Tiefenanalyse: Warum Costcos Q2 die Anleger trotz verfehlter Gewinnerwartungen zufriedenstellte

Costco Wholesale Corp (NASDAQ: COST) steht heute Morgen im Fokus, nachdem das Unternehmen die Gewinnschätzungen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres verfehlt hat.

Laut dem bekannten Investor Jim Cramer enthielt die Gewinnmitteilung jedoch kaum etwas, das für Anleger ein schwerer Schlag sein sollte.

Der Einzelhandelsriese erzielte im kürzlich abgeschlossenen Quartal einen Gewinn von 4,02 Dollar je Aktie, verglichen mit den Analystenerwartungen von 4,11 Dollar.

Ein Großteil dieser Schwäche war jedoch lediglich auf Währungseffekte zurückzuführen.

Anleger konnten sich dennoch darüber freuen, dass Costco seinen Gewinn je Aktie (EPS) um 2,6 % steigerte, obwohl das Vorjahresquartal einen Steuervorteil von knapp 100 Millionen Dollar beinhaltete.

Warum ist Jim Cramer optimistisch bezüglich der Costco-Aktie?

Cramer bleibt trotz der verfehlten Gewinnerwartungen positiv gegenüber Costco, da es sich um „den am besten geführten Einzelhändler der Welt“ handele, sagte er am Freitag den Mitgliedern seines Investmentclubs.

Der Einzelhändler bietet eine Auswahl an Sortimenten, die vielleicht nicht so umfangreich ist wie bei Walmart, aber zu einem unschlagbar günstigen Preis.

Diese Strategie könnte gerade jetzt besonders glänzen, da Trumps Zölle eine Wiederbelebung der Inflation und Druck auf die US-Wirtschaft befürchten lassen.

Da preissensible Verbraucher im neuen makroökonomischen Umfeld nach budgetfreundlichen Einkaufsmöglichkeiten suchen, ist es naheliegend anzunehmen, dass Costco zu ihrem bevorzugten Einkaufsziel wird.

Wie wird COST mit den Trump-Zöllen umgehen?

Ron Vachris, der Vorstandsvorsitzende von Costco, versicherte den Anlegern gestern Abend im Rahmen der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen, dass sein Unternehmen gut aufgestellt sei, um die neuen Zölle zu bewältigen.

Der Einzelhandelsriese, so bestätigte er, sei offen dafür, Artikel, die mit hohen Zöllen belegt werden könnten, durch Alternativen zu ersetzen, die weniger von den neuen Abgaben betroffen wären.

In dem Telefonat gab das an der Nasdaq notierte Unternehmen außerdem bekannt, dass sich das Verhalten der Mitglieder nach den Trump-Zöllen bisher nicht verändert habe.

Der Kundenverkehr in seinen Filialen stieg im zweiten Quartal des Geschäftsjahres um 5,7 % im Vergleich zum Vorjahr.

Zusätzlich macht eine Dividendenrendite von 0,45 %, die zum Zeitpunkt der Abfassung an die Costco-Aktie gebunden ist, den langfristigen Besitz etwas attraktiver.

Lohnt es sich, heute Costco-Aktien zu kaufen?

Jim Cramer stimmte zu, dass Costco-Aktien mit dem 55-fachen des erwarteten Gewinns nicht billig sind, führte aber acht aufeinanderfolgende Quartale mit steigenden operativen Margen, besser als erwartete Vergleichszahlen und einen sequenziellen Anstieg der Mitgliedschaftsverlängerungsraten als Gründe für seine positive Einschätzung an.

Der Einzelhandelsriese beendete sein zweites Quartal mit insgesamt 78,4 Millionen zahlenden Mitgliedschaften – ein Anstieg von 6,8 % gegenüber dem Vorjahresquartal, aber etwa 300.000 weniger als von den Analysten erwartet.

Costco eröffnete im zweiten Quartal zwar nur ein Geschäft, plant aber in den kommenden Wochen die Eröffnung einiger weiterer.

Sobald das der Fall ist, werde sich auch die Mitgliederzahl verbessern, argumentierte der ehemalige Hedgefonds-Manager.

Es sei darauf hingewiesen, dass Costco auch sein Werbegeschäft ausbaut, dessen Einnahmen laut Finanzchef Gary Millerchip in das Unternehmen reinvestiert werden, um die Preise niedrig zu halten.