Warum diese Analysten Ihnen raten, bei Nvidia „den Dip zu kaufen“

Bedenken, dass der KI-getriebene Kursanstieg der Nvidia-Aktie an Schwung verlieren könnte, seien laut Analysten von Bernstein „etwas verfrüht“, die weiterhin positiv auf den Halbleiterriesen eingestellt sind.

Nach Jahren außergewöhnlicher Gewinne hat sich die Nvidia-Aktie im Jahr 2025 verlangsamt und ist seit Jahresbeginn um etwa 15 % gefallen.

Das Unternehmen hat sich schlechter entwickelt als der breitere Halbleitermarkt, der einen Rückgang von etwa 8,5 % verzeichnete, und der S&P 500, der im gleichen Zeitraum 1 % verloren hat.

Die Nvidia-Aktien brachen am Montag um mehr als 8 % ein und werden nun mit etwa dem 25-fachen des Gewinns der nächsten zwölf Monate (NTM) gehandelt – die niedrigste Bewertung seit einem Jahr und nahe einem Tiefstand seit fast zehn Jahren.

Die NVDA-Aktie notiert derzeit 2 % höher und erholt sich damit von den Verlusten des frühen Handels.

Warum Bernstein optimistisch in Bezug auf Nvidia ist

Bernstein-Analysten unter der Leitung von Stacy A. Rasgon bezeichneten diese Bewertungsänderung als „etwas verblüffend“, insbesondere da Nvidia in einen neuen Produktzyklus eintritt.

Sie stellten fest, dass die Aktie im Vergleich zum Philadelphia Semiconductor Index (SOX) derzeit unter Parität gehandelt wird, ein seltenes Ereignis im letzten Jahrzehnt.

Darüber hinaus ist der Aufschlag von Nvidia gegenüber dem S&P 500 auf dem niedrigsten Stand seit 2016.

Das Unternehmen betonte, dass Nvidias Blackwell-Chip-Umsätze in Höhe von 11 Milliarden Dollar vollständig im Januar ausgeliefert wurden – ein Zeichen dafür, dass sich die Lieferengpässe entspannen, während die Nachfrage in den kommenden Quartalen voraussichtlich das Angebot übersteigen wird.

Darüber hinaus zeigen die Daten zu den Investitionsausgaben der wichtigsten Kunden von Nvidia weiterhin einen Aufwärtstrend, was auf anhaltende Investitionen in die KI-Infrastruktur hindeutet.

Bernstein ging auch auf die Bedenken der Anleger ein und merkte an, dass die Befürchtungen im Zusammenhang mit DeepSeek AI nicht unbedingt einen Zusammenbruch der KI-getriebenen Nachfrage signalisieren.

Obwohl regulatorische Risiken bestehen bleiben, insbesondere mit den neuen KI-Exportbeschränkungen, die im Mai in Kraft treten sollen, und möglichen weiteren Verkaufsverboten nach China, wies Bernstein darauf hin, dass Chinas Anteil am Umsatz von Nvidia trotz Rekordhöhen den niedrigsten Prozentsatz des letzten Jahrzehnts erreicht hat.

Bernstein bekräftigte seine Outperform-Einstufung für die NVDA-Aktie mit einem Kursziel von 185 US-Dollar.

Citi-Analysten sehen ebenfalls eine Kaufgelegenheit.

Citi-Analysten bekräftigten außerdem ihre Kaufempfehlung für NVDA-Aktien und setzten ein Kursziel von 163,00 US-Dollar fest.

Trotz des 13-prozentigen Kursrückgangs der Nvidia-Aktie nach dem jüngsten Quartalsbericht halten sie die Anlageargumente für weiterhin intakt.

Die Sorgen der Anleger haben sich aufgrund makroökonomischer Herausforderungen verstärkt, darunter verschärfte US-Beschränkungen für KI-Exporte nach China und mögliche Zölle.

Dies hat zu einer Neubewertung der Risiken im Zusammenhang mit Nvidias breiterer Marktexposition, insbesondere in Singapur, geführt.

Singapur spielt eine Schlüsselrolle in Nvidias Finanzgeschäften und trägt aufgrund seiner Funktion als Zentrum für die Kundenabrechnung 18 % zum prognostizierten Gesamtumsatz im Geschäftsjahr 2025 bei.

Die tatsächlichen Lieferungen des Unternehmens nach Singapur machen jedoch, wie in seinem jüngsten 10-K-Bericht dargelegt, weniger als 2 % des Gesamtumsatzes aus.

Obwohl die Exportbeschränkungen und Zölle für KI-Technologien Unsicherheiten hinsichtlich ihrer potenziellen Auswirkungen auf die Bruttomargen von Nvidia mit sich gebracht haben, argumentieren Citi-Analysten, dass die Aktie derzeit unter historischen Bewertungsniveaus gehandelt wird und ein attraktives Risiko-Rendite-Profil bietet.