen“, sagte Finanzchef Richard McPhail in einer Telefonkonferenz mit Analysten und spiegelte damit Deckers vorsichtige Einschätzung wider.

Home Depot-Aktien steigen trotz schwacher Aussichten

Trotz der verhaltenen Umsatzprognose und der Sorgen um den Immobilienmarkt legten die Aktien von Home Depot am Dienstag um etwa 4 % zu, nachdem der weltweit größte Baumarktkonzern seine Ergebnisse für das vierte Quartal veröffentlicht hatte.

Diese positive Marktreaktion deutet darauf hin, dass Anleger möglicherweise über die unmittelbaren Herausforderungen hinausblicken und sich auf andere Faktoren konzentrieren, die die Unternehmensleistung beeinflussen.

Decker erwartet keine signifikante Erholung des Wohnungsmarktes, da Zinssenkungen der Federal Reserve unwahrscheinlich sind.

„Wir haben wahrscheinlich den Tiefpunkt des Wohnungsumsatzes bei etwa 3 % der Einheiten erreicht. Wir erwarten jedoch weder einen starken Aufschwung noch einen signifikanten Anstieg der Neubauten“, fügte der Manager hinzu und dämpfte die Erwartungen an die kurzfristige Leistung des Unternehmens.

Dennoch zeigte das letzte Quartal, das Anfang Februar endete, einige Anzeichen einer Verbesserung.

Der vergleichbare Umsatz von Home Depot stieg um 0,8 % und übertraf damit die Erwartungen der Analysten, die nach acht aufeinanderfolgenden Quartalen mit negativem Wachstum einen Rückgang von mehr als 1,71 % prognostiziert hatten.

Führungskräfte hoben die starken Umsätze bei Haushaltsgeräten und Elektrowerkzeugen als positive Faktoren hervor, während diskretionäre Projekte wie Küchen- und Badumbauten weiterhin mit Gegenwind zu kämpfen haben.

Angesichts dieser gemischten Ergebnisse untersuchen Analysten potenzielle Katalysatoren, die die Leistung von Home Depot steigern könnten.

Wedbush-Analyst Seth Basham beispielsweise merkte an, dass zusätzliche Umsätze aus „hurrikan- und waldbrandbedingter Nachfrage“ resultieren könnten.

Er nannte außerdem eine solide Feiertagssaison, stärkere Verkäufe von Haushaltsgeräten, höhere Holzpreise und „möglicherweise eine stärkere Nachfrage nach größeren Projekten“ als Gründe für Optimismus.

Der Tarif-Faktor: ein potenzieller Umsatzschub?

Ein weiterer potenzieller Rückenwind für die wichtigste Kennzahl des Einzelhändlers könnten Zölle sein.

„Wir gehen davon aus, dass es tendenziell leicht positiv ausfallen wird, da wir glauben, dass sie einen Teil davon an die Verbraucher weitergeben können. Das haben wir auch schon bei den Zöllen 2018 und 2019 gesehen“, sagte Michael Baker, Managing Director und Senior Research Analyst bei DA Davidson, gegenüber Yahoo Finance, nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse veröffentlicht hatte.

„Vielleicht bringt es also einen kleinen Vorteil beim Umsatz … der Nachteil könnte sein, dass man Einheiten verliert, aber das haben wir beim letzten Mal nicht beobachtet.“

Letztendlich wird die Leistung von Home Depot im kommenden Jahr wahrscheinlich von einem komplexen Zusammenspiel verschiedener Faktoren abhängen, darunter die Entwicklung der Zinssätze, die Stärke der Gesamtwirtschaft und die Fähigkeit des Unternehmens, neue Chancen zu nutzen und bestehende Herausforderungen zu bewältigen.

Auch wenn der Wohnungsmarkt weiterhin schleppend verlaufen mag, könnten andere Faktoren wie Katastrophenhilfe und potenzielle Zollvorteile dem Einzelhändler einen Schub verleihen.