Die große Herausforderung für die Lebensmittelindustrie, mit den sich verändernden Ernährungsgewohnheiten der Verbraucher Schritt zu halten, verunsichert die Wall Street.

Große Lebensmittelhersteller wie JM Smucker, Mondelez International, Hershey und PepsiCo verzeichneten im vergangenen Jahr Rückgänge bei der Aktienperformance, was Bedenken hinsichtlich der langfristigen Tragfähigkeit ihrer Geschäftsmodelle aufkommen lässt.

Die Inflation bleibt eine zentrale Herausforderung. Steigende Preise belasten die Budgets der Verbraucher und führen laut Daten des Conference Board zu einem starken Rückgang des Verbrauchervertrauens.

Unterdessen sind die Analysten der Wall Street zunehmend besorgt über Handelskriege und deren potenzielle Auswirkungen auf die globalen Lieferketten.

Laut einem Bericht von Barron's ist eine der größten Sorgen der Hersteller von verpackten Lebensmitteln der Anstieg von Medikamenten zur Gewichtsreduktion wie GLP-1-Agonisten.

Da immer mehr Verbraucher auf diese Medikamente zurückgreifen, könnte die traditionelle „Snackifizierung“ der Essgewohnheiten bedroht sein.

Unternehmen wie McCormick haben es jedoch geschafft, diesem Trend zu trotzen, wobei die Aktie des Gewürzherstellers im vergangenen Jahr um 20 % gestiegen ist.

„Wir konkurrieren nicht um Kalorien; wir verfeinern sie“, bemerkte der CEO von McCormick in einem aktuellen Ergebnisbericht und hob damit die Stärke von Gewürzen, Würzmitteln und scharfen Saucen hervor.

Trends und Schlagwörter: Was Analysten von der CAGNY mitgenommen haben

Analysten von JPM stellten fest, dass der Snacksektor sich seit über einem Jahr in einer „tiefen Krise“ befindet.

General Mills beispielsweise erwähnte seine Snackmarken kaum, während Conagra auf der diesjährigen Consumer Analysts Group of New York (CAGNY) in Florida das Thema stärker in den Vordergrund stellte.

Das Unternehmen stellte fest, dass die Gelegenheiten zum Naschen zunehmen, insbesondere bei Kindern und Jugendlichen, die Verbraucherpräferenzen sich jedoch von traditionellen Chips und Keksen hin zu Fleischsnacks und Nüssen verlagern.

Innovation im Zeitalter sich verändernder Verbraucherbedürfnisse

Dem Bericht zufolge bleibt Innovation ein entscheidender Wachstumstreiber, obwohl sie während der Pandemie aufgrund von Unterbrechungen der Lieferketten in den Hintergrund trat.

Nun bringen Unternehmen neue Produkte auf den Markt, von denen einige die herkömmlichen Lebensmittelkategorien erweitern.

JM Smucker beispielsweise stellte Milk-Bone Peanut Buttery Bites vor, einen Hundesnack aus echter Jif-Erdnussbutter, und bezeichnete ihn als „ersten Hundesnack mit einer Marke für menschliche Lebensmittel“.

Conagra passt sich unterdessen dem Aufkommen von Abnehmmitteln an, indem es bestimmte Healthy Choice-Mahlzeiten als „GLP-1-freundlich“ kennzeichnet und so auf Verbraucher eingeht, die nach portionskontrollierten Optionen suchen.

Nicht alle Innovationen wecken jedoch Vertrauen – die neuen gefrorenen Vlasic Big Crunch! Crispy Fried Pickles wurden mit Skepsis aufgenommen.

Die Debatte um „Peak Protein“ und Lebensmittelbranding

Analysten der Bank of America haben Bedenken hinsichtlich des „Protein-Höhepunkts“ geäußert, wobei sie sich nicht nur auf die Marktsättigung, sondern auch auf die immer offensivere Vermarktung des Proteingehalts auf Lebensmittelverpackungen beziehen.

General Mills beispielsweise hat den hohen Proteingehalt auf seinen Progresso-Suppendosen und Strawberry Cheerios Protein-Packungen hervorgehoben und dabei die eigentlichen Markennamen oft in den Hintergrund gedrängt.

WK Kellogg, nach der Abspaltung von Kellanova im Jahr 2023, strebt ebenfalls eine Diversifizierung über Getreideprodukte hinaus an und diskutiert potenzielle Akquisitionen zur Wachstumsförderung.

Dies wirft jedoch die Frage auf, ob das Unternehmen seiner Kernidentität treu bleibt, da seine Investorenpräsentation 2023 betonte, dass „alles, was wir tun, im Dienste des Frühstücksflocken-Geschäfts stehen wird“.

Kann die Lebensmittelindustrie wieder Fuß fassen? Analysten äußern sich dazu.

Die Herausforderungen, denen sich Unternehmen der verpackten Lebensmittelindustrie gegenübersehen, haben zu einer verstärkten Überprüfung ihrer finanziellen Leistung geführt.

Die Wall Street hat Konsumgüter des täglichen Bedarfs traditionell als stabile Anlage angesehen, die ein konstantes Umsatzwachstum und Dividenden bietet.

Analysten warnen jedoch davor, dass Unternehmen wie General Mills und Kraft Heinz kurzfristig Schwierigkeiten haben könnten, die Wachstumserwartungen zu erfüllen.

Die Bank of America hat gewarnt, dass General Mills seine „algorithmischen“ Wachstumsziele bis 2025 verfehlen könnte, während Kraft Heinz möglicherweise erst 2027 ein nennenswertes Gewinnwachstum verzeichnen wird.

Hershey, das mit steigenden Kakaopreisen zu kämpfen hat, könnte erst im nächsten Jahr wieder zu einem „algorithmusgesteuerten“ Wachstum zurückkehren.

Oppenheimer fasst die Branchenperspektiven zusammen, indem er Inflation, Preisbeschränkungen, Medikamente gegen Fettleibigkeit, Zölle und den Wettbewerb durch Eigenmarken als erhebliche Hürden nennt.

„Ein schwieriges Umfeld dürfte anhalten“, heißt es.

Anleger sollten aufmerksam sein, da die Spekulationen über eine Verschiebung des US-Marktes hin zu Value-Aktien, einschließlich Konsumgütern des täglichen Bedarfs, zunehmen.

Die Herausforderung besteht darin, dass die günstigeren Optionen kein Wachstumspotenzial bieten, während diejenigen mit Wachstumsperspektiven mit einem Aufpreis verbunden sind.

General Mills, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 14, wird für das im Mai endende Geschäftsjahr einen leichten Gewinnrückgang erwarten, während McCormick mit einem Wachstum im mittleren einstelligen Bereich ein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25 aufweist.