Die Goldpreise bleiben stark, während Silber hinter den Erwartungen zurückbleibt.

Die Goldpreise gaben nach dem am Dienstag erreichten neuen Rekordhoch wieder nach, lagen aber immer noch 1,5 % über dem Vortag.

Die Drohung von Präsident Donald Trump, den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, zu entlassen, löste eine Flucht in sichere Anlagen aus und trieb die Goldpreise am Dienstag auf beispiellose Höhen.

„Bullische Händler legen angesichts extrem überkaufter Bedingungen auf kurzfristigen Charts eine Atempause ein, obwohl das fundamentale Umfeld die Aussichten auf eine Fortsetzung des etablierten Aufwärtstrends stützt“, sagte Haresh Menghani, Redakteur bei FXstreet, in einem Bericht.

Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Textes lag der aktivste Goldkontrakt an der COMEX bei 3.477,10 US-Dollar pro Unze, ein Anstieg von 1,5 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.

Die Preise hatten am Dienstag zuvor ein Allzeithoch von 3.509,06 Dollar pro Unze erreicht.

Experten glauben, dass der Preisrückgang trotz der derzeitigen Überkauftheit des Goldmarktes durch fundamentale Faktoren abgefedert werden könnte.

Laut Menghani dürften die horizontale Zone von 3.425 bis 3.423 US-Dollar und die Marke von 3.400 US-Dollar bei einer nennenswerten Korrekturabwärtsbewegung, bevor diese sich fortsetzt, eine solide Unterstützung bieten.

Trump und die US-Notenbank

Trumps Pläne zur Umgestaltung der Federal Reserve haben Bedenken hinsichtlich der US-Geldpolitik ausgelöst und den jüngsten Goldpreisanstieg verursacht.

Trump hat wiederholt die Fed aufgefordert, die Zinssätze zu senken, und am Montag bekräftigte er diese Forderung mit der Aussage, die US-Wirtschaft könne sich verlangsamen, wenn die Fed die Zinssätze nicht sofort senke.

Darüber hinaus sagte der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, am Freitag, dass Trump und sein Team weiterhin prüften, ob sie den Fed-Vorsitzenden Jerome Powell entlassen könnten.

Powell hatte letzte Woche angedeutet, dass die Zentralbank eine baldige Zinssenkung nicht in Erwägung ziehe.

Er verwies auf potenzielle Inflationsdrucke und wirtschaftliche Unsicherheiten, die sich aus den kürzlich verhängten Zöllen ergeben.

Dennoch hält der Markt an seiner Einschätzung fest, dass die Fed die Zinssätze bereits im Sommer senken wird.

Thu Lan Nguyen, Leiterin der Devisen- und Rohstoffforschung bei der Commerzbank AG, sagte:

Händler preisen die Möglichkeit von mindestens drei Zinssenkungen der Federal Reserve im Jahr 2025 ein, darunter eine Senkung um 25 Basispunkte im Juni, so das FedWatch Tool der CME Group.

Gold-ETFs

Laut Analysten der ING Group sind die Bestände an Gold in börsengehandelten Fonds (ETFs) auf den höchsten Stand seit September 2023 gestiegen.

Dieser bemerkenswerte Anstieg deutet auf eine wachsende Präferenz der Anleger für goldgedeckte ETFs als sicheren Hafen angesichts der aktuellen Marktunsicherheiten hin.

Die erhöhte Allokation in Gold-ETFs lässt sich auf verschiedene Faktoren zurückführen, darunter wirtschaftliche Instabilität, geopolitische Spannungen oder Inflationsdruck.

„In US-Dollar ausgedrückt ist diese Position jedoch angesichts der starken Preisentwicklung auf einem Rekordhoch“, sagten ING-Analysten.

Der bisher erfolgreichste Rohstoff in diesem Jahr ist Spot-Gold, das um über 30 % gestiegen ist.

Unterdessen setzen sich die sinkenden Goldbestände an der COMEX fort und sind laut ING seit Anfang April um fast 2 Millionen Unzen auf etwas weniger als 43,1 Millionen Unzen gefallen.

„Dieser Rückgang erfolgt, da der Arbitragegewinn in New York nach der Nachricht, dass Gold von Zöllen ausgenommen ist, zeitweise negativ wird.“

Silber kann nicht mithalten.

In der zweiten Aprilwoche stiegen die Silberpreise um über 15 % gegenüber ihrem diesjährigen Tiefpunkt, erreichten aber nicht das Niveau des jüngsten Goldpreisanstiegs.

Infolgedessen steigt das Gold-Silber-Verhältnis wieder an und erreicht 102.

Barbara Lambrecht, Rohstoffanalystin bei der Commerzbank, sagte in einem Bericht:

Der letzte Woche veröffentlichte World Silver Survey des Silver Institute prognostiziert für dieses Jahr einen leichten Rückgang der industriellen Silbernachfrage, nachdem diese 2024 um 4 % gestiegen war.

Die weltweite Silbernachfrage wird in diesem Jahr voraussichtlich einen weniger drastischen Rückgang verzeichnen als im letzten Jahr.

Trotz eines erwarteten Angebotsanstiegs wird der Silbermarkt voraussichtlich im fünften Jahr in Folge ein Angebotsdefizit aufweisen.

Laut dem World Silver Survey wird das Marktdefizit im dritten Jahr in Folge auf knapp unter 118 Millionen Unzen sinken.

Der aktivste Silberkontrakt an der COMEX notierte bei 32,383 US-Dollar pro Unze, ein Rückgang von 0,4 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.