ING erwartet „Ausdauertest“ zwischen den USA und China inmitten des eskalierenden Handelskriegs.

Die unerwartete Ankündigung von Präsident Trump, die Zölle weltweit mit Ausnahme Chinas zurückzunehmen, folgte auf eine Phase der Marktunsicherheit und dramatischer Schwankungen.

Der eskalierende Handelskrieg mit China, der durch eine Reihe gegenseitiger Zollerhöhungen gekennzeichnet ist, ist laut ING Group nun in eine kritische Phase eingetreten.

Die globalen Märkte und besorgte europäische Führungskräfte zeigten sich erleichtert, als US-Präsident Donald Trump am Mittwoch überraschend beschloss, den Großteil der kürzlich gegen zahlreiche Länder verhängten erheblichen Zölle auszusetzen.

Trump setzte die Gegenzölle auf Handelspartner mit Ausnahme Chinas für 90 Tage aus.

Der Handelskonflikt zwischen den USA und China eskalierte, als Trump am Mittwoch die Zölle auf chinesische Importe von 104 % auf 125 % erhöhte.

Nach Trumps Zollerhöhung könnte Peking mit weiteren Zöllen auf US-Importe Vergeltung üben und damit die vorherige Zollerhöhung spiegeln.

„Trumps Rückzug von globalen Zöllen, aber die Eskalation der Zölle auf China erscheinen auf den ersten Blick als negative Entwicklung für China, da eine größere Zollkluft zwischen den auf China und dem Rest der Welt erhobenen Sätzen auf dem Papier die Menge an praktikablen Substitutionsprodukten erhöhen sollte“, sagte Lynn Song, Chefökonomin für China bei der ING Group, in einem Bericht.

Chinas Perspektive

Laut Song wäre das Worst-Case-Szenario, dass die USA mit Zöllen drohen, um andere Länder zu koordinierten Zollmaßnahmen gegen China zu zwingen.

Viele Länder versuchten nach der Ankündigung der Zölle zunächst, mit den USA zu verhandeln, doch die formelle Antwort der EU zeigte, dass die internationale Gemeinschaft nicht einfach nachgeben würde.

Einige Marktbeobachter spekulierten, dass die jüngsten Zollerhöhungen einen Punkt ohne Wiederkehr für die Entkopplung der USA und Chinas markieren.

Das wird nicht angenommen – beide Seiten haben in unterschiedlichem Ausmaß signalisiert, dass sie Verhandlungen bevorzugen würden, aber das Problem ist, dass keine der Parteien als nachgebend erscheinen will.

Song sagte:

Trumps „Befreiungstag“-Zölle waren eine Verhandlungstaktik, bei der ein aggressives Eröffnungsangebot eingesetzt wurde, um Länder zu Verhandlungen zu zwingen.

Die Äußerungen von US-Finanzminister Bessent entmutigten Vergeltungsmaßnahmen und förderten den Dialog.

Dieser Ansatz funktioniere jedoch in China möglicherweise nicht gut, wo gegenseitiger Respekt und das Bewahren des Gesichts in Verhandlungen entscheidend seien, so Song.

Verhandlungsdynamik und Kulturkonflikt

Die eskalierenden Handelsspannungen zwischen den USA und China wurden hauptsächlich durch Trumps einseitige Entscheidung, Zollerhöhungen zu verhängen, und seine anhaltende anti-chinesische Rhetorik angeheizt, die effektiv Barrieren für potenzielle Verhandlungen errichtet haben.

Darüber hinaus hat die abweisende und antagonistische Haltung der USA gegenüber Ländern, die in diesem Jahr Verhandlungen aufnehmen wollten, China laut ING zweifellos davon abgehalten, sich an einem sinnvollen Dialog zu beteiligen.

Der Mangel an Respekt und Rücksichtnahme gegenüber anderen Nationen während der Handelsverhandlungen hat Chinas Befürchtungen, sich an ähnlichen Gesprächen zu beteiligen, weiter verstärkt.

Folglich erscheinen die Aussichten auf eine schnelle und einvernehmliche Beilegung des anhaltenden Handelskrieges zunehmend düster.

„Derzeit scheint die Politik die Wirtschaft eindeutig zu übertrumpfen, daher kann niemand mit Sicherheit sagen, wann und wie die Gespräche wieder aufgenommen werden könnten. Im Moment sieht es jedoch so aus, als seien die politischen Entscheidungsträger bereit, die Wirtschaftstheorie auf die Probe zu stellen, um zu sehen, wer letztendlich den Schmerz spürt und wer bei der Wiederaufnahme der Gespräche die Oberhand hat“, fügte Song hinzu.